Trader da Polymarket $400K Aposta na Destituição de Maduro Desencadeia Controvérsia sobre Negociação com Informação Privilegiada

Resumo

• Um utilizador da Polymarket ganhou $436.759 ao apostar na remoção de Nicolás Maduro, levando um legislador dos EUA a redigir uma legislação que proíbe o uso de conhecimento privilegiado em mercados de previsão.
• Figuras do setor argumentam que os mercados de previsão funcionam de forma diferente dos mercados tradicionais, e que o conhecimento privilegiado pode ajudá-los a funcionar de forma mais eficaz.
• Embora reconheçam que a regulamentação é provável, algumas figuras sugerem que as orientações devem levar em conta a diferença entre mercados de previsão e mercados de ações.

O papel do uso de informações privilegiadas em plataformas de mercados de previsão tem sido alvo de escrutínio após um utilizador da Polymarket ganhar $436.759 ao prever que o ex-presidente venezuelano Nicolás Maduro seria removido do poder antes de 31 de janeiro. O timing da aposta do utilizador — ocorrendo apenas horas antes das forças especiais dos EUA capturarem Maduro — levou o Representante Ritchie Torres (D-NY) a redigir um projeto de lei que proibiria funcionários federais de utilizarem mercados de previsão quando estiverem na posse de conhecimento privilegiado relevante.

O Deputado Ritchie Torres está a apresentar um projeto de lei para tornar ilegal para funcionários do governo apostar em mercados de previsão política com base em informações não públicas relevantes em resposta a esta troca Venezuela-Polymarket: https://t.co/8wJgbE304I pic.twitter.com/i6lKV2nZmH

— Andrew Solender (@AndrewSolender) 5 de janeiro de 2026

Uma funcionalidade ou um bug? No entanto, figuras do setor argumentam que “o uso de informações privilegiadas” pode ajudar os mercados de previsão a cumprir melhor o seu propósito. “Falando academicamente, os mercados de previsão são uma das ferramentas mais eficazes para identificar informações internas e maximizar a eficiência e velocidade na transmissão de informações,” explicou Loxley Fernandes, CEO e cofundador da DASTAN, que possui o protocolo de previsão Myriad (e também um Decrypt editorialmente independente ). Falando ao Decrypt, Fernandes sugeriu que o uso de informações privilegiadas é uma questão séria para os mercados de previsão, mas principalmente porque esses mercados têm sido erroneamente agrupados com mercados financeiros mais tradicionais. “Até hoje, temos visto os mercados de previsão modernos como cassinos alternativos — e acredito que essa visão está incorreta,” afirmou. “Quando vista através da lente do potencial real — eficiência de capital e de informação — o uso de informações privilegiadas pode na verdade funcionar como uma funcionalidade, não um bug.” 

Embora Fernandes tenha um interesse financeiro óbvio nos mercados de previsão, comentadores mais desinteressados também apresentaram argumentos semelhantes, incluindo o professor de economia da George Mason University Robin Hanson. Falando ao Decrypt, Hanson afirmou que há um trade-off entre quantidade de investimento e precisão dos preços nos mercados, e que o uso de informações privilegiadas é desencorajado no contexto dos mercados de ações tradicionais para incentivar maior investimento por parte de outsiders. “Se o que me importa nos [prediction] mercados é a precisão dos seus preços, não há esse problema aqui,” disse. “Para obter preços mais precisos, queremos que pessoas com muita informação negociem.” O Decrypt entrou em contato com o Deputado Torres e a Polymarket para comentários, e atualizará este artigo caso recebam resposta. Regulamentação à vista? Como a redação do projeto de lei do Deputado Torres, a Lei de Integridade Pública nos Mercados de Previsão Financeira de 2026, sugere, essas opiniões certamente não são universais, e pode ser o caso de que a recente aposta de Maduro na Polymarket torne a chegada de regulamentação mais provável. “Acredito que isso pode resultar em fiscalização e acredito que deve resultar em regulamentação,” afirmou Fernandes. No entanto, Fernandes qualificou sua previsão argumentando que qualquer regulamentação resultante deve ser equilibrada, e não deve simplesmente equiparar os mercados de previsão aos mercados de ações tradicionais. 

“Há um nível de educação e inovação necessários nos quadros regulatórios e nas regras que aplicamos aos mercados de previsão que, ao invés de os neutralizar e transformá-los em cassinos alternativos, permitem que os utilizadores participem neles pelo valor informacional que podem fornecer, sabendo que a democratização da informação privilegiada é uma inovação chave na proliferação da era da informação,” afirmou. Os mercados de previsão estão a ampliar o seu alcance a cada dia, com a Polymarket a lançar mercados de previsão imobiliária na segunda-feira, permitindo aos utilizadores apostar nos preços médios das casas em estados dos EUA. Mas, à medida que as plataformas se tornam cada vez mais ubiquas, evitar regulamentações específicas pode tornar-se mais difícil, com mercados de previsão já banidos em vários países europeus (incluindo França, Bélgica, Polónia e Itália). As plataformas estão a crescer rapidamente; a Polymarket foi avaliada em $9 bilhão em outubro do ano passado, tendo recebido um investimento de $2 bilhão da Intercontinental Exchange, operadora da NYSE, enquanto a rival Kalshi atingiu uma avaliação de $11 bilhão um mês depois, após uma rodada de financiamento de $1 bilhão.