Uma pesquisa autoritária realizada pela Bitwise e VettaFi no final de 2025 revelou que o mundo TradFi está a abraçar as criptomoedas a uma velocidade sem precedentes. Os dados mostram que 32% dos consultores financeiros já alocaram ativos criptográficos nas contas dos seus clientes, um aumento significativo em relação aos 22% de 2024, atingindo um recorde histórico nesta série de inquéritos.
Esta mudança ocorre num contexto macro em que o Bitcoin atingiu um novo máximo histórico de 126.000 dólares em 2025, e o progresso na legislação de stablecoins nos EUA. A pesquisa também indica que até 94% dos consultores receberam consultas relacionadas de clientes no ano passado, e mais da metade dos consultores pessoais também detêm ativos criptográficos. Estes sinais deixam claro que os ativos digitais estão a passar de uma curiosidade marginalizada a uma opção de alocação padrão nas carteiras de investimento.
Taxa de alocação dos consultores em recorde: ativos digitais entram na lista de configurações principais
A tendência de alocação de ativos dos consultores TradFi tem sido tradicionalmente um indicador de reconhecimento institucional de um tipo de ativo. O relatório anual conjunto da Bitwise e VettaFi de 2025 fornece até agora os dados mais contundentes sobre a mainstreamização das criptomoedas. Esta pesquisa, realizada entre 31 de outubro e 8 de dezembro de 2025, abrangeu 299 consultores financeiros qualificados de diferentes canais, incluindo consultores de investimento registados, representantes de corretoras integradas e representantes de corretoras independentes. A conclusão principal é impressionante: em 2025, 32% dos consultores financeiros alocaram criptomoedas nas contas dos seus clientes. Este percentual não só representa um crescimento quase de 50% em relação aos 22% de 2024, como também é o mais alto desde o início do estudo.
Por trás destes números, está uma sincronização aprofundada entre as necessidades dos clientes e a perceção dos consultores. A pesquisa indica que até 94% dos consultores receberam perguntas de clientes sobre criptomoedas em 2025, demonstrando uma procura de mercado contínua e inegável. Ainda mais importante, o envolvimento dos próprios consultores também aumentou: 56% admitiram possuir criptomoedas em suas próprias carteiras, um número que também quebrou recordes. Quando mais da metade dos consultores também são detentores de ativos digitais, eles terão uma compreensão mais direta e uma maior capacidade de persuasão ao aconselhar clientes, compreender as oscilações do mercado e explicar o valor dos ativos. Esta transição de “observador” para “participante” constitui a base psicológica para a inclusão séria de ativos digitais na estrutura de alocação de ativos.
Ao analisar as diferenças de alocação entre canais de consultores, é possível identificar um padrão claro de liderança e seguimento. Os consultores de investimento registados lideram esta transformação, com 42% já a configurarem nas contas dos clientes, uma relação que está relacionada com maior flexibilidade na autorização de investimentos e modelos baseados em taxas. Os representantes de corretoras integradas e outros profissionais financeiros também apresentam taxas de configuração de 35% e 33%, respetivamente. Estes dados pintam um quadro: a aceitação de criptomoedas já ultrapassou a fase de adotantes iniciais e está a infiltrar-se rapidamente entre diversos provedores de serviços TradFi.
Descobertas principais da pesquisa de configuração de criptomoedas por consultores em 2025
Taxa de configuração nas contas dos clientes: 32% (novo recorde, 2024: 22%)
Percentagem de consultores que receberam consultas de clientes: 94%
Percentagem de consultores que possuem ativos digitais pessoais: 56% (novo recorde)
Melhorias nos canais de compra: 42% dos consultores afirmam que podem comprar ativos digitais para contas de clientes (2024: 35%)
Grupo de configuração líder: Consultores de investimento registados, com 42%
Características do volume de configuração: 83% das carteiras com ativos digitais têm uma proporção inferior a 5%
Necessidade, canais e lógica de configuração: uma perspetiva do caminho de entrada do capital tradicional
O aumento na taxa de configuração dos consultores não surge do nada; é impulsionado por uma combinação de necessidades dos clientes, melhorias nos canais de acesso e uma lógica de configuração clara, formando uma tríade de forças motrizes. Primeiro, a necessidade dos clientes evoluiu de uma consulta passiva para uma configuração ativa. Um fenómeno importante é que, embora a configuração pelos consultores esteja a aumentar, a tendência de investimento autónomo dos clientes é ainda mais forte. A pesquisa revela que 74% dos consultores indicaram que os seus clientes investiram por conta própria em criptomoedas fora da relação com o consultor em 2025, um aumento em relação aos 71% de 2024. Isto cria um enorme “piscina de ativos visível, mas não gerida pelos consultores”, que por sua vez obriga os consultores a integrar esses ativos na sua visão de planeamento financeiro global, para oferecer um serviço completo e retomar o controlo do panorama financeiro do cliente.
Em segundo lugar, a expansão contínua dos canais de investimento facilitou a operacionalização da configuração. A pesquisa mostra que a percentagem de consultores capazes de comprar criptomoedas para contas de clientes aumentou de 35% em 2024 para 42% em 2025. Este crescimento deve-se principalmente ao lançamento bem-sucedido de produtos financeiros regulamentados, como ETFs de Bitcoin à vista e ETFs de Ethereum. Estes produtos operam em bolsas de valores familiares, integrando-se perfeitamente nas plataformas e sistemas de custódia existentes dos consultores, resolvendo de forma definitiva questões complexas relacionadas com a custódia, conformidade, contabilidade e relatórios fiscais de posse direta de criptomoedas. No entanto, obstáculos permanecem: 58% dos consultores ainda afirmam que não podem ou não têm certeza se podem realizar essas operações, principalmente devido às políticas internas das suas empresas.
