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A resposta do mercado à última subida de juros do Banco do Japão foi mista. Alguns temem a valorização do iene e a contração de liquidez, outros afirmam diretamente que o Bitcoin é perigoso. Mas, sob uma perspetiva diferente, esta subida de juros pode esconder sinais de longo prazo favoráveis ao Bitcoin.

Normalmente, diz-se que subir juros equivale a uma notícia negativa para os ativos, mas desta vez não é bem assim. A ação do Banco do Japão de aumentar os juros na verdade transmite uma mensagem muito importante: a inflação já saiu do controlo há muito tempo. Quando o banco central é forçado a subir os juros para combater a inflação, geralmente indica que a pressão sobre o sistema monetário fiduciário já é bastante grande. A situação do Japão é ainda mais complexa — a dívida do governo representa mais de 250% do PIB, o que significa que taxas de juro elevadas não podem ser sustentadas por muito tempo. Ou o país é forçado a reduzir os juros posteriormente, ou depende de uma inflação mais alta para diluir a dívida, acabando por seguir o mesmo caminho do velho método de "injeção de liquidez em massa".

Vejamos agora o Bitcoin. Com um limite de 21 milhões de moedas, sem emissão adicional, as regras estão escritas no código. Ele não depende de políticas de resgate de qualquer banco central, nem muda a oferta por decisão de alguém. Cada ciclo de manipulação da política monetária, cada rodada de "aumento de juros → fracasso → injeção de liquidez", fala por si: o que realmente precisa de ser salvo é o sistema fiduciário, e não o Bitcoin.

No curto prazo, a volatilidade do mercado é inevitável, e os traders reagem rapidamente a diversos sinais políticos. Mas, ao olhar para um horizonte mais longo, cada intervenção de emergência do banco central, de certa forma, reforça a importância do Bitcoin como uma ferramenta de armazenamento de valor. Quando uma nova crise financeira realmente acontecer, qual será o ativo de refúgio verdadeiro? A resposta a essa pergunta está a tornar-se cada vez mais clara.