Bitcoin, stablecoins incluídos nas reservas cambiais? Yang Chin-lung: A posição do banco central não muda, mas o tempo e o espaço irão mudar

Autor: Ariel, Cidades Criptográficas

Deputados voltam a propor incluir Bitcoin e stablecoins nas reservas cambiais de Taiwan O deputado Ge Ru-jun, em resposta ontem às interpelações ao governador do Banco Central de Taiwan, Yang Chin-long, voltou a levantar a questão de saber se seria possível permitir que o Bitcoin e as stablecoins se tornassem uma pequena parte das reservas cambiais de Taiwan. Defende que Taiwan se encontra num ambiente geopolítico especial e que, no futuro, poderá enfrentar situações extremas como o bloqueio marítimo ou uma invasão total. Nesses cenários, em comparação com o dólar e o ouro tradicionais, o Bitcoin tem características de acesso totalmente possível, independência soberana e capacidade de ser utilizado para pagamentos. Tendo em conta que o Banco Central poderá ter dúvidas quanto à volatilidade do preço do Bitcoin e aos riscos de liquidez, Ge Ru-jun acrescentou ainda que o Governo pode começar primeiro pelas stablecoins, que têm um preço relativamente mais estável e uma liquidez mais elevada, e afirmou que estas apresentam vantagens como facilidade de circulação transfronteiriça, rapidez de transferência e funcionamento imediato em ambientes digitais. Ge Ru-jun sustenta que o Governo deve abordar a questão a partir da perspetiva de diversificação de riscos, avaliando com prudência a viabilidade de utilizar stablecoins como um instrumento de reserva estratégica de pequena escala, criando assim uma mentalidade inovadora para enfrentar os riscos futuros.

Fonte da imagem: Threads de Ge Ru-jun ｜ Ge Ru-jun volta a falar em Bitcoin e stablecoins para integrar as reservas cambiais de Taiwan

Yang Chin-long: a atitude atual mantém-se, mas o tempo e o espaço mudarão Perante a recomendação de Ge Ru-jun, o governador do Banco Central, Yang Chin-long, respondeu durante a interpelação que o Banco Central irá considerar conjuntamente o Bitcoin e as stablecoins; quanto à atitude perante a utilização de ambos como uma pequena parte de uma reserva estratégica das reservas cambiais, até ao momento não tinha sido alterada. A conclusão do relatório do ano passado do Banco Central foi que o Bitcoin, na atualidade, não é adequado para ser encarado como ativo de reserva do Banco Central de Taiwan. Mesmo que exista, em situações de guerra, a potencial vantagem de ser transportável, continuam a causar preocupação a grande volatilidade do preço, os riscos de liquidez, os riscos de segurança e de custódia, bem como a estrutura regulatória ainda não madura. Embora mantenha a posição existente, Yang Chin-long também acrescentou que “o tempo e o espaço mudarão”. Quando as circunstâncias se alterarem, as decisões do Banco Central terão de ser ajustadas de forma necessária. Pelo contexto, no que diz respeito ao conteúdo da interpelação, estas declarações tendem mais para uma retórica conservadora de ajuste aberto: na fase atual, a vontade do Banco Central de adquirir criptomoedas como reservas continua a ser bastante baixa.

Relatório de avaliação do Banco Central estabelece stablecoins em forma de pagamento Na discussão sobre stablecoins, o Banco Central, no ano passado, também já tinha apresentado um relatório, classificando as stablecoins consoante a origem dos ativos que servem de garantia em três grandes tipos: “com garantia por ativos de alta qualidade”, “com garantia por ativos criptográficos” e “algorítmicas sem garantias”. O Banco Central define stablecoins como “evolução digital de um meio de valorização para pagamento, com características próximas dos sistemas de pagamento eletrónico existentes”, e considera que a procura em novos dólares de Taiwan, para cotação no mercado de criptomoedas, ainda é pequena; por isso, o impacto da emissão de stablecoins no sistema de pagamentos interno e na oferta monetária é limitado. No futuro, se forem abertas stablecoins em novos dólares de Taiwan, será exigido, em conformidade, que as entidades de pagamentos eletrónicos constituam provisões.

Atitude conservadora dos bancos centrais a nível global; Ge Ru-jun sugere que, no curto prazo, poderá ser difícil avançar O relatório do Banco Central do ano passado já tinha referido que, a nível global, até 93% dos bancos centrais não têm intenção de deter ativos digitais. Incluindo instituições internacionais como o Banco Central Europeu e a Reserva Federal dos EUA, a posição face ao Bitcoin de reservas é igualmente conservadora. A maioria das opiniões considera que o Bitcoin carece de valor inerente e que, na fase atual, não consegue cumprir o papel de ativo de reserva do banco central. Neste momento, devido à apreensão em investigações criminais, em Taiwan acumularam-se Bitcoin num total de 210,45 unidades; o valor de mercado total é de cerca de 18 milhões de dólares. Embora isso coloque Taiwan entre os 10 maiores detentores governamentais de Bitcoin a nível mundial, estes ativos provêm na totalidade de apreensões relacionadas com crimes financeiros e casos ilegais. O Ministério da Justiça ainda não anunciou se vai converter ou manter os Bitcoin apreendidos, nem confirmou a existência de um plano para os integrar nas reservas estratégicas nacionais. Na ausência de precedentes concretos a nível internacional e perante a atitude claramente conservadora do Banco Central de Taiwan, a recomendação apresentada por deputados para incluir Bitcoin ou stablecoins nas reservas oficiais de câmbio poderá, no curto prazo, dificilmente avançar; e a ideia de que “o tempo e o espaço mudarão” é apenas uma retórica conservadora de ajustamento aberto. O sonho de uma reserva estratégica de Bitcoin e stablecoins de Taiwan continua por explorar, partindo da essência das reservas cambiais, das responsabilidades nucleares do banco central e da adequação dos casos internacionais — vejamos se acabará por se tornar um “bónus” para o sistema financeiro do Estado, ou se será uma narrativa tecnológica mal interpretada?