A Uganda acabou de divulgar alguns números impressionantes de exportação para outubro—os lucros quase duplicaram, impulsionados principalmente pelo aumento nas remessas de café e ouro. Bastante significativo considerando como as commodities têm se movimentado ultimamente.

O aumento nas receitas de ouro é particularmente interessante do ponto de vista macroeconómico. Quando metais preciosos como o ouro começam a superar outros ativos, muitas vezes indica algo sobre o sentimento geral do mercado e os movimentos cambiais. O ouro normalmente move-se inversamente aos ativos de risco, portanto, observar esses fluxos de commodities nos dá uma janela para entender como a liquidez global está a mudar.

Os preços do café também têm sido voláteis, refletindo pressões na cadeia de abastecimento e padrões climáticos em regiões-chave de cultivo. Quando as commodities agrícolas se fortalecem, geralmente está correlacionado com pressões inflacionárias e dinâmicas cambiais em mercados emergentes.

Para aqueles que acompanham tendências macroeconómicas, essas mudanças nas exportações de economias dependentes de commodities podem ser sinais precoces de onde a apetência por risco está a se direcionar. Seja por preocupações com a inflação que impulsionam a procura por ouro ou por fatores do lado da oferta que elevam os valores do café, entender esses movimentos ajuda a pintar um quadro mais claro do panorama econômico maior.