Quando os veteranos das Finanças Tradicionais veem o verdadeiro potencial do DeFi: O fenômeno do COO no cripto

O que realmente significa um (diretor de operações) (COO) no contexto de plataformas blockchain? Para a Centrifuge, é alguém que passou mais de 20 anos a arquitetar sistemas financeiros na Goldman Sachs, Invesco e BlackRock — e que agora acredita que a revolução das finanças descentralizadas está num ponto de inflexão comparável à forma como os ETFs (ETFs) transformaram os mercados tradicionais.

O Paralelo com os ETFs: Por que os incumbentes perdem a verdadeira história

A trajetória de carreira de Jürgen Blumberg conta uma história importante sobre a evolução do mercado. Quando entrou no trading há duas décadas, os ETFs eram vistos com ceticismo pelos guardiões das finanças tradicionais. No entanto, eles não fracassaram — escalaram. Hoje, os ETFs comandam uma base de ativos maior do que os fundos mútuos, o produto que foram criados para desafiar.

O paralelo com a DeFi é intencional e vale a pena analisar. Ambos começaram como inovações disruptivas atacando ineficiências incorporadas em sistemas legados. Ambos enfrentaram ceticismo quanto à volatilidade, legitimidade e sustentabilidade. Ambos democratizaram o acesso. “A mudança fundamental que os ETFs criaram foi o acesso ao mercado 24/7 e uma fricção menor”, observa Blumberg. “A DeFi leva essa lógica ainda mais longe — removendo completamente as barreiras geográficas e institucionais.”

As métricas contam a história de forma diferente do que os críticos sugerem. Comparar a terminologia da DeFi com as finanças tradicionais revela que não são conceitos alienígenas: TVL (valor total bloqueado) funciona de forma idêntica ao AUM (ativos sob gestão), pools de liquidez espelham mecanismos de troca, e estruturas de derivativos existem de forma simétrica em ambos os sistemas. O vocabulário difere; a mecânica não.

Tokenização: a estrutura importa mais do que os rótulos

Uma percepção frequentemente perdida no discurso cripto: nem todos os tokens carregam perfis de risco equivalentes. Isso espelha um velho ditado de Wall Street aplicado aos ETFs — nem todo fundo que afirma ser ETF oferece valor ou segurança idênticos.

A abordagem da Centrifuge centra-se em ativos do mundo real (RWAs) e na sua representação tokenizada. Aqui está a distinção que importa: algumas estruturas de tokens são jogos derivados — o seu valor flutua com base em garantias subjacentes que podem não suportar totalmente a reivindicação. Outras funcionam como tokens de fundos com total respaldo, dando aos detentores exposição direta a ativos reais. A diferença estrutural é material; o quadro legal é completamente diferente.

Essa distinção torna-se crítica à medida que a plataforma escala para a sua próxima fase de crescimento.

Vantagens regulatórias e competição global

O panorama regulatório em várias jurisdições revela algo importante: há uma competição para atrair inovação. Os EUA lideram atualmente em momentum, mas o quadro MiCA da Europa, as vantagens de domicílio de ETP na Suíça, e os avanços direcionados de Hong Kong e Singapura sugerem uma abordagem regulatória distribuída, em vez de resistência unificada.

Este ambiente competitivo acelera os caminhos de adoção.

Posição da Centrifuge e dados de mercado

Na altura destas declarações, a Centrifuge aproximava-se do limiar de $1 bilhões de TVL. Os dados atuais do mercado mostram o CFG a ser negociado a $0.13, com uma variação de -1.01% nas últimas 24 horas, uma capitalização de mercado de $72.57M, e um volume de negociação recente de $206.68K. A trajetória de curto prazo da plataforma inclui parcerias com instituições de topo — incluindo a S&P — posicionando-a para um crescimento acelerado na categoria de tokenização de RWAs.

Por que a experiência importa nos momentos de startup

A decisão de transitar de instituições fortaleza para uma startup reflete uma convicção específica: a inovação significativa da próxima década surgirá de organizações mais novas que operam com convicção, e não de incumbentes que protegem posições de mercado legadas. Essa percepção, nascida de duas décadas a observar a evolução dos mercados, tem peso.

Para quem acompanha a maturação da DeFi, momentos como estes — quando operadores experientes escolhem o crescimento em vez da estabilidade — frequentemente sinalizam pontos de inflexão que vale a pena monitorar.