Por trás da fraqueza do preço do TON: a rede de poder de cálculo do Telegram, Cocoon, é a cura ou uma nova narrativa?

Nos últimos 24 horas, o preço do TON caiu 3,4% para 1,5567 dólares, apresentando um desempenho significativamente mais fraco do que o mercado de criptomoedas, que caiu 1,8% no mesmo período. Essa queda ocorreu juntamente com um volume de negociação acima da média, indicando que os investidores estão ativamente ajustando suas posições, e o sentimento do mercado está cheio de incertezas. Vale destacar que, recentemente, o ecossistema TON tem estado bastante ativo, com a empresa listada relacionada AlphaTON submetendo um pedido de financiamento superior a 4,2 bilhões de dólares, enquanto Pavel Durov, fundador do Telegram, lançou de forma destacada a rede de computação de privacidade baseada em TON, Cocoon. A fraqueza de curto prazo no preço, aliada ao intenso conflito com a narrativa ecológica de longo prazo, constitui o conflito central do mercado atual do TON.

Desempenho fraco do preço do TON, por que ele está atrás do grande mercado de criptomoedas?

Em um contexto de recuo geral do mercado de criptomoedas, o desempenho do TON tem sido particularmente notável. Segundo dados de mercado, esse token caiu 3,4% em 24 horas, chegando a um preço de 1,5567 dólares. Em comparação, o índice CoinDesk 20, que mede o desempenho geral do mercado, caiu aproximadamente 1,8% no mesmo período, o que significa que o desempenho relativo do TON ficou quase duas vezes pior. Essa tendência de fraqueza contínua não é por acaso; ela aponta para uma pressão de venda específica direcionada ao próprio TON.

Análises de mercado sugerem que esse fenômeno de desempenho abaixo do mercado, em parte, decorre do reequilíbrio de posições realizado pelos investidores no final do ano. Quando a disposição ao risco do mercado como um todo diminui, ativos que tiveram altas anteriores ou cuja narrativa perdeu algum ímpeto tendem a ser os primeiros a serem vendidos. Após uma valorização anterior impulsionada por boas notícias no ecossistema Telegram, alguns lucros foram realizados à medida que a incerteza aumentava. Os gráficos mostram que, embora o TON tenha tentado várias vezes se recuperar durante o dia, não conseguiu uma ruptura efetiva, formando uma sequência de pontos mais baixos, indicando que a força vendedora ainda domina a tendência de curto prazo.

Mais importante ainda, a volatilidade diária do intervalo de negociação é intensa, variando de um pico de 1,6144 dólares a um fundo de 1,5449 dólares, com uma amplitude de 4,3%. Essa oscilação ampla geralmente indica uma grande divergência entre os compradores e vendedores, e que nenhuma das partes conseguiu controle absoluto. Além disso, um volume de negociação superior a 640 mil tokens TON também é significativamente maior do que a média diária, confirmando que há uma forte disputa e troca de mãos nesse ativo.

Sinais técnicos contraditórios, o que o mercado está observando?

Do ponto de vista da análise técnica, o gráfico do TON apresenta uma imagem contraditória. Por um lado, o preço do token encontrou um suporte inicial próximo a 1,5449 dólares e chegou a se recuperar até cerca de 1,58 dólares, sugerindo que há compradores tentando entrar nesse nível de preço. Essa presença de compra pode estar relacionada a investidores de longo prazo que veem a correção como uma oportunidade de aumentar suas posições, ou a grandes players que estão fazendo testes de entrada.

Por outro lado, qualquer tentativa de recuperação parece fraca e de curta duração, com o preço rapidamente recuando novamente. Essa configuração de “suporte, mas sem impulso de reversão sustentado” é típica de um mercado indeciso. Indica que, embora o preço caia a um determinado nível e atraia compradores, mais fundos externos permanecem à espera, relutantes em entrar de forma agressiva para impulsionar o preço. As dúvidas do mercado podem estar relacionadas às recentes boas notícias do ecossistema, cuja efetividade real pode levar algum tempo para se refletir nos fundamentos do TON (como volume de uso na rede, receita de taxas).

Dados-chave do desempenho recente do mercado do TON

Preço atual: 1,5567 dólares

Variação em 24 horas: 3,4%

Desempenho em relação ao mercado: atrás do índice CoinDesk 20 por aproximadamente 1,6 pontos percentuais

Amplitude intradiária: 4,3% (pico de 1,6144 dólares, fundo de 1,5449 dólares)

Volume de negociação em 24 horas: mais de 640 mil tokens TON

Nível de suporte chave: próximo a 1,5449 dólares

Para os traders, o ponto mais importante no momento é a efetividade do suporte em 1,5449 dólares. Se esse nível for rompido de forma efetiva e não for recuperado rapidamente, pode desencadear uma nova rodada de vendas técnicas, levando o preço a buscar suportes mais fortes. Por outro lado, se conseguir estabelecer uma base sólida nesse nível, com um volume de negociação moderado, pode indicar que o mercado está digerindo o impacto negativo de curto prazo e se preparando para uma recuperação. Antes de uma direção clara, a maioria dos investidores técnicos provavelmente preferirá sair de suas posições e aguardar.

