Dinâmica do Mercado de Opções
Dados recentes mostram que a volatilidade implícita (IV) do BTC mantém-se em 38%, enquanto a IV do ETH permanece em 54%. Entrementes, a IV do ETH caiu para níveis extremamente baixos, situando-se na percentil de 1.6% do último ano, indicando que o mercado de opções está extremamente cauteloso quanto às oscilações de preço de curto prazo.
Na última semana, a assimetria de 25-Delta Skew do BTC e ETH manteve-se predominantemente negativa, refletindo uma demanda contínua por proteção contra quedas. A Skew de curto prazo (7D, 14D) apresentou uma inclinação acentuada e uma rápida queda, chegando a níveis próximos de -7~-8 vol, o que indica uma concentração de emoções de proteção temporária; posteriormente, a Skew foi se recuperando gradualmente. Os prazos de médio a longo prazo (30D, 60D, 90D, 180D) apresentaram oscilações relativamente suaves, mantendo-se na faixa de -3~-4 vol, o que sugere que a precificação de risco de médio a longo prazo permanece estável, com o pânico mais concentrado no curto prazo.
Nesta semana, a volatilidade real do ETH subiu rapidamente após 22 de janeiro, permanecendo acima de 60%, enquanto a volatilidade implícita ATM de 7D recuou inicialmente e depois se recuperou suavemente, permanecendo abaixo da RV na maior parte do tempo, resultando em uma VRP negativa na maior parte da semana. Isso indica que o mercado de opções está cauteloso na precificação da volatilidade real de curto prazo, reduzindo a relação de venda de volatilidade, enquanto estratégias de compra de volatilidade ou com exposição Gamma tiveram vantagem nesta semana.
Estrutura de Negociação de Grande Volume
Nesta sexta-feira, aproximadamente 9,8 bilhões de dólares em opções de BTC e ETH serão entregues. Nos últimos 24 horas, o mercado de opções de BTC e ETH mostrou-se dominado por negociações de venda de spreads de baixa, com as maiores transações de grande volume sendo as seguintes:
- BTC: Venda de BTC-30JAN26-85000-P, com aproximadamente 500 BTC negociados, recebendo um prêmio líquido de cerca de 180 mil dólares.
- ETH: Compra de ETH-6FEB26-3150-C, com aproximadamente 2.000 ETH negociados, pagando um prêmio líquido de cerca de 90 mil dólares.
Estratégias de combinação de opções podem ser realizadas usando a ferramenta de ordens combinadas da plataforma Gate.
Atualizações da Plataforma
A Gate lançou uma ferramenta conveniente para negociações de opções — ordens de estratégias combinadas, ajudando os usuários a responder de forma mais eficiente às diferentes condições de mercado, como oscilações estreitas, aumentos ou quedas suaves. Essa funcionalidade cobre diversos cenários comuns de estratégias de múltiplas pernas, incluindo spreads e straddles. Com ordens de estratégias combinadas, os usuários podem criar múltiplas pernas de opções em uma única operação, visualizando de forma intuitiva o custo total, a estrutura de lucros e perdas (PnL) e a exposição ao risco. Sem a necessidade de realizar ordens separadas por perna, é possível construir e gerenciar estratégias de múltiplas pernas de forma eficiente, reduzindo significativamente a complexidade operacional e aumentando a eficiência das negociações.
Descrição do produto de estratégias combinadas: https://www.gate.com/zh/help/other/combinationstrategies/49208
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