Nvidia vs Palantir: Qual Ação Oferece Melhor Valor para Investidores de 2026?

Trajetórias de Crescimento Contam uma História Semelhante

Tanto a Nvidia (NASDAQ: NVDA) como a Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) demonstraram um momentum de desempenho notável a caminho de 2026. A trajetória da Palantir é particularmente notável, com a empresa de software a registar um crescimento de receita de 63% ano após ano no terceiro trimestre de 2025, atingindo $1,18 mil milhões em receita trimestral. A expansão da empresa para contratos comerciais está a acelerar além da sua base tradicional no setor governamental, sinalizando progresso na diversificação.

A narrativa de crescimento da Nvidia espelha este momentum de forma impressionante. O fabricante de chips entregou $57 mil milhões em receita no terceiro trimestre, refletindo um crescimento anual de 62% — quase igualando a taxa de expansão da Palantir. Ambas as empresas continuam a dominar o espaço de infraestrutura de IA, com as vendas de GPU Blackwell de Jensen Huang supostamente “fora de série”, enquanto Alex Karp destacou a aceleração da adoção comercial pela sua empresa.

Ao analisar as orientações futuras, a Nvidia projeta um crescimento de 14% trimestre a trimestre para o Q4 de 2025, ligeiramente acima da previsão de 12,5% da Palantir. Quando se analisa apenas a velocidade de crescimento, as duas empresas parecem quase intercambiáveis como candidatas a investimento.

A Divisão de Valoração: Onde as Diferenças Se Tornam Evidentes

O caso de investimento muda drasticamente ao passar de taxas de crescimento para métricas de valoração. É aqui que a superioridade clara da Nvidia surge.

A Nvidia negocia a aproximadamente 24,8 vezes o lucro esperado, um nível que parece razoável dado o seu perfil de crescimento. Mais importante, ao ajustar pelas perspetivas de crescimento de cinco anos, o índice PEG da Nvidia fica em apenas 0,72, bem abaixo do limiar de 1,0 que normalmente indica uma valoração atrativa. Isto sugere que o mercado precifica a expansão da empresa com um desconto em relação à sua taxa de crescimento fundamental.

A Palantir apresenta um quadro contrastante. A 192,3 vezes o lucro esperado, a ação tem uma valoração que poucas empresas de crescimento justificam. Mesmo considerando a impressionante aceleração de receita da Palantir, o índice PEG da empresa permanece acima de 3,0, indicando que negocia a um prémio significativo relativamente à sua trajetória de crescimento.

A afirmação de Karp de que os métodos tradicionais de avaliação financeira podem subestimar a importância estratégica da Palantir evita um princípio fundamental de investimento: os retornos sustentáveis das ações dependem, em última análise, da convergência dos múltiplos de avaliação determinados pelo mercado com a realidade financeira. A importância geopolítica de uma empresa, embora estrategicamente relevante, não sobrepõe a matemática das relações preço/lucro.

Pesando Risco e Recompensa

A decisão de investimento depende fundamentalmente de retornos ajustados ao risco. Ambas as empresas enfrentam obstáculos legítimos: a Nvidia depende de um gasto sustentado em infraestrutura de IA e deve defender a sua quota de mercado contra concorrentes emergentes, enquanto a valoração elevada da Palantir deixa pouco espaço para decepções.

No entanto, o múltiplo de valoração consideravelmente mais baixo da Nvidia oferece uma margem de segurança crítica. Mesmo que ambas as empresas experimentem uma desaceleração de crescimento idêntica, os acionistas da Nvidia absorveriam um risco de queda menor devido ao seu múltiplo de P/E mais conservador.

Para investidores que avaliam posições a caminho de 2026, a valoração convincente da Nvidia relativamente ao seu perfil de crescimento posiciona-a como a alocação mais prudente entre estas duas ações tecnológicas de destaque.