Analista da Bitunix: O PCE pode indicar que a inflação está presa num impasse de "consolidação lateral", com alta probabilidade de o Federal Reserve manter-se inalterado na próxima semana

BlockBeats notícia, 22 de janeiro, a Administração de Análise Econômica dos EUA (BEA) irá divulgar o mais recente índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE), com o mercado geralmente esperando que o impulso da inflação núcleo continue insuficiente para uma queda significativa. As previsões consensuais indicam que a taxa de aumento anual do PCE núcleo permanecerá na faixa de aproximadamente 2,8%–2,9%, enquanto o PCE total crescerá cerca de 2,7% em relação ao ano anterior, mostrando que o nível de inflação ainda está significativamente acima da meta de 2% do Federal Reserve, apresentando uma característica clara de «lateralidade em alta».

Do ponto de vista macroeconômico, a inflação nos EUA está em uma situação de luta entre forças de alta e baixa. Por um lado, os custos relacionados a tarifas e os preços de alguns bens sustentam o piso da inflação; por outro lado, a desaceleração do crescimento salarial e a desaceleração do aumento dos aluguéis estão gradualmente pressionando a inflação do setor de serviços. Isso faz com que a inflação não piore mais, mas também seja difícil de esfriar rapidamente, o que reduz ainda mais o espaço para a política monetária. Somando-se ao viés de dados devido ao encerramento anterior do governo, este PCE provavelmente será visto mais como uma «confirmação de tendência» do que como uma variável-chave para mudar a direção da política. No mercado, já há um consenso quase unânime: a probabilidade de o Federal Reserve manter as taxas de juros inalteradas na próxima semana é de cerca de 95%. A curto prazo, um ambiente de altas taxas de juros continuará a restringir a avaliação de ativos de risco; a médio prazo, se a inflação permanecer persistente e a economia não entrar em recessão evidente, a política entrará em um período de observação mais prolongado.

Analista do Bitunix: No mercado de criptomoedas, a «manutenção em alta» das taxas de juros significa que a liquidez terá dificuldades de melhorar significativamente a curto prazo, e a correlação entre Bitcoin e ativos de risco ainda existirá. Mas, se a inflação não conseguir recuar efetivamente a longo prazo e as taxas reais atingirem um pico gradual, os ativos de criptomoeda, como uma narrativa de hedge contra a incerteza da política monetária, ainda terão condições de reavivar. Este PCE parece mais uma «confirmação de continuidade» do status quo do que um sinal de mudança; o que realmente pode alterar o ritmo do mercado é se a tendência da inflação realmente romper a estagnação atual.