tl;dr sobre o que éPENDLE. Pendle permite que negocies um ativo de juros rendíveis separando-o no token principal (PT) e no token de rendimento (YT).
Pendle tem um ecossistema vibrante. A imagem mostra os protocolos que foram integrados diretamente ao Pendle.
Conteúdo
- O que é 'Point Meta'?
- Queda de 'Point Meta'
- Pendle V3, também conhecido como Boros
- Paisagem Competitiva e Ecossistema
- Próximo Catalyst
- A Equipa
- Riscos
- Pensamento Final
‘Point Meta’ refere-se a um sistema onde os protocolos distribuem pontos em vez de tokens, e futuras distribuições aéreas são determinadas pelo número de pontos que alguém acumula. Semelhante aos pontos de experiência nos jogos, este sistema incentiva os ‘agricultores’ a cultivar pontos para garantir mais distribuições aéreas.
Pendle fornece uma plataforma ideal para isso devido à sua funcionalidade YT, que essencialmente permite 'comprar pontos com alavancagem'. Esta é uma estratégia de alto risco, alto retorno que atraiu capital significativo para Pendle.
O que sobe, desce. Pendle sofreu um grande golpe quando o 'Point Meta' esfriou. Junto com o mercado de baixa, o TVL caiu de $6.7 bilhões para $1.9 bilhões, uma diminuição de 71% do seu pico.
Muitos pensam que Pendle acabou mas Pendle é algo mais do que isso.
Mais cedo ou mais tarde, o Pendle expandiu-se para a sidechain do Bitcoin, abraçando mais uma fonte de TVL. Outro 'meta ponto' da sidechain do Bitcoin, embora não tão significativo quanto a cadeia Ethereum, impulsionou o TVL do Pendle para além de $4 bilhões.
No final, Pendle ainda é sobre 'Point Meta'?
Ainda não, aqui vem o tão esperado 'Pendle V3'.
3. Pendle V3 a.k.a Boros
Em vez de Pendle V3, é conhecido como Boros. Boros introduziu negociação de rendimento na margem que inclui taxas fora da cadeia.
a. Por que isso é um catalisador para Pendle?
A negociação alavancada é geralmente mais lucrativa do que a negociação à vista devido a várias razões:
- Taxas de transação mais elevadas
- Volume de negociação aumentado
- Juros sobre fundos emprestados
- A alavancagem multiplica a exposição
- Cobertura da taxa de financiamento como uma nova via para DeFi (confirmado parceria com Ethena).Qual é a taxa de financiamento?
- Pode ser feito via off-chain (oráculos) e on-chain.
- Nova fonte de receita para PENDLE
b. Ajuste de Mercado do Produto
- O volume diário de negociação perpétua nas 5 principais bolsas centralizadas é de US $ 245 bilhões, com US $ 95 bilhões em juros abertos.
- USDe TVL de $3.8 bilhões.
c. Para os detentores de Pendle
- Não haverá novos tokens
- Os detentores de vePENDLE receberão um airdrop nos tokens ganhos pela Pendle durante o 'meta de pontos', com um rendimento estimado de 4%.
- 80% da receita de Boros irá para os detentores de vePENDLE
4. Paisagem competitiva e ecossistema vibrante da Pendle
Pendle tem um ecossistema vibrante. A imagem mostra os protocolos que foram integrados indiretamente no Pendle.
Houve alguns concorrentes tentando competir com PENDLE, mas ainda não há uma ameaça real. Felizmente, o lançamento do Boros solidificou o fosso da PENDLE, estabelecendo-a como a melhor plataforma de negociação de rendimento em DeFi.
5. Próximo Catalisador
a. Expansão ilimitada da cadeia
Sua mais recente expansão será para oSoniccadeia (anteriormente Fantom). Outra cadeia inexplorada com grande potencial é a cadeia Base. Como a cadeia com o maior TVL entre as cadeias de Camada 2, o TVL de DeFi na Base acaba de atingir uma alta recorde de $3.34bilhões. Apesar de não haver anúncio de expansão para a cadeia Base, este seria certamente um grande catalisador se a Pendle decidisse avançar com isso.
Atualização: Surpresa surpresa, Pendle expandiu-se para Base!
b. BTCFi
O Bitcoin está atingindo uma alta histórica próxima de US $ 100.000. No entanto, o BTCFi teve um desempenho inferior em comparação ao desempenho do Bitcoin. Atualmente, o BTCFi dominou a liquidez na Pendle com três pools, cada um com mais de US $ 100 milhões em liquidez. Embora nenhum desses protocolos BTCFi esteja passando por um Evento de Geração de Tokens (TGE) no momento, espera-se que a Pendle ainda possa manter este Valor Total Bloqueado (TVL) no futuro previsível.
Atualização: Protocolo Solv (maior protocolo BTCFi) TGEem breve!
6. A Equipa
Parabéns à equipe! Eles poderiam ter lançado um token para Boros, mas não o fizeram. Em vez disso, eles deram 80% da receita aos detentores de vePENDLE. Saber como distribuir lucros é sempre um dos elementos-chave de um projeto bem-sucedido. O lançamento de Boros significa não apenas inovação, mas também mostra que a equipe se preocupa com os stakeholders.
7. Riscos
a. O Amanhecer do BTCFi
O BTCFi chegará ao fim? Ninguém sabe, mas a versatilidade do Pendle em se encaixar na maioria das narrativas poderia minimizar esse risco.
b. Boros Não Corresponde às Expectativas
Neste momento, Boros garantiu Ethena como parceiro. No entanto, não existem muitos produtos DeFi que dependam das taxas de financiamento. Haverá muitos utilizadores a usar Boros? Vamos descobrir.
8. Pensamento final
A renascença do DeFi já está aqui, e a expansão do Base juntamente com o Boros levará Pendle para o próximo nível. Pendle não se limitará apenas ao 'Point Meta', e acredito que Pendle não vai parar por aqui.
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