- Ações tokenizadas aumentaram de valor de 5,49 milhões de dólares para 916 milhões de dólares nos últimos 3 anos.
- Entre as principais ações tokenizadas na cadeia estão a CRCLon e a CRCLx da Circle, a EXOD da Exodus Movement e a TSLAx da Tesla.
À medida que o setor de ativos digitais amadurece, a conversa no seu ecossistema deixou de ser sobre como esses novos instrumentos de investimento estão colocando as finanças tradicionais (TradFi) de lado. Da discussão de “é conosco ou contra nós”, avançou-se, abrindo caminho para a convergência entre o antigo e o novo na fronteira das finanças, com a blockchain como palco.
As ações tokenizadas ganham destaque porque representam o melhor de ambos os mundos: o peso regulatório e o histórico de ações blue-chip, beneficiando-se ao mesmo tempo da infraestrutura descentralizada, acessível e de alta velocidade das finanças descentralizadas (DeFi).
Este artigo aprofunda-se nas ações convencionais e suas contrapartes tokenizadas, explorando seu potencial de crescimento em meio ao mercado crescente de ativos do mundo real tokenizados (RWAs). Também analisa os principais tokens de valores mobiliários que estão marcando presença no setor.
ANÚNCIO## O que são ações
No contexto deste tema, ações representam uma participação ou propriedade numa corporação. As comissões de valores mobiliários, como a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA, regulam as ações tradicionais porque elas atendem aos requisitos de um “contrato de investimento”, conforme os padrões estabelecidos pelo Supremo Tribunal dos EUA no marco do Howey Test.
Por natureza, as ações são veículos para investir dinheiro em uma empresa comum. Os investidores compram-nas com a expectativa de lucro, baseado nos esforços da empresa. Assim, todas essas ações enquadram-se na categoria de valores mobiliários, exigindo que seus emissores apresentem divulgações rigorosas e relatórios financeiros para transparência e proteção dos investidores.
As bolsas centralizadas, como a Bolsa de Nova York (NYSE) e a Nasdaq, facilitam a negociação dessas ações dentro de horários fixos de funcionamento e ciclos de liquidação. Geralmente, dependem de intermediários, como agentes de transferência, câmaras de compensação e depositários centrais de valores mobiliários (CSDs). Essas entidades validam e registram suas transações e liquidações em um livro-razão centralizado para acompanhar a propriedade.
ANÚNCIO## Ações Tokenizadas
O mercado dos EUA mudou para um ciclo de liquidação T+1 (um dia útil) em maio de 2024, para reduzir os riscos associados ao tempo de espera mais longo dos investidores. Afinal, tempo é dinheiro nos mercados de capitais, e as oportunidades não duram muito tempo.
Apesar da atualização, os mercados tradicionais de ações parecem desatualizados em comparação com a liquidação atômica de ativos digitais. Como resultado, várias bolsas começaram a mover suas operações para a cadeia para desbloquear eficiência em um mercado altamente competitivo, atendendo também à demanda dos investidores por liquidação T+0 (instantânea), negociação 24/7 e maior acessibilidade.
As ações tokenizadas oferecem uma solução para ampliar os limites dos valores mobiliários tradicionais. O processo envolve criar tokens digitais que funcionam como gêmeos digitais das ações das empresas. Além da maior acessibilidade e eficiência proporcionadas pela redução de intermediários, elas reduzem a barreira de entrada para investir, permitindo a propriedade fracionada de ações.
Recentemente, a SEC e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) concordaram em cooperar na supervisão de RWAs tokenizados, mas aqueles classificados como valores mobiliários permanecem sob a jurisdição exclusiva da SEC.
Tipos de ações tokenizadas
RWAs oferecem diversas possibilidades de tokenização de ações. Até agora, os modelos existentes baseiam-se nos seguintes:
1. Valores mobiliários tokenizados nativos (Native)
Tokens emitidos nativamente são bastante simples. As empresas convertem diretamente suas ações em tokens digitais, transformando cada ativo numa representação do patrimônio original.
As empresas não utilizam intermediários ou wrappers na emissão dos tokens. Além disso, a blockchain verifica-os e serve como referência principal de seus registros de propriedade, ao invés de certificados físicos.
