O ETF de Ethereum da Grayscale Começa a Pagar Recompensas de Staking

Em resumo

• A Grayscale distribuiu recompensas de staking de Ethereum aos detentores do seu produto ETHE.
• Os acionistas receberão $0.083178 por ação, provenientes de recompensas obtidas desde outubro do ano passado.
• A medida segue avanços na clareza regulatória em torno do staking sob a lei de valores mobiliários dos EUA.

A gestora de ativos digitais Grayscale realizou na segunda-feira a primeira distribuição de recompensas de staking de Ethereum aos acionistas de um produto de negociação de criptomoedas à vista nos EUA, estendendo efetivamente os produtos de criptomoedas regulados além do acompanhamento de preços para incluir rendimentos a nível de protocolo sob a Securities Act de 1933. A distribuição cobre recompensas de staking obtidas de 6 de outubro de 2025 até ao final do ano, com os acionistas do ETHE a receberem $0.083178 por ação, pagáveis na terça-feira, com base nas participações de 5 de janeiro. A iniciativa da Grayscale pode transformar a forma como os ativos de proof-of-stake são agrupados para investidores públicos, após as recompensas de staking terem sido anteriormente excluídas dos ETFs de criptomoedas à vista nos EUA devido à incerteza regulatória, apesar de serem uma fonte central de retorno económico para redes como a Ethereum. 

Distribuir recompensas de staking aos acionistas pode beneficiar não só a Grayscale, mas também “toda a comunidade Ethereum e os ETPs em geral”, afirmou o CEO Peter Mintzberg numa declaração. Isto sucede desenvolvimentos de outubro do ano passado, quando a Grayscale tornou-se no primeiro emissor nos EUA a permitir staking nos seus produtos de negociação de Ethereum, permitindo que o ETHE e o seu equivalente começassem a ganhar recompensas de rede em vez de simplesmente acompanhar o preço. Um mês depois, as orientações do Tesouro dos EUA e do IRS forneceram maior clareza sobre o tratamento fiscal e a gestão regulatória das recompensas de staking para produtos de negociação de criptomoedas que fazem staking de ativos como Ethereum e Solana, e repassam essas recompensas, criando “um caminho claro para fazer staking de ativos digitais e partilhar recompensas de staking com os seus investidores de retalho”, afirmou na altura o Secretário do Tesouro Scott Bessent. Até então, os produtos de negociação de criptomoedas à vista nos EUA tinham sido estruturados para acompanhar os movimentos de preço, evitando interação direta com funções de rede como o staking.

Essa escolha de design reflete como os emissores estruturaram os produtos de criptomoedas à vista nos EUA sob as regras existentes de valores mobiliários. A Securities Act de 1933 regula como os valores mobiliários são oferecidos e vendidos ao público, enfatizando a divulgação para que os investidores compreendam a estrutura e os riscos de um produto, mas não impõe regras contínuas sobre como um fundo deve ser gerido. Ao distribuir recompensas de staking, a Grayscale está a testar se a receita a nível de protocolo pode ser entregue dentro de um produto que cumpra a lei de 1933, sem desencadear as obrigações e restrições adicionais que se aplicam às sociedades de investimento registadas. Decrypt entrou em contacto com a Grayscale para comentários.