Boas notícias no ecossistema: AlphaTON capta recursos e Cocoon entra no ar, os dois lados da moeda

Contrapondo a tendência de preço fraca, as recentes notícias positivas do ecossistema TON têm sido intensas. Essa é a maior divergência atual do mercado: por que a narrativa fundamental é forte, mas o preço se move na direção oposta? Primeiramente, a AlphaTON Capital Corp, uma empresa listada que detém reservas de tokens TON na Nasdaq, submeteu recentemente um pedido de registro de oferta de valores mobiliários no valor de até 4,2069 bilhões de dólares. A empresa planeja usar os recursos para expandir infraestrutura de inteligência artificial e computação de alto desempenho, apoiando a rede de IA Cocoon do Telegram e impulsionando estratégias de aquisição dentro do ecossistema TON.

Quase ao mesmo tempo, Pavel Durov, fundador do Telegram, anunciou oficialmente o lançamento da rede descentralizada de computação de privacidade Cocoon. Essa rede permite que os usuários contribuam com poder de GPU para realizar tarefas de inferência de IA e ganhem TON como recompensa. Essa iniciativa é amplamente interpretada como uma jogada estratégica do TON na corrida “Web3+AI”, visando aproveitar a grande base de usuários do Telegram e suas necessidades reais para criar um cenário de uso prático e demanda contínua para o TON.

No entanto, a reação do mercado é bastante complexa. Alguns argumentam que o grande plano de captação de recursos da AlphaTON pode gerar preocupações sobre diluição de ações ou futuras pressões de venda. Embora a rede Cocoon seja uma ideia ambiciosa, ela ainda está em estágio inicial, com um valor total bloqueado de cerca de 4.487 TON, e seu sucesso ainda depende do tempo. Mais importante, Durov afirmou claramente que Cocoon “não deve emitir tokens”, o que reforça o papel do TON como ferramenta de pagamento e incentivo dentro de seu ecossistema, mas também diminui as expectativas de especulação de um novo ativo de curto prazo. Os benefícios são de longo prazo e substantivos, mas requerem paciência, o que entra em conflito com a tendência do mercado de criptomoedas de buscar tendências de curto prazo.

O que é o TON (The Open Network)?

Para entender o jogo de preços atual, é fundamental compreender o que exatamente é o TON. The Open Network, inicialmente concebido pela equipe do Telegram, é uma rede blockchain rápida e segura, projetada para processar uma quantidade massiva de transações e atender bilhões de usuários. Após dificuldades legais, o projeto foi assumido pela comunidade e continua em desenvolvimento, mantendo uma forte cooperação ecológica com o Telegram.

O principal objetivo do TON é se tornar a “camada blockchain do Telegram”, oferecendo uma integração perfeita para fornecer carteira, pagamentos e aplicativos descentralizados para centenas de milhões de usuários do Telegram. Seu modelo econômico de token enfatiza utilidade e governança de rede, sendo usado para pagar taxas de transação, executar contratos inteligentes, participar de staking para garantir a segurança da rede e como meio de pagamento para diversos serviços e aplicações dentro do ecossistema. À medida que o Telegram continua integrando mais funcionalidades ao TON, como pagamentos de publicidade e gorjetas em canais, os cenários de uso prático do TON estão se expandindo rapidamente.

Ações da empresa de reserva listada: sinal de confiança ou potencial pressão de venda?

A movimentação de captação de recursos da AlphaTON Capital Corp é mais um indicador de como os investidores institucionais veem o TON. Essas empresas de reserva de ativos digitais listadas, semelhantes à MicroStrategy, têm como modelo de negócio possuir grandes quantidades do ativo (neste caso, TON) para criar valor para os acionistas. A AlphaTON submeteu um pedido de financiamento de grande escala, deixando claro que os fundos serão usados para aumentar suas participações em TON e investir em projetos do ecossistema, o que demonstra otimismo extremo com o valor de longo prazo do TON.

Por outro lado, a interpretação do mercado costuma ser ambivalente. Por um lado, isso indica que grandes investidores institucionais estão dispostos a investir bilhões de dólares de forma regulamentada, apoiando o desenvolvimento do ecossistema TON, o que é um sinal forte de confiança. Por outro lado, esse tipo de financiamento em grande escala pode acabar exigindo a venda de novas ações no mercado aberto, o que pode pressionar o preço. Além disso, a compra de TON com os fundos levantados, embora seja uma demanda, também levanta preocupações de que essas empresas possam, no futuro, vender suas participações em altos preços para obter liquidez. Essa dualidade de “detentores de longo prazo” e “potenciais vendedores futuros” torna suas ações de mercado delicadas.

O TON está em uma encruzilhada interessante: de um lado, há o cenário técnico de curto prazo com rompimentos e saída de fundos; do outro, há uma construção ecológica vibrante e a entrada de grandes players. Essa divergência de preço e narrativa de curto prazo é comum na história do mercado de criptomoedas, representando tanto risco quanto oportunidade. Para os investidores, o momento pode não ser de adivinhar altas ou baixas amanhã, mas de avaliar: qual a probabilidade de sucesso do ecossistema que o Telegram está tentando construir, que integra social, pagamentos e computação descentralizada? E qual valor será atribuído ao TON, como “sangue vital” econômico? A resposta, no final, será revelada pelo tempo e pela concretização técnica.