Esses tokens têm o peso legal completo de ações da empresa, conferindo aos detentores direitos de voto e dividendos.
2. Gêmeos digitais lastreados em ativos (Modelo custodial)
Este é o padrão mais comum de tokenização de ações. Uma instituição financeira regulada, ou o provedor do wrapper, compra uma ação real de uma empresa e a mantém numa conta de corretagem tradicional ou em um CSD. Depois, ela cria uma representação 1:1 do token na blockchain, espelhando o preço da ação subjacente.
Vale destacar que os investidores têm apenas uma reivindicação contratual contra o custodiante da ação, não um assento direto nas assembleias da empresa.
3. Ações sintéticas (Modelo derivativo)
As ações sintéticas funcionam como Contratos por Diferença (CFDs) na cadeia. Os tokens referenciam oráculos de preço para acompanhar o valor em tempo real de uma ação. Enquanto isso, o emissor mantém o preço de cada token por meio de supercolateralização com outros ativos cripto via smart contract.
Os detentores de tokens também não possuem propriedade ou direito a dividendos na ação espelhada.
Ações tokenizadas por números
Em 21 de março de 2026, o mercado de RWAs vale aproximadamente 715,41 bilhões de dólares, segundo dados do RWA.xyz. As ações tokenizadas representam 916 milhões de dólares de participação de mercado, indicando um salto colossal desde os 5,49 milhões de dólares de três anos atrás.
Valor de Mercado de RWAs (Fonte: RWA.xyz)As ações tokenizadas registraram cerca de 2,35 bilhões de dólares em volume de transferência em 30 dias, com 68.976 endereços ativos mensais e 190.260 detentores até o momento, sinalizando um impulso contínuo do mercado.
A Tiger Research, especialista em Web3, estima que o mercado de ações tokenizadas pode atingir 1,34 trilhão de dólares até 2030, impulsionado principalmente pela clareza regulatória e infraestrutura madura.
Ações tokenizadas de melhor desempenho
Liderando em valor de mercado estão os seguintes projetos:
1. Circle Internet Group
A Circle Internet Group, emissora do stablecoin USDC, tokenizou suas ações diretamente na plataforma Ondo Finance (ONDO) para ampliar sua disponibilidade a investidores não americanos, tanto do varejo quanto institucionais. O ativo é negociado com a mesma exposição que a ação ordinária CRCL Classe A, com recurso de reinvestimento de dividendos.
Tokenizado sob o ticker CRCLon, o ativo digital atingiu um valor total de cerca de 94,81 milhões de dólares, com volume de transferência mensal de 400,74 milhões de dólares. Está disponível atualmente na BNB Chain (BNB), Ethereum (ETH) e Solana (SOL), com 748.451,76 unidades em circulação.
2. Exodus Movement
A Exodus Movement possui a EXOD, uma ação ordinária Classe A emitida nativamente na plataforma Securitize. O token de ação tokenizada tem um valor total de 66,31 milhões de dólares e uma oferta circulante de 8,985 milhões na rede Algorand (ALGO).
A empresa é uma fintech focada em DeFi, conhecida por sua carteira cripto de autocustódia para desktop e dispositivos móveis.
3. CRCLx xStock
A Circle também emite uma versão tokenizada de suas ações via plataforma xStocks. O token emitido nativamente possui 383.907,42 unidades em circulação nas redes Ethereum, Solana e Mantle (MNT).
O CRCLx tem uma capitalização de mercado de 48,38 milhões de dólares e um volume de transferência mensal de 171,04 milhões de dólares.
4. Tesla xStock
A TSLAx é um token encapsulado e totalmente lastreado baseado na ação ordinária da Tesla (TSLA). O ativo digitalizado na xStocks tem uma oferta circulante de 128.763,96 e uma avaliação total de 47,38 milhões de dólares.
A ação tokenizada da Tesla está disponível na Ethereum, Solana e BNB Chain.
Principais ações tokenizadas (Fonte: RWA.xyz)## Conclusão
As ações tokenizadas deixaram de ser uma experiência de nicho. Em poucos anos, tornaram-se o catalisador de um mercado de capitais global, 24/7, que opera com a transparência de um livro-razão público e a segurança jurídica da TradFi. Estão reconstruindo as finanças globais na cadeia, reescrevendo as regras de propriedade.
