Butão transfere 25M $ BTC como reservas enquanto a queda continua

• Butão transferiu 375 BTC, prolongando as saídas de 2026, com transferências associadas a mesas de negociação e a uma possível liquidação.

• As participações caem acentuadamente face aos níveis anteriores, confirmando uma redução sustentada das reservas de Bitcoin.

• A estratégia muda de mineração para vendas, com os rendimentos a financiarem infraestruturas e projetos do governo.

O Governo Real de Butão transferiu cerca de 375 Bitcoin no valor de $25,2 milhões a 31 de março, segundo dados da Arkham, prolongando uma série constante de saídas em 2026. O movimento envolveu carteiras ligadas ao Estado associadas a transferências anteriores em direção a empresas de negociação. Estas transações surgem enquanto Butão continua a reduzir as participações após anos de acumulação em larga escala através da mineração.

Transferências Ligadas a Contrapartes de Negociação

De acordo com a Arkham, a transferência mais recente moveu 374,9 BTC para um endereço não identificado previamente associado a fluxos rumo à Galaxy Digital. Analistas da Onchain Lens referiram que transações anteriores do mesmo percurso chegaram a mesas de negociação institucionais. Este padrão tem aumentado a atenção em torno de uma possível atividade de liquidação.

No início de março, Butão transferiu 973 BTC no valor de cerca de $72 milhões ao longo de dois dias. Pouco depois, moveu 519,7 BTC avaliados em $36,75 milhões para carteiras externas. Além disso, ocorreu uma transferência de 123,7 BTC no valor de $8,5 milhões a 27 de março.

Estas transações levaram as saídas semanais para além de 1.000 BTC. Em particular, a Arkham reportou movimentos totais em 2026 superiores a $183 milhões. Os fluxos líquidos para carteiras sem marca atingiram aproximadamente $144,91 milhões durante o mesmo período.

Queda nas Participações à Medida que as Saídas Continuam

Entretanto, as reservas de Bitcoin de Butão diminuíram significativamente face aos níveis anteriores. Os dados da Arkham mostram participações perto de 3.954 BTC, no valor de cerca de $263,9 milhões. Isto representa uma queda acentuada face aos cerca de 13.000 BTC registados em outubro de 2024.

Separadamente, outras estimativas colocam as participações em 10.769 BTC, no valor de cerca de $714 milhões. Isto reflete diferenças nas carteiras rastreadas e no momento da valorização. No entanto, ambos os conjuntos de dados confirmam uma tendência descendente nas reservas.

A queda reportada segue também uma redução de 25% na valorização ao longo dos últimos três meses. Como resultado, a quota de Butão situa-se perto de 0,051% da oferta total de Bitcoin.

Origens da Mineração e Estratégia em Mudança

Butão construiu inicialmente as suas reservas de Bitcoin através de operações de mineração lançadas em 2019. O programa utilizou energia hidrelétrica excedente da Druk Holding and Investments. Numa fase, esta estratégia contribuiu com quase 40% do PIB do país.

No entanto, os dados da Arkham sugerem que a atividade de mineração poderá ter cessado por volta de novembro de 2024. Não foram registados inflows importantes desde então. Em vez disso, a atividade de 2026 mostra vendas regulares, muitas vezes entre $5 milhões e $10 milhões por lote.

De acordo com os dados disponíveis, os rendimentos apoiam projetos de infraestruturas e despesas do governo associadas à Gelephu Mindfulness City.