26 de fevereiro de notícias, à medida que o preço do Bitcoin recupera para a faixa de 68.000 a 70.000 dólares, a Strategy, que ganhou fama por acumular grandes quantidades de moedas, enfrenta agora uma caça de posições vendidas. Dados mostram que a empresa atualmente é a maior companhia de grande capitalização nos EUA com maior proporção de posições vendidas, com cerca de 14% do valor de mercado em short, equivalente a quase 6 bilhões de dólares em posições vendidas.
Sob a liderança de Michael Saylor, a Strategy implementou desde 2020 o “modelo de tesouraria de Bitcoin”, financiando a compra de Bitcoin por meio da emissão de ações e títulos conversíveis, criando uma exposição alavancada. Essa estratégia gerou retornos surpreendentes na última alta do mercado, com o preço das ações subindo de 12 dólares para mais de 473 dólares em novembro de 2025, superando significativamente o próprio Bitcoin.
No entanto, desde que o Bitcoin atingiu seu pico em outubro de 2025 e recuou quase 50%, o preço das ações da Strategy também sofreu pressão, acumulando uma queda de 60% nos últimos seis meses, atualmente rondando os 135 dólares. Apesar de a empresa ainda possuir 717.722 Bitcoins, com um valor de mercado de aproximadamente 47 bilhões de dólares, o mercado questiona a sustentabilidade de seu modelo de alta alavancagem, com uma redução evidente na margem de valorização.
De acordo com o relatório de monitoramento de fundos de hedge da Goldman Sachs divulgado em 20 de fevereiro, a Strategy lidera a lista de empresas com valor de mercado superior a 25 bilhões de dólares em posições vendidas, com um número limitado de fundos de hedge detendo suas ações — apenas 63 instituições, representando cerca de 3% do capital social. A alta na proporção de posições vendidas é vista como uma expressão concentrada do mercado sobre os riscos do “modelo de reserva de Bitcoin corporativa”.
No setor, também há sinais de arrefecimento do conceito de tesouraria de Bitcoin. Dados indicam que a Strategy responde por mais de 99% do volume líquido de compra de Bitcoin por empresas atualmente, enquanto a maioria das outras companhias listadas parou de aumentar suas posições. O preço do Bitcoin oscila na faixa de 66.000 a 70.000 dólares, muito abaixo do pico de mais de 120.000 dólares, pressionando a estrutura de ativos e passivos de empresas alavancadas.
Diante de um cenário de preços de Bitcoin estagnados e alto endividamento corporativo, o desempenho da Strategy tornou-se um indicador importante para observar os riscos e retornos do modelo de acumulação de Bitcoin por empresas. Se as apostas de venda a descoberto terão sucesso dependerá da próxima tendência do Bitcoin e da reavaliação do mercado sobre a alocação de ativos de alta alavancagem em Bitcoin.
Aviso: As informações nesta página podem ser provenientes de terceiros e não representam as opiniões ou pontos de vista da Gate. O conteúdo exibido nesta página é apenas para referência e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento ou jurídico. A Gate não garante a exatidão ou integridade das informações e não será responsável por quaisquer perdas decorrentes do uso dessas informações. Os investimentos em ativos virtuais apresentam altos riscos e estão sujeitos a uma volatilidade de preços significativa. Você pode perder todo o capital investido. Por favor, compreenda completamente os riscos envolvidos e tome decisões prudentes com base em sua própria situação financeira e tolerância ao risco. Para mais detalhes, consulte o
Aviso Legal.
Related Articles
Fechar uma posição longa de 30 milhões de dólares em BTC em um endereço na cadeia, sofrer uma perda de cerca de 250 mil dólares e, após essa perda, inverter para abrir uma posição curta
Em 27 de março, o endereço na cadeia "Strategy contra-mercado" liquidou todas as posições longas de BTC com alavancagem de 40x, sofrendo uma perda de aproximadamente 249.800 dólares. Este endereço abriu uma posição short de 500.000 dólares em BTC e mantém uma posição long de 25,74 milhões de dólares em petróleo Brent, com um lucro flutuante de 1,16 milhão de dólares.
GateNews9m atrás
O Preço do Bitcoin Cai Abaixo dos $70K à Medida que os Detentores de Curto Prazo Sofrem uma Capitulação em Massa
Após mais uma tentativa sem sucesso de recuperar decisivamente a resistência dos $72.000, o preço do bitcoin caiu novamente dois mil dólares, deslizando abaixo dos $70.000.
O analista popular Michaël van de Poppe comentou sobre o desempenho de longo prazo do BTC, explicando por que o ambiente atual poderia ser uma "ótima oportunidade para comprar".
CryptoPotato12m atrás
「Strategy对手盘」3000万 escala BTC long stop loss sair, registou uma perda de cerca de 25 mil dólares.
A estratégia do opositor (0x94d3) fechou uma posição longa em BTC com alavancagem de 40x, com uma perda de cerca de 249,8 mil dólares, a um preço médio de encerramento de 68.308 dólares. Esta posição longa foi aberta após o BTC ter caído abaixo de 69 mil dólares, e agora já abriu uma posição curta de cerca de 500 mil dólares. Ao mesmo tempo, mantém uma posição longa em petróleo Brent com alavancagem de 20x, no valor de 25,74 milhões de dólares, com um lucro flutuante de 1,16 milhão de dólares.
BlockBeatNews12m atrás
Os investidores estão a sair do ouro em direção ao Bitcoin?
A recente queda do ouro estendeu-se para a sua pior série de perdas em mais de um século, a última vez vista em fevereiro de 1920.
Os preços recuaram mais de 25% desde os máximos de janeiro.
Chegou mesmo a descer brevemente para $4,090 antes de iniciar uma recuperação parcial para cerca de $4,455 a meio da semana.
Apesar das especulações
CryptoPotato16m atrás
Nos últimos 1 hora, o valor total liquidado em todo o mercado foi de 53.4683 milhões de dólares, com o BTC a ultrapassar os 35 milhões de dólares em liquidações.
Gate News notícia, 27 de março, dados da Coinglass mostram que, na última hora, a liquidação total na rede foi de 53,468,300 dólares, dos quais 51,583,800 dólares foram liquidações de posições compradas e 1,884,500 dólares de posições vendidas. Analisando por moeda, a liquidação do BTC foi de 35,348,000 dólares, enquanto a do ETH foi de 5,537,000 dólares.
GateNews19m atrás
