#借贷协议风险 O mercado de empréstimos Solana realmente está em consumo interno. Olhei os dados - o volume de empréstimos no ecossistema Sol é de cerca de 5 bilhões de dólares, enquanto o Ethereum é 10 vezes isso, e o mercado de garantias do TradFi tem uma diferença de vários níveis. Nesse cenário, Kamino e Jupiter ainda estão se acusando mutuamente sobre os modelos de risco, o que é típico de "consumo interno".

A questão chave reside na descrição do risco. A Jupiter afirmou anteriormente que o tesouro tinha "risco de contágio zero", mas depois foi apontado como uma descrição imprecisa; a Kamino, em seguida, bloqueou diretamente a ferramenta de migração. Do ponto de vista da cadeia, isso reflete a divergência na compreensão dos mecanismos de isolamento de risco entre os dois protocolos - um enfatiza o isolamento, enquanto o outro questiona a eficácia do isolamento. Os usuários, neste tipo de controvérsia, enfrentam na verdade a assimetria de informação e a incerteza na percepção do risco.

O apelo da fundação é bastante pragmático - em vez de lutar internamente, é melhor tentar conquistar a quota de mercado do Ethereum. No entanto, do ponto de vista de pesquisa e investimento, essa divergência expõe precisamente que o ecossistema de empréstimos da Solana ainda não está suficientemente maduro, e a padronização e a transparência do modelo de risco ainda têm espaço para melhorias. É mais prudente tratar a propaganda agressiva desses protocolos com cautela no curto prazo, e tomar decisões de posicionamento apenas quando a estrutura de risco estiver mais clara.