Bitcoin atingiu rapidamente os 75.500 dólares esta manhã, atingindo uma nova alta recente, enquanto o Ethereum também ultrapassou os 2.380 dólares. O valor de liquidações em 24 horas atingiu 570 milhões de dólares, com posições vendidas representando até 446 milhões de dólares; isso indica uma grande pressão de compra contra posições short. Morgan Stanley, através do seu principal economista Michael Gapen, contraria as expectativas do mercado, mantendo a previsão de uma redução de juros pelo Federal Reserve em junho e setembro, acreditando que o aumento do preço do petróleo não será suficiente para alterar o caminho de cortes de juros.
(Resumo anterior: Trump declarou que o cessar-fogo na Síria só acontecerá com a rendição incondicional do Irã! Conflitos no Oriente Médio elevam o preço do petróleo e o dólar, enquanto o Bitcoin caiu para 68 mil dólares.)
(Informação adicional: Decisão de política de juros do Federal Reserve será anunciada esta noite: o consenso é de pausa nos cortes, mas será que Powell adotará uma postura dovish?)
Índice do artigo
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- Morgan Stanley: aumento do preço do petróleo não altera previsão de cortes em junho e setembro
- Mudanças na taxa de retorno, revisão para cima da taxa terminal, Gapen: principal risco é “adiamento”
- Situação do mercado: probabilidade de corte em setembro de 60%, otimismo de alta momentâneo supera o sentimento de proteção
O Bitcoin disparou na manhã de 17 de março, atingindo momentaneamente 75.500 dólares, atualmente cotado a 75.196 dólares; o Ethereum também ultrapassou os 2.380 dólares, com a cotação inicial de 2.351 dólares. Essa alta rápida foi acompanhada por uma grande liquidação: em 24 horas, o mercado de futuros liquidou 570 milhões de dólares, sendo 446 milhões de dólares em posições vendidas, indicando uma forte pressão de compra contra os shorts. A volatilidade é alta, e os investidores devem agir com cautela.
Morgan Stanley: aumento do preço do petróleo não altera previsão de cortes em junho e setembro
Enquanto o mercado discute freneticamente se o Federal Reserve poderá cortar juros ainda este ano, Morgan Stanley apresenta uma visão contrária. Segundo a Bloomberg, o principal economista americano Michael Gapen afirmou, durante uma mesa-redonda em Nova York em 17 de março: “Continuamos prevendo ações em junho e setembro, embora haja risco de adiamento.”
Essa posição contrasta com o sentimento recente do mercado. Após o conflito no Irã, o preço do petróleo disparou, e há preocupações de que a inflação volte a subir, levando os traders a reduzirem suas apostas em cortes de juros do Fed. Atualmente, os contratos futuros ligados à taxa de juros do Fed preveem apenas um corte de 25 pontos-base em dezembro, enquanto no mês passado, a expectativa era de pelo menos 50 pontos-base de redução neste ano. Economistas do TD Securities e do Barclays também adiaram suas previsões de corte de junho para setembro.
Mudanças na taxa de retorno, revisão para cima da taxa terminal, Gapen: principal risco é “adiamento”
O mercado de títulos também mostra sinais de tensão. Na semana passada, os títulos do Tesouro dos EUA sofreram uma forte venda, elevando a taxa de retorno dos títulos de 2 anos para quase 3,75%, ultrapassando a taxa de juros do Fed — um nível raro na história. O indicador que mede as expectativas do mercado para a taxa terminal do ciclo de flexibilização do Fed subiu cerca de 50 pontos-base desde o final de fevereiro, atingindo mais de 3,4%.
Gapen expressou surpresa: “A variação na taxa de 2 anos é bastante grande, fiquei surpreso; é claro que vejo variações nas taxas de prazos mais longos, mas o que me surpreende novamente é que a taxa terminal foi reprecificada para um nível tão alto.” Ele também admitiu que o Fed pode adiar o primeiro corte de juros para setembro ou até dezembro, e que, se isso acontecer, o próximo corte pode ser postergado até 2027: “O principal risco que enfrentamos é o adiamento, e quanto mais o Fed esperar, mais precisará fazer um corte adicional.”
Situação do mercado: probabilidade de corte em setembro de 60%, otimismo de alta momentâneo supera o sentimento de proteção
Atualmente, o mercado de futuros atribui uma probabilidade de 60% de um corte de 25 pontos-base em setembro, indicando que, embora a expectativa de cortes tenha diminuído, ainda há espaço para uma redução na segunda metade do ano. No mercado de criptomoedas, a rápida alta do Bitcoin parece ter temporariamente superado o sentimento de proteção causado pela alta do petróleo, mas, após a liquidação em massa de posições short, se não houver compras sustentadas, o mercado pode recuar. Os investidores devem estar atentos aos riscos de volatilidade.
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