Os mais recentes minutes da reunião do Federal Reserve revelaram várias informações importantes. Os participantes estão geralmente otimistas quanto às perspetivas económicas para 2026, esperando que a taxa de crescimento acelere de forma significativa e mantenha um ritmo de expansão que se mantém próximo do potencial de produção a médio prazo.

O que sustenta essa previsão otimista? Existem três principais fatores — possíveis ajustes na política fiscal e regulatória, bem como condições favoráveis nos mercados financeiros que permanecem relativamente positivos. Isto é um sinal positivo para a liquidez disponível.

No entanto, há um detalhe que merece atenção: as previsões dos participantes para o crescimento do PIB continuam cheias de incerteza, e a postura cautelosa ainda não desapareceu.

Mais interessante ainda é a discussão sobre inteligência artificial. Alguns participantes apontaram que a expansão das aplicações de IA e os avanços tecnológicos têm potencial para impulsionar o crescimento económico sem pressionar os preços. Em outras palavras, o crescimento pode ocorrer sem pressões inflacionárias — o que terá um impacto contínuo nas expectativas de taxas de juro sem risco. Mas, por outro lado, também é importante reconhecer que esses benefícios estruturais podem, ao mesmo tempo, suprimir a procura por emprego.

De modo geral, uma política mais acomodatícia combinada com a narrativa de crescimento impulsionado pela IA tem historicamente impulsionado o fluxo de capital para ativos de risco (incluindo o mercado de criptomoedas). No entanto, a incerteza macroeconómica também persiste, e os investidores devem manter-se vigilantes.