Panorama dos Exchanges Descentralizados de 2025: Análise Profunda de 19 Principais Plataformas DEX

Por que chegou a era DEX?

O mercado de criptomoedas está evoluindo gradualmente a partir de uma era altamente centralizada. Naquela época, a maioria dos traders só podia confiar em exchanges centralizadas (CEXs), mas os desenvolvedores sempre estiveram explorando as possibilidades das exchanges descentralizadas (DEX). O ponto de viragem veio com o nascimento do Uniswap - que introduziu o mecanismo de formador de mercado automático (AMM), mudando completamente o dilema da liquidez e acendendo uma explosão no ecossistema DEX. Hoje em dia, várias plataformas DEX floresceram.

O que são DEX? Como funcionam?

As exchanges descentralizadas são plataformas de negociação ponto a ponto (P2P), não controladas por nenhuma entidade única. As principais diferenças em relação às exchanges centralizadas incluem:

• Modo não custodial: Os usuários podem negociar sem precisar depositar fundos na carteira da plataforma.
• Limitações na cadeia: Normalmente, apenas ativos na mesma blockchain são suportados (exceto DEXs cross-chain)
• Impulsionado por contratos inteligentes: opera através de algoritmos e pools de liquidez, sem necessidade de livros de ordens tradicionais.
• Custos e segurança: As taxas de transação são geralmente mais baixas do que nas CEX, com menor risco de fundos.

19 DEX plataformas a serem observadas em 2025

Plataforma principal: Uniswap e alternativas

Uniswap continua a ser a maior DEX do ecossistema Ethereum, com um volume de negociação diário que frequentemente ultrapassa 4 mil milhões de dólares. Como pioneira no modelo AMM, oferece mais de 400 pares de negociação de tokens, governada por DAO, e os provedores de liquidez podem obter uma parte das taxas de negociação (0,1%-1%). A desvantagem é que precisam suportar a pressão das taxas de gas e o risco de perda impermanente.

Curve é a escolha de nível especialista para negociação de volatilidade, com uma taxa de negociação de apenas 0,04%, especialmente adequada para negociação de stablecoins. O seu token de governança CRV concede direitos de voto aos detentores, mas a interface complexa não é amigável para iniciantes.

KyberSwap como o produto principal da Kyber Network, suporta mais de 1500 tokens e milhares de pares de negociação, com profundidade de liquidez superior à maioria dos concorrentes, sendo uma escolha comum de protocolo subjacente para aplicações DeFi.

Derivados e Negociação com Alavancagem

dYdX adota o modo de livro de ordens, oferece negociação com alavancagem de 5x, empréstimos cruzados de margem e outras funcionalidades, com uma taxa de negociação de apenas 0,1%, ocupando o segundo lugar em volume de negociação entre DEX. Os usuários podem obter rendimento passivo por meio de várias maneiras, como empréstimos, juros sobre ativos negociados.

ApeX Pro destaca-se com seu modelo AMM flexível, proporcionando uma experiência de negociação próxima ao mercado à vista, suportando até 20x de alavancagem, e integrando a solução de escalonamento de segunda camada StarkWare, oferecendo maior segurança.

Agregador e solução de cross-chain

1inch é o melhor agregador de DEX, que escaneia múltiplas DEX antes de executar uma transação, garantindo que os usuários obtenham o melhor preço, sem taxas, e os detentores de tokens 1INCH têm direitos de governança.

ParaSwap é um agregador DeFi multi-chain que integra a liquidez de DEX e protocolos de empréstimo, oferecendo ferramentas avançadas de gráficos e otimizadores de rendimento, ajudando os traders a encontrar facilmente os melhores preços.

Slingshot é popular devido à sua taxa de 0%, suporte a várias cadeias e pontes, interface intuitiva, suporte a ordens de stop loss e limitadas, e pode ser utilizado em dispositivos móveis e desktop.

