Um governador do Fed recentemente descartou preocupações sobre as expectativas de inflação, alegando não ver evidências de que elas estejam a aumentar. No entanto, os mercados de ouro e prata contam uma história diferente—a sua força sustentada sugere que os investidores estão a incorporar preocupações reais de inflação. Entretanto, o contexto fala por si: déficits orçamentais federais em explosão, cortes de taxas em curso e novas rodadas de injeções de liquidez (chame-lhe o que quiser) tudo aponta para pressões de preços crescentes. Quando as narrativas oficiais divergem tão drasticamente do que os ativos reais estão a precificar, vale a pena prestar atenção.