#加密货币监管立法 Nos últimos dias, li bastante sobre a discussão em torno da @Genius@ e das stablecoins, e há um detalhe que quero compartilhar com todos.

Muitas pessoas temiam que as stablecoins esvaziassem os depósitos bancários, uma lógica que parece bastante convincente — se meu dinheiro pode ser transferido a qualquer momento 24 horas por dia e ainda assim obter melhores retornos, por que deveria ficar em uma conta tradicional? Mas a pesquisa mais recente da Universidade de Cornell aponta que a realidade não é tão dramática assim. Na verdade, apesar do crescimento rápido do valor de mercado das stablecoins, não foi observado uma fuga significativa de depósitos em grande escala.

A razão por trás disso é bastante simples — o efeito de vinculação. Hipotecas, cartões de crédito, pagamento de salários direto para uma conta, essa conveniência de estar tudo conectado cria uma força de amarra muito maior do que imaginamos. Muitas pessoas não querem realmente colocar seu dinheiro em uma conta de poupança ou corrente, apenas fazem isso porque é um centro necessário.

Mas o mais interessante é que a própria existência das stablecoins já se tornou uma forma de restrição. Os bancos começaram a ser forçados a oferecer taxas de juros mais competitivas e serviços mais eficientes. Isso não é uma ameaça, mas sim uma espécie de impulso para uma atualização do sistema financeiro.

Minha sugestão é que, ao invés de se preocupar se as stablecoins vão substituir os bancos, pense em como elas podem otimizar sua alocação de ativos com políticas aprimoradas. Requisitos regulatórios como reservas adequadas e direitos de resgate forçado estão criando uma barreira de segurança para essa nova inovação. Os verdadeiros retornos de longo prazo geralmente vêm daqueles que estão dispostos a entender as novas regras, ao invés de abraçá-las cegamente ou resistir completamente a elas.