Sobre o aumento de juros do Banco do Japão em 19 de dezembro, o mercado já precificou totalmente. A probabilidade implícita de aumento de juros nas negociações de OIS é de 94%-98%, e o banco central já comunicou antecipadamente, não havendo basicamente possibilidade de um "cisne negro".

Por que não devemos temer o pânico? Algumas razões principais:

Primeiro, as expectativas já foram digeridas. Grandes instituições já concluíram testes de resistência e ajustes de posições, e a congestão nas operações de carry trade diminuiu significativamente em relação ao ano passado, não havendo risco de uma corrida coletiva.

Segundo, a magnitude do aumento de juros não é considerada severa. Espera-se um aumento de apenas 25 pontos base para 0,75%, e a taxa de juros real ainda permanece negativa, com o diferencial de juros entre iene e dólar ainda presente, portanto o capital de carry trade não retornará de forma irracional.

Terceiro, o Federal Reserve mudou de direção. O Fed está adotando uma política mais acomodatícia, o que pode contrabalançar o impacto externo causado pelo aperto do Japão.

Do ponto de vista do Bitcoin, este aumento de juros provavelmente será apenas uma perturbação de curto prazo na emoção do mercado, gerando no máximo uma onda de volatilidade, sem uma queda profunda. A menos que o Banco do Japão de repente implemente um aumento de 50 pontos base além do esperado, acompanhado de uma orientação de aperto contínuo hawkish, o que poderia realmente desencadear uma venda de pânico.

Na operação, fique atento ao suporte de US$ 85.000-86.000. Enquanto se mantiver, o mercado deve permanecer em um movimento de oscilação; se romper, reduza suas posições gradualmente de acordo com os níveis anteriores. Não há necessidade de assustar-se e sair antecipadamente.