O mercado de staking de Ethereum virou-se repentinamente no final do ano, com a quantidade de ETH em staking entrando pela primeira vez em seis meses a superar a quantidade de ETH saindo, chegando mesmo a mais do que o dobro. Este indicador já previu com sucesso o movimento forte do ETH no passado, e agora, com o grande volume de compras de instituições como a BitMine, a atualização do Pectra para melhorar a experiência de staking, e a tendência de desleveraging no DeFi, ele volta a aparecer, podendo atuar como catalisador para a valorização do ETH.
O staking de ETH “em fila” dispara, com o volume de entrada ultrapassando 740.000 ETH
Dados mostram que a fila de validadores do Ethereum (entry queue) aumentou rapidamente recentemente, com atualmente cerca de 745.000 ETH aguardando para entrar, estimando-se um tempo de espera de quase 13 dias; por outro lado, a fila de retirada (exit queue) conta com apenas 360.000 ETH, com um tempo de espera de aproximadamente 6 dias.
Ambos os lados permaneceram próximos em níveis no dia 27 de dezembro, mas após isso, a fila de entrada subiu de forma abrupta. Como o staking representa um bloqueio de longo prazo, enquanto a saída pode gerar pressão de venda, esses dados são indicadores-chave que influenciam a tendência do preço do ETH.
(Fila de retirada de ETH atinge novo pico: mais de 12 bilhões de dólares em ETH aguardando retirada, com tempo de espera de até 44 dias)
Na última reversão, o ETH atingiu uma nova máxima; será que o preço vai retomar a alta?
Abdul, responsável pelo DeFi na Monad, apontou que em junho deste ano também ocorreu uma reversão semelhante, e o preço do ETH subiu de US$ 2.800 para quase US$ 5.000 em dois meses. Ele acredita que a fila de retirada é o indicador mais direto de pressão de venda, e que desde julho o mercado tem suportado a oferta gerada pelo desbloqueio, embora uma grande quantidade de ETH já tenha sido absorvida.
Ele estima que cerca de 5% da oferta de ETH já foi transferida, sendo que 70% dessa quantidade foi adquirida pela BitMine. Com a velocidade atual, ele prevê que a fila de desbloqueio será zerada até 3 de janeiro, sinalizando que a pressão de venda deve diminuir.
Análise dos catalisadores da demanda de staking: atualizações da BitMine, Pectra e o efeito de desleveraging no DeFi
O mercado acredita que o principal impulsionador do aumento repentino na fila de entrada foi a BitMine, uma das maiores empresas de reserva de ETH liderada por Tom Lee, conhecido por seu otimismo em relação ao Ethereum.
A ferramenta de análise on-chain Lookonchain mostra que a BitMine fez staking de 342.000 ETH em apenas dois dias, avaliado em cerca de US$ 1 bilhão, elevando sua participação para 3,4% do fornecimento circulante.
Ao mesmo tempo, a atualização do Pectra e as mudanças no mercado de DeFi também impulsionaram a demanda por staking. Após a atualização, a experiência de staking ficou mais fluida, e o limite máximo de validadores foi aumentado, permitindo que grandes instituições implantem grandes quantidades de ETH.
Por outro lado, o aumento na taxa de empréstimo na Aave também forçou alguns empréstimos de stETH com alavancagem a serem liquidados, levando ETH a retornar de estratégias de alavancagem e a reentrar no staking. Essas várias forças interagindo criaram um impulso adicional na demanda pela fila de staking.
O ETH no Ano Novo: expectativa de uma nova fase?
Com a redução do fluxo de desbloqueios, a entrada de compra da BitMine e a atualização do Pectra para melhorar a entrada de grandes investidores, a oferta e demanda de Ethereum estão mudando. Embora, no curto prazo, o preço do ETH esteja enfraquecido devido ao cenário geral do mercado, a grande reversão na tendência de staking também alimenta a esperança de que uma nova rodada de alta possa estar se formando.
Este artigo, após meio ano, apresenta: “Ethereum entra na fila de staking pela primeira vez em seis meses, superando as saídas. ETH vai subir?” Foi originalmente publicado na Chain News ABMedia.
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