A maior preocupação ao jogar DEX é a alta slippage

Sabes qual é a lógica técnica por trás disso?
Vamos fazer uma análise no primeiro dia do ano

Primeiro, é preciso entender o modo de negociação dos DEX
1⃣ Livro de ordens (Order Book)
2⃣ Market Maker Automatizado (AMM, Automated Market Maker)

Este último centra-se em pools de liquidez, sendo o cenário de uso mais comum.

🔹Modo de livro de ordens
Semelhante às exchanges centralizadas, as ordens de compra e venda ficam no livro, e após correspondência, a transação é concluída. Oferece profundidade, transparência de mercado, ordens limite, stop-loss e outras funcionalidades avançadas, sendo ideal para ativos de alta liquidez e negociações de grandes volumes, com slippage reduzido e descoberta de preço precisa.

Porém, na blockchain, a implementação tem custos elevados, a liquidez é altamente fragmentada, e as DEXs iniciais frequentemente travam ou têm pouca liquidez, dificultando a atração de ordens para novas moedas ou ativos de cauda longa.

🔹Modo AMM
Sem correspondência de ordens, os usuários depositam um par de ativos (por exemplo, USDC/SUI) em uma pool, que usa uma fórmula matemática para definir o preço automaticamente, e os traders trocam diretamente com a pool. Os LPs ganham taxas de transação, mas assumem o risco de perda impermanente (IL).

Essa é a inovação central do DeFi, resolvendo o problema de cold start do livro de ordens, permitindo que qualquer pessoa crie pools e forneça liquidez facilmente.

Dentro do AMM, há vários subtipos comuns, como a fórmula clássica Constant Product do Uniswap v2, o StableSwap inventado pelo Curve, a liquidez concentrada do Uniswap v3, CLMM, entre outros.

Com as mudanças na demanda do mercado, o CLMM começou a evoluir
Hoje, vamos dar um exemplo de extensão, como @ferra_protocol que integra três modelos avançados de AMM (DLMM + CLMM + DAMM)

🔸O CLMM por si só aumenta significativamente a eficiência de capital, concentrando os fundos dos LPs na faixa de preço ativa, reduzindo o desperdício de recursos ociosos, com slippage menor, especialmente útil para ativos voláteis ou trocas de grandes volumes.

🔸O DLMM acrescenta uma arquitetura de bin dinâmico e taxas sensíveis à volatilidade, ajustando automaticamente as taxas em períodos de alta volatilidade do mercado para compensar o risco de perda impermanente dos LPs. Também suporta liquidez unilateral, ideal para lançamentos de novas moedas, permitindo que os projetos conduzam facilmente a descoberta de preço inicial e sinal de confiança de staking.

🔸O DAMM oferece pools de produto constante dinâmico, que podem otimizar curvas, taxas ou integrar rendimentos externos de forma automática, tornando a pool mais flexível e sustentável.

Com essa combinação de múltiplos modelos, a Ferra consegue fazer roteamento inteligente, escolhendo automaticamente a melhor rota de execução para cada transação, proporcionando maior liquidez, slippage menor, maior retorno para LPs e reduzindo significativamente o risco de perda impermanente.

Especialmente em blockchains de alto desempenho como a Sui, a Ferra resolve de forma eficaz o problema de fragmentação de liquidez na ecologia: tokens meme e novos projetos podem ser lançados e precificados de forma mais justa e eficiente, aumentando a profundidade de mercado e a velocidade de execução, oferecendo uma experiência de usuário muito próxima às CEXs, mas mantendo a descentralização completa.

No futuro, veremos mais combinações de modelos de negociação
Os traders preferem slippage baixo e bons preços
Os LPs querem maiores retornos e gestão mais inteligente
Os projetos desejam lançar e travar liquidez de forma mais fácil

Deverá surgir mais plataformas como a Ferra, levando o mecanismo AMM a uma fase mais dinâmica e inteligente, perfeitamente alinhada ao mercado atual, marcado por alta volatilidade e forte competição.

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