O segundo maior fundo de pensões da Austrália acabou de fazer uma mudança significativa. Estão a retirar dinheiro de fundos de índice passivos e a apostar em gestores de ações ativas. Por que a mudança? Muito simples—os gigantes da tecnologia praticamente assumiram o controlo dos benchmarks globais de mercado. Quando um punhado de empresas de mega-capitalização domina o seu índice, começa a fazer perguntas difíceis. Ainda é possível que os fundos passivos funcionem quando o jogo está tão concentrado? Essa é a verdadeira questão que impulsiona esta tendência. Os fundos de pensões, que tradicionalmente vivem e respiram investimento passivo há décadas, estão agora a reconsiderar. O risco de concentração nos principais índices tornou-se impossível de ignorar. É um sinal que vale a pena prestar atenção—quando o dinheiro institucional começa a alterar as estratégias de alocação de forma tão dramática, geralmente significa que a dinâmica do mercado está a mudar de forma significativa.