A Microsoft pode desencadear uma grande alta: Aqui está o motivo pelo qual os observadores de mercado estão de olho em uma avaliação de $5 trilhões

O mundo da tecnologia está agitado sobre qual empresa de mega capitalização será a próxima a cruzar o exclusivo clube de avaliação de $5 trilhões. Enquanto a Nvidia reivindicou brevemente essa coroa no início deste ano, outro gigante está se posicionando para fazer uma corrida séria em direção a esse marco — e a previsão do mercado de ações dos analistas está atraindo atenção séria.

A Oportunidade de IA que a Microsoft se Recusa a Perder

Todos sabem que a Nvidia construiu os chips que alimentam a revolução da IA de hoje. Mas aqui está o que importa para os investidores: esses chips só têm valor porque empresas como a Microsoft os estão transformando em ferramentas que as pessoas realmente usam e pagam.

Leve o ChatGPT. Sim, o silício da Nvidia tornou o seu treino possível. Mas a Microsoft viu a verdadeira oportunidade cedo — uma participação estratégica de 27% na OpenAI em 2019 colocou o gigante do software em posição de vantagem. Essa previsão agora traz dividendos, pois a OpenAI conta com mais de 1 milhão de clientes empresariais e mais de 800 milhões de utilizadores ativos semanais.

A Microsoft não apenas embolsou um lucro financeiro. Ganhou acesso direto a grandes modelos de linguagem e ao manual para implantar IA em todos os cantos do seu negócio — desde a infraestrutura de nuvem Azure até as ferramentas de produtividade Copilot e o software empresarial.

Onde Vive o Verdadeiro Momentum de Crescimento

Os números contam uma história convincente sobre a trajetória de crescimento da Microsoft. Considere estes desenvolvimentos:

A adoção empresarial está a acelerar. Durante as recentes chamadas de resultados, a administração revelou que o Copilot está agora integrado nas operações de 90% das empresas Fortune 500. Mais crucialmente, os clientes empresariais não estão apenas a adotar o Copilot — estão a comprar mais lugares. Isso sinaliza uma forte adequação do produto ao mercado, não um interesse passageiro.

A infraestrutura de nuvem não consegue acompanhar a demanda. As obrigações de desempenho remanescente comerciais da Microsoft (RPO) atingiram $392 mil milhões no último trimestre, explodindo 51% ano após ano. Para perspectiva, esse único indicador ofusca a receita da Microsoft nos últimos 12 meses de $294 mil milhões. Quando as obrigações futuras superam as receitas atuais de forma tão dramática, isso sinaliza que uma empresa está conquistando novos negócios mais rapidamente do que está cumprindo contratos antigos — uma dinâmica muito otimista.

A matemática sobre as futuras avaliações torna-se mais clara. Os analistas projetam um crescimento de receita de 16% para o ano fiscal atual, para aproximadamente $327 bilhões. Mas a trajetória do RPO da Microsoft sugere que a empresa pode superar as expectativas. Se a receita atingir $392 bilhões no próximo período fiscal ( uma taxa de crescimento de 20%) e a ação mantiver sua atual razão preço-vendas de 13x, a avaliação implícita aproxima-se de 5,1 trilhões de dólares.

O Caminho para $5 Trilhão É Concreto

A capitalização de mercado atual da Microsoft está perto de $3.6 trilhões. Para alcançar $5 trilhão, é necessário uma valorização de 41% a partir dos níveis atuais — ambicioso, mas não sem precedentes, dado o ritmo de aceleração da empresa.

O que torna esta previsão do mercado de ações credível não é um desejo de pensamento. É a convergência de três forças poderosas: a adoção dominante de produtos de IA, um negócio de infraestrutura em nuvem esfomeado por capacidade e uma visibilidade de receita contratual quase dobrando a cifra anual de vendas da empresa. Quando esses três fatores se alinham, os múltiplos de avaliação tendem a se expandir.

A empresa que uma vez dominou a produtividade de escritório está agora a redefinir o software empresarial para um mundo centrado na IA. Essa transição, que ainda está nas suas fases iniciais, pode ser precisamente o que impulsiona a próxima etapa dos retornos para os acionistas.