O Bitcoin está a passar por algo relativamente raro no seu manual de instruções neste momento—um quarto ano de declínio, e aqui está o truque: está a acontecer sem o habitual pano de fundo dramático. Historicamente, sempre que o BTC enfrentou quedas prolongadas, houve algum escândalo importante ou evento catastrófico na indústria associado a isso. Desta vez? Os fundamentos são suficientemente confusos por si só.

O ciclo de mercado está a desenrolar-se de uma forma surpreendentemente isolada. Sem fundos de hedge explodidos, sem hacks em exchanges a fazer manchetes, sem marteladas regulatórias súbitas. Apenas o mercado a fazer o seu trabalho através da descoberta natural de preços. Vale a pena notar porque isso remodela a forma como pensamos nos padrões de boom e bust do Bitcoin.

Se isto sinaliza um tipo diferente de mercado em baixa ou apenas um reset temporário num ciclo de alta mais longo, permanece a questão com que os traders estão a lutar. A falta de um choque externo torna, na verdade, mais difícil prever este ciclo.