Análise de plataformas diferenciadas

Balancer é baseado em Ethereum e suporta vários tipos de pools de liquidez (pools inteligentes, pools privados, pools compartilhados). Os usuários podem criar seus próprios pools, com taxas de transação variando de 0,0001% a 10%.

Bancor é um dos primeiros AMMs de 2017, permitindo pagamentos rápidos através do token nativo BNT, com a vantagem única de proteger os usuários contra perdas impermanentes através de staking.

CowSwap utiliza um mecanismo de correspondência de oferta e procura, prevenindo slippage e taxas, com ordens não correspondidas a serem automaticamente redirecionadas para o AMM subjacente, permitindo que os usuários obtenham o melhor preço agregado na cadeia.

IDEX suporta ordens de mercado e ordens limitadas, compatível com a liquidez de CEX e DEX, taxa de negociação de 0,1%, taxa de gás zero para cancelamento de ordens.

AirSwap negociação pura ponto a ponto, zero taxa de plataforma, apenas taxas de gas, suporta vários tokens ERC-20, depósitos e retiradas instantâneas.

SushiSwap deriva do Uniswap e evolui de forma independente, o token SUSHI suporta staking para lucro, o design da arquitetura reduz a centralização do mercado, as taxas de transação são baixas e suporta a maioria dos tokens ERC-20.

PancakeSwap é o maior DEX do ecossistema de uma determinada blockchain, com custos de liquidez extremamente baixos, risco de deslizamento pequeno, e o token CAKE é usado para staking, farming de rendimento e governança.

WX.Network (anteriormente Waves) utiliza uma blockchain exclusiva, suportando ativos como BTC, LTC, com uma taxa de transação de apenas 0,03%, e também oferece a funcionalidade de ICO para arrecadação de fundos.

Xfai inova adotando um formador de mercado baseado em função constante on-chain (CFMM) em vez do modelo de par de tokens, implantado na Ethereum e Linea, resolvendo o problema da fragmentação da liquidez através de “staking infinito”.

DEX.AG funciona como um agregador que reúne liquidez de outras DEXs, com taxas zero, interface de utilizador excelente, economizando tempo dos usuários.

Considerações-chave para escolher um DEX

Cada plataforma tem suas vantagens e desvantagens únicas, não há uma escolha “melhor” absoluta. Os traders devem avaliar com base nas seguintes dimensões:

• Taxas de transação: de 0% a 1%
• Ativos suportados: de 26 tokens a mais de 1500
• Experiência de Negociação: Agregador vs DEX Único, Spot vs Alavancagem
• Mecanismo de Segurança: Auditoria de contratos inteligentes, proteção contra perdas impermanentes
• Ecossistema On-chain: As vantagens do Ethereum são evidentes, mas as soluções de múltiplas cadeias estão crescendo rapidamente.

DEX vs CEX: Por que escolher a descentralização

A principal vantagem das exchanges descentralizadas é a segurança dos fundos — seus ativos estão sempre sob seu controle, sem risco de desvio ou falência da exchange. As transações são liquidadas instantaneamente por meio de contratos inteligentes, de forma transparente e imutável. Esta é também a razão pela qual um número crescente de traders experientes está se voltando para as DEX.

Mas é importante notar que algumas DEX têm liquidez limitada, tornando a descoberta de preços para novas moedas mais difícil, e os iniciantes podem facilmente sofrer perdas devido a operações inadequadas. É imprescindível entender bem as características da plataforma antes de utilizá-la.

Perguntas Frequentes

Qual é o melhor DEX? Não há uma resposta absoluta, depende das suas necessidades de negociação. Se prefere baixas taxas, escolha o Curve; se precisa de alavancagem, escolha o dYdX; se procura o melhor preço, escolha um agregador.

Qual é o DEX com o maior volume de negociação? A versão Uniswap do Ethereum tem o maior volume de negociação diário, sendo também a plataforma com a maior liquidez no ecossistema.