O que é uma taxa de financiamento
O mecanismo da taxa de financiamento é um sistema de pagamento periódico de comissões entre os titulares de posições long e short. O seu objetivo é assegurar que os preços dos futuros perpétuos reflitam os preços dos ativos subjacentes de forma mais precisa, promovendo a convergência entre os preços dos futuros e os preços à vista.
Os pagamentos de financiamento ocorrem apenas entre os titulares de posições long e short; a exchange não cobra quaisquer taxas. Quando a taxa de financiamento é positiva, os titulares de posições long pagam aos titulares de posições short. Inversamente, quando a taxa de financiamento é negativa, os titulares de posições short pagam aos titulares de posições long.
O intervalo de financiamento varia. Para contratos com um ciclo de liquidação de 8 horas, o financiamento é liquidado diariamente às 00:00 UTC, 08:00 UTC e 16:00 UTC. Para contratos com um ciclo de 4 horas, as liquidações ocorrem às 00:00, 04:00, 08:00, 12:00, 16:00 e 20:00 UTC.
Para mais informações sobre os intervalos de financiamento e os limites superior e inferior da taxa de financiamento nos mercados de futuros, consultar a pagina Detalhes do contrato.
Como são calculadas as taxas de financiamento
Fórmula da taxa de financiamento
Índice premium = [Máximo (0, Preço de venda de impacto – Preço de índice) - Máximo (0, Preço de índice – Preço de compra de impacto) ] / Preço de índice
Taxa de financiamento = Índice do prémio médio + pinça(Juros de intervalo – Índice do prémio atual, 0,05%, -0,05%)
O índice médio do prémio refere-se à média aritmética de todos os valores do índice do prémio calculados durante o atual intervalo de financiamento.
Taxa de financiamento da liquidação final = pinça (Taxa média de financiamento, fmax, -fmax), em que fmax e -fmax são os limites superior e inferior da taxa de financiamento.
O histórico das taxas de financiamento e a taxa de financiamento em tempo real podem ser consultados na página Taxa de financiamento.
• A taxa de financiamento e o índice de prémio são calculados a cada 60 segundos.
• Os futuros Gate têm uma taxa de juros diária por defeito de 0,03%. Para um ciclo de liquidação de 8 horas, os juros de intervalo = 0,01%, e assim por diante.
• A Gate reserva-se o direito de ajustar os limites da taxa de financiamento em condições de mercado extremas.
Cálculo do preço de impacto
Suponha que o livro de ordens é o seguinte, com um montante de impacto de 20 000 USDT:
| Níveis de compra/venda | Preço | Montante (BTC) | Valor da ordem (USDT) |
|---|---|---|---|
| Venda 3 | 130 000 | 0,4 | 52 000 |
| Venda 2 | 120 000 | 0,25 | 30 000 |
| Venda 1 | 110 000 | 0,1 | 11 000 |
| Compra 1 | 100 000 | 0,05 | 5000 |
| Compra 2 | 90 000 | 0,1 | 9000 |
| Compra 3 | 80 000 | 0,2 | 16 000 |
Cálculo do preço de compra de impacto
Valor da ordem de compra 1 = 5000 USDT, menos de 20 000 USDT → montante total (0,05 BTC) incluído.
Valor da ordem de compra 2 = 9000 USDT → cumulativo 5000 + 9000 = 14 000 USDT < 20 000 → todo 0,1 BTC incluído.
Valor da ordem de compra 3 = 16 000 USDT → cumulativo 5000 + 9000 + 16 000 = 30 000 USDT > 20 000 USDT. Para atingir 20 000 USDT, atribua 20 000 – 14 000 = 6000 USDT da Compra 3 → 6000 / 80 000 = 0,075 BTC.
Total de BTC para cálculo: 0,05 + 0,1 + 0,075 = 0,225 BTC
Preço de compra de impacto = 20 000 / 0,225 ≈ 88 888,89 USDT
Cálculo do preço de venda de impacto
Valor da ordem de venda 1 = 11 000 USDT → 0,1 BTC inteiro incluído.
Valor da ordem de venda 2 = 30 000 USDT → cumulativo 11 000 + 30 000 = 41 000 USDT > 20 000 USDT. Para atingir 20 000 USDT, atribua 20 000 – 11 000 = 9000 USDT da Pedido 2 → 9000 / 120 000 = 0,075 BTC.
Total de BTC para cálculo: 0,1 + 0,075 = 0,175 BTC
Preço de venda de impacto = 20 000 / 0,175 ≈ 114 285,71 USDT
Como são calculadas as taxas de financiamento
Taxa de financiamento = Valor da posição × Taxa de financiamento
Contratos USDT-M
Valor da posição = Preço de marcação × Tamanho da posição × Multiplicador do contrato
Contratos Coin-M
Valor da Posição = Tamanho da posição × Multiplicador do contrato / Preço de marcação
Para exemplos pormenorizados, consulte Cálculo do valor de posição.
