#稳定币市场竞争 Esta luta pelo direito de emissão do USDH é realmente emocionante. As principais instituições estão usando todos os meios possíveis, concorrendo para oferecer grandes pacotes. Paxos, Frax, Agora e outras estão se esforçando para mostrar suas vantagens, prometendo devolver até 95% ou até 100% dos lucros ao ecossistema Hyperliquid. Parece que a competição no setor de moedas estáveis já atingiu esse nível extremo, todos estão tentando conquistar a fatia do mercado das novas DEX.

No entanto, após uma análise cuidadosa, acho que a solução da Frax é a mais atraente. Ela promete distribuir 100% dos rendimentos subjacentes diretamente aos usuários através de um programa em cadeia, e esse nível de transparência e descentralização é o mais alto. Em comparação, embora a Paxos tenha um forte histórico de conformidade, 95% dos detalhes do modelo de recompra ainda não são suficientemente claros.

Independentemente de quem saia vencedor, esta competição antecipa a chegada da era das moedas estáveis 2.0. Os emissores não hesitam em ceder quase todos os lucros em troca da distribuição em cenários, algo que era impensável no passado. Se o USDH conseguir validar o ciclo positivo de "retorno de lucros para a comunidade, valor retroalimentando o ecossistema", é muito provável que outras plataformas sigam o exemplo. No futuro, talvez vejamos surgir mais modelos inovadores de moedas estáveis semelhantes.