O Banco do Japão acaba de anunciar um aumento de 25 pontos base na taxa de juros, elevando a sua taxa de política monetária para 0,75%. Este marca mais um passo no ciclo de aperto gradual do BOJ—uma mudança de anos de política monetária ultraexpansiva.

Por que isto importa para o crypto? Taxas mais altas no Japão reverberam nos mercados globais. Quando o BOJ aperta, normalmente fortalece o iene e pode reduzir a liquidez do carry-trade que tem financiado ativos de risco—including ativos digitais. Traders que têm emprestado ienes baratos para investir noutros lugares de repente enfrentam custos mais elevados.

O movimento de 25bps indica que o BOJ está confiante o suficiente nas condições económicas para continuar a subir as taxas. Isto contrasta com alguns bancos centrais que estão a pausar os aumentos de taxas. A questão agora: até onde irá o BOJ? Se virmos uma aperto mais agressivo, isso pode remodelar os fluxos de capital para os mercados de crypto, especialmente para ativos preferidos por investidores institucionais japoneses.

Para quem acompanha tendências macro, isto é um lembrete de que a política monetária tradicional e os mercados de crypto não estão desconectados. Movimentos dos bancos centrais afetam o sentimento, a alavancagem e os fluxos transfronteiriços de formas que eventualmente se refletem na cadeia.