Por último, ao observar o comportamento de configuração, o capital tradicional entra de forma “cautelosa e incremental” e com uma forte tendência de “substituição interna”. Quanto ao volume de configuração, a maioria das carteiras mantém uma abordagem prudente: 83% das carteiras com ativos digitais têm uma proporção inferior a 5%. Contudo, a proporção de carteiras com mais de 2% de ativos digitais aumentou de 51% em 2024 para 64% em 2025, indicando uma tendência clara de aumento. Quando os consultores decidem configurar, a origem do capital costuma ser a reequilíbrio de classes de ativos tradicionais existentes. A pesquisa mostra que 43% do capital de configuração provém de desinvestimentos em ações, 35% de liquidez, enquanto a redução de commodities, obrigações e ouro é menor. Isto sugere que, dentro do quadro de ativos dos consultores, as criptomoedas estão a competir e a substituir gradualmente ações e outros ativos de crescimento, ao invés de serem apenas uma classe de ativos alternativa especial.
Perspetivas de tendência de configuração e preferências de produtos para 2026
Com base no crescimento sólido de 2025, o relatório de pesquisa faz uma previsão prospectiva para 2026, revelando uma forte inércia de crescimento. O sinal mais convincente vem do grupo de consultores que ainda não configuraram ativos digitais. Entre eles, 18% afirmam que “com certeza” ou “provavelmente” planeiam aumentar a configuração em 2026, enquanto 38% estão a considerar essa possibilidade. Isto significa que mais da metade dos que estão a aguardar podem passar à ação no próximo ano. Entre os consultores já configurados, 99% planeiam manter ou aumentar a sua configuração atual. A combinação destes dois conjuntos de dados praticamente garante que a taxa de configuração dos consultores em 2026 atingirá novos recordes.
Em termos de produtos, os consultores demonstram uma forte preferência por “embalagens familiares”, refletindo a sua tendência de reduzir a fricção cognitiva e o risco operacional. Quando questionados sobre as ferramentas de configuração preferidas para 2026, “ETFs de ações de criptomoedas” (investindo em empresas de mineração ou plataformas de negociação de criptomoedas) surgiram novamente como a primeira escolha. Seguem-se: ETFs de criptomoedas à vista (16%), fundos de índice de criptomoedas diversificados (14%), soluções de múltiplas estratégias (13%) e estratégias de rendimento (9%). Esta ordenação revela claramente o caminho de entrada do capital tradicional: primeiro, através de investimentos em empresas listadas relacionadas com o mercado de criptomoedas, para obter exposição indireta ao risco, e, à medida que a perceção aumenta, a transição gradual para ferramentas mais puras, como ETFs de criptomoedas à vista, que detêm os ativos subjacentes de forma direta.
Naturalmente, o caminho de crescimento ainda tem obstáculos a remover. O relatório também lista os principais fatores de fricção que impedem os consultores de aumentarem a configuração, sendo a volatilidade de preços e a incerteza regulatória os principais. Além disso, as políticas internas das empresas dos consultores também representam uma restrição importante. Isto mostra que, embora os produtos de investimento regulamentados já existam, muitas instituições TradFi ainda precisam de tempo para ajustar e adaptar completamente as suas políticas de risco, conformidade e investimento. A maturidade e estabilidade adicionais do mercado de criptomoedas, bem como a implementação final de quadros regulatórios como a Lei GENIUS nos EUA, serão essenciais para suavizar esses obstáculos e impulsionar a próxima onda de configurações.
Análise do comportamento dos consultores e a transformação estrutural do setor já em curso
O valor deste relatório vai muito além de alguns percentuais de variação. Ele revela de forma sistemática uma transformação estrutural profunda que está a acontecer: as criptomoedas estão a ser institucionalizadas na cartografia global de alocação de ativos. Esta mudança é impulsionada por várias forças interligadas: o efeito de demonstração de riqueza do Bitcoin ao atingir um novo máximo em 2025, o sucesso de produtos “conformidade” como ETFs de fundos de criptomoedas à vista, e a clarificação progressiva do quadro regulatório, apesar dos obstáculos.
Para o investidor comum, compreender esta tendência é de grande importância prática. Quando os consultores começam a configurar em grande escala, significa que fluxos de capital sustentados e estáveis estão a entrar no mercado através de canais institucionais, o que pode alterar a estrutura de oferta e procura e as características de volatilidade do mercado a longo prazo. Além disso, oferece aos investidores individuais uma gama mais ampla de instrumentos de investimento regulamentados, como os ETFs de Bitcoin à vista mencionados acima. No entanto, é importante que os investidores compreendam as características destes produtos, como o facto de serem negociados em bolsas durante o horário de funcionamento, ao contrário do mercado de criptomoedas 24 horas, e de cobrarem taxas de gestão (cerca de 0,25% ao ano).
De futuro, o papel dos ativos digitais nas carteiras tradicionais provavelmente evoluirá de uma “alocação satélite” de pequena proporção para uma “alocação estratégica” mais central. Este processo irá acompanhar o ciclo macroeconómico, a inovação tecnológica e o progresso regulatório. A pesquisa anual da Bitwise e VettaFi funciona como um medidor preciso, marcando ano após ano os pontos-chave nesta curva de mainstreamização. Os dados de 2025 indicam claramente que a curva está a subir de forma acentuada, e a fusão entre TradFi e o mundo das criptomoedas já atingiu um ponto de inflexão irreversível.
