Recentemente, a volatilidade geopolítica intensificou-se, com o aumento dos riscos relacionados nos principais países produtores de ouro a nível mundial, elevando claramente o sentimento de aversão ao risco no mercado. Uma grande quantidade de fundos está a entrar no mercado do ouro em busca de proteção. Esta lógica é bastante direta — quando o risco surge, o ouro sobe.

Do ponto de vista político, as expectativas de redução de juros pelo Federal Reserve já estão totalmente precificadas pelo mercado. De acordo com os dados dos contratos futuros de taxas de juros do CME, a probabilidade de uma redução total de 25 pontos base em março subiu para 47,1%. Os responsáveis do Federal Reserve manifestaram publicamente que a pressão inflacionária já foi aliviada, deixando espaço para cortes de juros. A redução das taxas de juros diminui diretamente o custo de manutenção do ouro, oferecendo um suporte evidente ao preço do ouro.

No aspecto de fluxo de fundos, há ainda mais interesse. Os bancos centrais globais compraram um total de 634 toneladas de ouro nos três primeiros trimestres de 2025, embora ligeiramente inferiores ao trimestre anterior, ainda assim muito acima da média dos últimos dez anos. Ao mesmo tempo, os fluxos líquidos anuais para os ETFs de ouro globais ultrapassaram as 700 toneladas, com as posições de ETFs domésticos a aumentarem para 247 toneladas. Investidores institucionais e fundos de alocação estão ambos a manter uma visão otimista, formando uma base sólida de suporte.

No aspecto técnico, as oportunidades estão à vista. 4306 é atualmente o melhor ponto de entrada, pois este preço está na média móvel de 20 períodos (MA20) e próximo ao ponto de baixa de correção anterior em 4303, sendo uma correção normal na tendência. No gráfico de uma hora, após a correção na banda média de Bollinger, não houve uma quebra efetiva para baixo. Em termos de relação custo-benefício, entrar nesta faixa é bastante vantajoso.

Se desejar reforçar a posição para reduzir custos, olhe para 4293. Este nível combina a média móvel de 60 períodos (MA60) com uma zona de suporte de consolidação anterior, formando uma barreira de suporte dupla. Uma confirmação secundária ao retornar a este nível oferece uma relação risco-retorno mais favorável para o reforço.

No gerenciamento de risco, é importante monitorar a linha de 4275, que representa o limite inferior do recente intervalo de oscilações e também um ponto de virada crucial na linha de tendência de alta. Uma quebra efetiva abaixo deste nível pode fazer com que as médias móveis de 60 e 120 períodos (MA60 e MA120) formem um cruzamento de morte, indicando uma possível quebra na configuração técnica. Nesse momento, é necessário cortar perdas para evitar perdas maiores.

De modo geral, o cenário de alta do ouro permanece intacto, e a faixa de 4385-4405 é uma zona de objetivo razoável.