#美国就业数据表现强劲超出预期 Esta noite às 21:30, a janela de dados está um pouco agressiva.

O CPI de novembro dos EUA, a taxa de inflação núcleo e o número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego da semana caíram juntos, essa combinação por si só já garante que o mercado não ficará calmo. O ponto principal é — quem consegue controlar o ritmo.

A previsão do CPI anual é de 3.1%, esse número, para ser honesto, não é baixo. Indica que a inflação ainda não entrou na zona segura, mais parece estar travada em níveis elevados. Se for acima do esperado, o otimismo do mercado com cortes de juros será rapidamente reavaliado, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA vão subir, o dólar vai se fortalecer, e os ativos de risco terão que lidar com pressão a curto prazo. Por outro lado, se ficar abaixo do esperado, os touros aproveitarão para puxar uma alta, mas esse aumento é mais uma emoção momentânea, e a força de sustentação ainda é incerta.

A previsão do núcleo do CPI é de 3.0% — esse é o verdadeiro foco do Federal Reserve. Se a inflação núcleo continuar resistente, mesmo que o CPI total pareça diminuir um pouco, toda a orientação da política monetária não mudará. Em outras palavras, sem uma flexibilização na parte núcleo, o mercado não se atreverá a fazer apostas de alta de verdade, isso é especialmente importante.

A previsão de pedidos iniciais de subsídio de desemprego é de 225 mil, valor anterior de 236 mil. Se os dados continuarem a diminuir, o mercado de trabalho ainda estará apertado, o que na verdade é uma má notícia para a inflação, pois só reforça a lógica de que “juros altos precisarão ser mantidos por mais tempo”. Mas, se os pedidos iniciais aumentarem significativamente, isso dará ao mercado um sinal de que a “economia está começando a esfriar”.

De modo geral, essa rodada de dados de hoje à noite parece mais uma questão de escolha de direção do que o início de uma tendência.

A volatilidade certamente será forte, mas é preciso ficar atento a duas armadilhas: uma é puxar para cima e depois derrubar, ou derrubar e depois puxar para cima, uma manipulação de mercado; a outra é o mercado usar os dados para liberar emoções, mas a estrutura da tendência em si não mudou.

O mais perigoso ao negociar nesse momento é apostar tudo antecipadamente. A estratégia mais confiável é bem simples — esperar os dados serem divulgados, observar se a primeira reação do mercado é rapidamente revertida, e só então agir.

Lembre-se desta frase: os dados controlam a amplitude, a estrutura decide a direção. Entender isso dá sentido às negociações de hoje à noite; se não entender, será apenas mais uma noite em que o mercado te ensina uma lição.