O investimento de $56 milhões da Stride: O que a ousada aposta da Divisadero Street sinaliza sobre as ações de educação online

A Aposta de $56 Milhões na Educação Online

Um investimento institucional significativo acaba de surgir no setor de educação online. A Divisadero Street Capital Management estabeleceu uma nova posição de capital na Stride, Inc. (NYSE:LRN) durante o terceiro trimestre de 2025, trazendo 375.000 ações no valor de aproximadamente $56 milhões para seu portfólio. Esse movimento imediatamente elevou a Stride à 11ª maior participação do fundo, de acordo com os documentos da SEC datados de 13 de novembro de 2025.

Por que um fundo de $2,3 bilhões chamou a atenção

A Divisadero Street, gerindo $2.29 bilhões em ativos de capital dos EUA, alocou 2.44% de seu portfólio para este único investimento em tecnologia educacional. Para colocar isso em perspectiva, a Stride tornou-se a segunda maior nova posição do fundo, ficando atrás apenas de participações estabelecidas como a Dave Inc. ($184.45 milhões, 7.8% do AUM) e Turning Point Brands ($136.01 milhões, 5.7% do AUM).

A compra foi feita a aproximadamente $149 por ação—um ponto de preço que agora parece previsível, dado os movimentos subsequentes do mercado.

As Consequências: Uma Ação em Turmoil

Desde essa aquisição, a narrativa mudou drasticamente. Em meados de novembro de 2025, a Stride é negociada a 64,98$, representando uma impressionante queda de 35% em relação ao ano anterior e subdesempenhando o S&P 500 em quase metade. O catalisador? Uma atualização de plataforma mal sucedida que custou à empresa entre 10.000 a 15.000 novas inscrições—uma perda significativa considerando a base total de inscrições da Stride de aproximadamente 250.000 estudantes.

Compreendendo o Negócio Principal da Stride

Stride, Inc. opera como um fornecedor diversificado de soluções de educação online que atende estudantes do ensino básico ao secundário (K-12), adultos em aprendizagem, empregadores e agências governamentais. O modelo de receita da empresa provém principalmente de:

• Contratos com escolas e distritos públicos e privados
• Programas de educação virtual e mista diretamente para o consumidor
• Iniciativas de desenvolvimento de carreira e força de trabalho

A organização gerou $2.48 bilhões em receita nos últimos doze meses, com um lucro líquido de $315.86 milhões, mantendo um CAGR de receita de 18.2% ao longo de cinco anos. Sua capitalização de mercado é de $2.85 bilhões.

Contexto de Participações Atuais

Dentro do portfólio da Divisadero Street, Stride representa exposição ao crescimento emergente ao lado de:

1. Dave Inc. (NASDAQ:DAVE) — $184,45 milhões de posição
2. Turning Point Brands (NYSE:TPB) — posição de 136,01 milhões de dólares
3. Super Grupo (NYSE:SGHC) — posição de $129,79 milhões
4. Sezzle (NASDAQ:SEZL) — posição de 118,87 milhões de dólares
5. Indivior (NASDAQ:INDV) — posição de 81,07 milhões de dólares

O Caso de Investimento: Sinais Mistos

Apesar dos desafios operacionais, os fundamentos da Stride permanecem intactos. A empresa superou as expectativas dos analistas durante o seu relatório de lucros mais recente e mantém sua posição como líder no segmento de educação a partir de casa. Os problemas de integração da plataforma, embora dolorosos no curto prazo, parecem ser solucionáveis por meio de esforços de remediação focados.

A atual avaliação da ação—negociando a aproximadamente 10 vezes os lucros—apresenta o que alguns consideram um ponto de entrada atraente. No entanto, os próximos trimestres serão cruciais, pois a gestão trabalha para estabilizar o sistema atualizado e restaurar a confiança entre os administradores escolares e as famílias.

Perspectiva de Investimento para Investidores Individuais

A verdadeira questão que os investidores enfrentam espelha o que os gestores de dinheiro institucionais como a Divisadero Street devem agora contemplar: É este um revés temporário em um negócio de outra forma sólido, ou sinaliza preocupações operacionais mais profundas?

Os warrants de ações requerem monitorização cuidadosa em vez de um compromisso imediato. Para aqueles que estão a considerar a exposição, uma abordagem ponderada—construindo posições gradualmente em vez de alocar capital numa única transação—oferece um caminho mais prudente a seguir. A combinação de avaliações razoáveis, liderança de mercado no seu nicho e crescimento de receita demonstrado cria uma base razoável para consideração na lista de observação.

Como a Divisadero Street e outros detentores institucionais responderão nos próximos trimestres—se adicionarem posições, mantiverem participações ou saírem—oferecerá sinais valiosos sobre os níveis de confiança na trajetória de recuperação da Stride.