O mercado imobiliário dos EUA acaba de atingir um marco importante—não do tipo que você gostaria de celebrar. Os preços dos condomínios estão a experimentar a sua maior queda em mais de uma década e meia. Estamos a falar de um mínimo de 14 anos em termos de pressão de depreciação sobre o imobiliário residencial.

Este tipo de recuo no imobiliário tradicional geralmente indica mudanças económicas mais amplas. Quando os ativos físicos enfrentam dificuldades, o capital costuma começar a procurar por alternativas de armazenamento de valor. O arrefecimento do mercado imobiliário normalmente precede ciclos de reequilíbrio de carteiras.

O que isto significa para quem acompanha as tendências macro? Aumento do inventário, condições de crédito mais restritivas e custos de hipoteca mais elevados estão a desempenhar um papel. Estes são os mesmos obstáculos estruturais que atualmente afetam a liquidez em várias classes de ativos.