O Segredo Melhor Guardado do Mercado de Ações: Por que Estes Sete Gigantes Magníficos Estão Subvalorizados no Mercado de Touro de IA

O atual mercado em alta recompensou os investidores em ações de IA generosamente, mas um paradoxo permanece: duas das empresas de tecnologia mais poderosas do mercado—potências que estão ativamente a remodelar os seus negócios em torno da inteligência artificial—continuam a negociar a avaliações que desafiam o seu potencial de crescimento.

Com o S&P 500 a registar ganhos sólidos e a entrar no seu terceiro ano consecutivo de momentum ascendente, a história sugere que esta tendência tem pernas. Mas investidores experientes sabem que a verdadeira riqueza não está em perseguir os vencedores de ontem, mas em identificar os jogadores subvalorizados de hoje prontos para dominar a próxima fase de crescimento do mercado. O setor de IA, que se expande de aproximadamente $300 mil milhões hoje para um esperado $2 trilião até ao início da próxima década, oferece precisamente esta oportunidade—e dois dos líderes tecnológicos dos Sete Magníficos ainda estão a precificar as narrativas de ontem.

Meta Platforms: O Gigante da Publicidade a Reconfigurar-se para IA

Meta Platforms (NASDAQ: META) é a membro mais barata dos Sete Magníficos, negociando a apenas 26x as estimativas de lucros futuros. No entanto, por trás desta avaliação de pechincha, encontra-se uma empresa que está a remodelar fundamentalmente o seu motor económico através da inteligência artificial.

A aposta total da Meta em IA não é teórica. A empresa desenvolveu o Llama, um grande modelo de linguagem agora no centro da sua estratégia competitiva. Mais importante ainda, a Meta transformou esta tecnologia naquilo que mais importa: a sua plataforma de publicidade. É aqui que a subavaliação do mercado de ações se torna evidente. Com bilhões de utilizadores no Facebook e Instagram, a Meta ocupa o espaço que os anunciantes cobiçam. Quando a segmentação de anúncios alimentada por IA e a otimização criativa proporcionam melhorias mensuráveis no ROI, os anunciantes não hesitam—aumentam os gastos. A ligação matemática entre a sofisticação da IA e a aceleração da receita é quase inevitável.

A fortaleza financeira que apoia esta transformação não deve ser ignorada. A base de lucros de vários bilhões de dólares da Meta fornece o poder de fogo de capital para investir agressivamente em infraestrutura de IA, ao mesmo tempo que devolve dinheiro aos acionistas através de dividendos. Historicamente, a empresa demonstrou fortes retornos sobre o capital investido nas suas principais iniciativas, um histórico que sugere que os seus investimentos em IA poderão gerar resultados semelhantes, pagando dividendos a longo prazo.

Alphabet: Domínio na Pesquisa Encontra-se com IA Potenciada por Cloud

Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) espelha o perfil da Meta em vários aspetos críticos, mas opera a partir de uma posição de mercado ainda mais consolidada. O Google Search da empresa continua a ser o líder indiscutível do mercado—uma posição tão dominante que recentemente impulsionou a Alphabet a um trimestre histórico de $100 mil milhões.

Mas a publicidade representa apenas metade da oportunidade. A segunda grande via de monetização da Alphabet provém do Google Cloud, uma divisão em rápida expansão que oferece aos clientes empresariais tudo, desde infraestrutura a serviços de IA. Este modelo de receita dupla cria diversificação, ao mesmo tempo que garante exposição à IA em múltiplos vetores de crescimento.

O modelo de linguagem de grande escala desenvolvido internamente pela Alphabet, o Gemini, serve a dois propósitos: melhora os produtos internos do Google e os serviços de produtos, e é oferecido aos clientes empresariais que procuram capacidades de IA. À medida que as organizações correm para integrar IA generativa nas suas operações, a Alphabet encontra-se posicionada para captar a procura tanto na camada de plataforma (pesquisa e publicidade) quanto na camada de infraestrutura (cloud services).

Talvez o mais impressionante: com apenas 29x as estimativas de lucros futuros, a Alphabet negocia a um desconto comparável ao da Meta. Para uma empresa que gera $100 mil milhões por trimestre e opera num mercado onde as curvas de adoção de IA ainda estão a subir acentuadamente, esta compressão de avaliação apresenta um ponto de entrada convincente antes de o próximo ciclo de mercado reconhecer totalmente o potencial de transformação destas empresas.

A Tese do Mercado em Alta

O mercado de ações muitas vezes precifica o crescimento de ontem, ignorando os catalisadores de amanhã. Tanto a Meta quanto a Alphabet possuem a força financeira, as capacidades tecnológicas e o posicionamento de mercado para serem impulsionadores—não seguidoras—no próximo mercado em alta. As suas avaliações atuais sugerem que o mercado ainda não reconciliou o potencial de IA com o domínio na publicidade, criando as condições exatas que normalmente precedem um desempenho superior significativo.