Exemplo
O utilizador detém uma posição long em contratos perpétuos BTCUSDT, o tamanho da posição é de 10 000 contratos, o multiplicador do contrato é de 0,0001 BTC, o preço de marcação atual é de 95 000 USDT e a taxa de financiamento atual é de 0,02%.
Valor da posição (contratos USDT-M) = Preço de marcação × Tamanho da posição × Multiplicador do contrato = 95 000 × 10 000 × 0,0001 = 95 000 USDT
Taxa de financiamento = Valor da posição × Taxa de financiamento = 95 000 × 0,02% = 95 000 × 0,0002 = 19 USDT
O utilizador paga 19 USDT por este intervalo de financiamento.
Liquidação da taxa de financiamento
No final de cada intervalo de financiamento, os utilizadores pagam ou recebem taxas de financiamento com base na taxa de financiamento final. Os utilizadores devem monitorizar a sua relação de margem para evitar a liquidação.
No modo de margem isolada (incluindo o Modo de futuros clássicos, o Modo de margem de moeda única e o Modo de margem de moedas múltiplas), as taxas de financiamento são deduzidas ou adicionadas à margem das posições isoladas correspondentes.
No modo de margem cruzada (incluindo o Modo de futuros clássicos, o Modo de margem de moeda única, o Modo de margem de moedas múltiplas e o Modo de margem de portfólio), as taxas de financiamento são deduzidas ou adicionadas ao capital da moeda correspondente na margem cruzada.
O processamento pode demorar até 1 segundo. Por exemplo, se um negociador abrir uma posição às 00:00:00 (UTC), o financiamento pode ainda ser cobrado ou recebido, dependendo do facto de o negociador estar a pagar ou a receber nesse intervalo.
Ajustes aos parâmetros da taxa de financiamento
A Gate pode ajustar periodicamente os limites da taxa de financiamento e os intervalos de financiamento para se adaptar às condições de mercado e reserva-se o direito de modificar estes parâmetros em qualquer altura.
Mecanismo de ajuste automático do intervalo de financiamento
Se a taxa de financiamento de um mercado atingir o seu limite superior ou inferior na liquidação, o sistema altera automaticamente o intervalo de financiamento para 1 hora. Não será feito qualquer anúncio prévio. Se a taxa de financiamento não atingir os limites, mas a plataforma decidir ajustar o intervalo de financiamento, será emitido um anúncio.
Outros ajustes serão igualmente anunciados com antecedência.
Exemplo
Tome como exemplo o contrato perpétuo BTCUSDT. Os limites superior e inferior são +0,3%/-0,3%, e o intervalo de financiamento predefinido é de 8 horas.
Cenário 1: Ajuste automático
Às 08:00 (UTC) de 9 de julho de 2025, a taxa de financiamento atinge +0,3% ou -0,3% → o próximo intervalo de financiamento é automaticamente ajustado para 1 hora (próxima liquidação: 09:00 UTC). Sem anúncio prévio.
Cenário 2: Sem ajuste automático
Às 07:00 (UTC) de 9 de julho de 2025, a taxa de financiamento = 0,3%; às 08:00 (UTC), a taxa de financiamento = 0,25% → o intervalo de financiamento mantém-se em 8 horas.
Cenário 3: Ajuste manual com anúncio
Às 08:00 (UTC) de 9 de julho de 2025, taxa de financiamento = 0,1% → a plataforma decide alterar manualmente o intervalo de financiamento para 1 hora → anúncio feito com antecedência, especificando a alteração e o tempo de implementação.
O conteúdo aqui disponibilizado destina-se apenas a fins de referência e educativos, não constituindo qualquer aconselhamento financeiro, de investimento, de negociação ou jurídico, nem representa uma oferta ou solicitação para comprar ou vender quaisquer ativos digitais. A Gate não assume quaisquer declarações ou garantias, expressas ou implícitas, quanto à exatidão, integridade ou atualidade das informações aqui contidas. As funcionalidades dos produtos, interfaces, regras e estruturas de comissões podem ser atualizadas ou ajustadas a qualquer momento. Consulte os anúncios mais recentes e a informação efetivamente apresentada na plataforma Gate para obter os dados mais precisos.
Os investimentos em ativos digitais envolvem riscos significativos, podendo os preços variar substancialmente. Existe a possibilidade de perder a totalidade do montante investido. Tome decisões de forma cautelosa, tendo em conta a sua situação financeira e tolerância ao risco, após compreender plenamente os riscos associados. Se necessário, recomenda-se consultar um consultor financeiro ou jurídico independente.
Para mais informações sobre potenciais riscos, consulte a Divulgação de Riscos e o Acordo de Utilizador da Gate.
