Compreendendo os Tokens Envoltos: A Chave para a Interoperabilidade da Blockchain

Conhecimentos básicos necessários

• Definição: Os tokens embrulhados são representações de uma criptomoeda que operam em outra rede blockchain, refletindo o valor do ativo original.
• Preservação de valor: mantém-se o valor do ativo subjacente na reserva na proporção de 1:1.
• Interoperabilidade: Com a sua ajuda, os криптоeszközök provenientes de uma rede podem ser utilizados sem problemas em outra rede de blockchain, melhorando a mobilidade e liquidez entre os ativos.
• Opções de DeFi: Abrem novas portas para a utilização de aplicações financeiras descentralizadas em várias redes.

Por que foram criados os tokens embrulhados?

Uma das limitações fundamentais do ecossistema das criptomoedas é que o Bitcoin não pode ser usado diretamente na rede Ethereum, ou que os ativos baseados em Ethereum não podem ser utilizados na cadeia Solana. Este isolamento limita a utilidade dos ativos. O conceito de tokens wrapped foi criado precisamente para resolver esse problema – permitindo que os ativos vinculados a uma cadeia funcionem plenamente em outra rede.

Princípios de funcionamento dos tokens embrulhados

O exemplo mais simples de operação pode ser observado no caso do Wrapped Bitcoin (WBTC) na Ethereum. O WBTC é um token que cumpre o padrão ERC-20, mantendo a relação de valor 1:1 com o suprimento real de Bitcoin, permitindo assim a utilização total do valor do BTC dentro do ecossistema Ethereum.

Todos os tokens embrulhados necessitam de um custodiante – uma organização que garante que cada token emitido tem uma cobertura real por trás dele. Isso pode ser um parceiro comercial, uma carteira configurada para múltiplas assinaturas, uma organização autônoma descentralizada (DAO) ou um sistema baseado em contrato inteligente. No caso do WBTC, cada unidade equivalente tem 1 Bitcoin real associado à reserva, que pode ser verificada na blockchain.

O processo de embalagem funciona assim: um comerciante envia Bitcoin para o endereço do custodiante. O custodiante, por sua vez, emite uma quantidade igual de WBTC na rede Ethereum. Na direção inversa, se alguém quiser trocar o token envolto de volta pelo ativo original, solicita o processo de “queima” (queima) e o custodiante libera a quantidade correspondente do estoque de Bitcoin mantido.

Em quais redes estão disponíveis?

Quase todas as principais blockchains suportam várias versões de tokens embrulhados. O Ethereum foi o primeiro, onde a solução se espalhou com base no padrão ERC-20, mas hoje em dia a BNB Chain, Solana, Avalanche e várias outras redes também a utilizam. Um caso interessante na rede Ethereum é o Wrapped Ether (WETH): uma vez que o ETH em si não é um token ERC-20, o WETH foi criado para tornar o ETH compatível com o protocolo ERC-20 e para facilitar a integração de aplicações.

As opções oferecidas pela solução wrapped

Os tokens embrulhados escondem várias vantagens úteis:

• Eficiência de capital desenvolvida: O mesmo ativo pode circular em várias cadeias ao mesmo tempo, permitindo a utilização múltipla do capital em questão.
• Interconexão entre redes de blockchain: Abre novos caminhos para a colaboração, integração e interoperabilidade entre diferentes sistemas.
• Participação ampla em DeFi: Os usuários podem participar em empréstimos, empréstimos, provisão de liquidez, investimentos em ações e votação em plataformas onde a cadeia original não está presente.
• Condições de transação mais favoráveis: Frequentemente é possível realizar transações com custos mais baixos e mais rapidamente do que na rede original.

Desafios e ameaças

Além dos benefícios, existem riscos significativos que permanecem:

• Exposição à centralização: Os ativos confiados a um custodiante formam um ponto de controle centralizado, o que representa uma vulnerabilidade potencial, uma vez que o fornecimento é garantido por terceiros confiáveis.
• Riscos baseados em código: Os contratos inteligentes necessários para os processos de embalagem e desembalagem podem conter erros de programação.
• Curva de aprendizagem: A aquisição de conhecimentos adequados necessários para a aplicação da tecnologia sobre o funcionamento das redes de blockchain.
• Incerteza jurídica: No mundo, existem diferentes regulamentações em várias áreas de aplicação da lei, que estão em constante transformação.
• Custos econômicos: Altas taxas de transação e possível deslizamento (slippage) podem reduzir os benefícios teóricos.

Áreas de aplicação prática

Os tokens embrulhados oferecem várias oportunidades de uso real:

• Comércio entre redes de blockchain: Trocas de ativos e transferências de valor entre várias redes.
• Serviço de Liquidez: Os LPs têm a oportunidade de colocar ativos wrapped em pools de liquidez de várias redes.
• Garantia para transações DeFi: Colateral que pode ser usado para pedidos de crédito ou para yield farming em outras cadeias.
• Ecossistema NFT: Coleções digitais também podem ser envolvidas, tornando-se acessíveis em várias plataformas.

Conclusão

Os tokens embrulhados servem como instrumentos no mundo das criptomoedas para criar um ecossistema interconectado e aberto. Aumentam a eficiência do capital, facilitam a partilha de liquidez entre aplicações e expandem as oportunidades DeFi. No entanto, antes de seu uso, deve-se considerar cuidadosamente a relação risco-retorno e entender a tecnologia subjacente.

Materiais de referência relacionados

• O princípio de funcionamento e o papel do Wrapped Bitcoin (WBTC) no ecossistema Ethereum
• Deslocamento de preços e spread de bid-ask na negociação de bolsa
• Estrutura e funcionamento das Organizações Autônomas Descentralizadas (DAO)