Guia essencial dos principais ETFs de Ethereum para 2024: opções canadenses e globais

A Evolução dos Mercados de ETFs de Ethereum

O panorama regulatório para investimentos em Ethereum mudou drasticamente em 23 de maio de 2024, quando a SEC aprovou oito ETFs de Ethereum à vista para negociação em bolsas americanas importantes, incluindo Nasdaq, CBOE e NYSE. Esta decisão chegou apenas quatro meses após a aprovação pioneira de ETFs de Bitcoin à vista, sinalizando a crescente aceitação do setor financeiro aos instrumentos de criptomoedas como veículos de investimento tradicionais.

O presidente da SEC, Gary Gensler, confirmou a importância estratégica: “Após revisão cuidadosa, a Comissão conclui que as Propostas são consistentes com a Lei das Bolsas de Valores e regras e regulamentos aplicáveis a uma bolsa de valores nacional.” A data de lançamento prevista para 23 de julho de 2024 marcou um momento decisivo para investidores em ativos digitais buscando exposição regulada.

Para além dos mercados americanos, a Ásia entrou na arena competitiva quando Hong Kong lançou seis ETFs de criptomoedas em 30 de abril de 2024. Produtos da China AMC, Harvest e Bosera geraram volumes de negociação iniciais modestos—aproximadamente $112 milhões no primeiro dia, bastante inferiores aos US$ 4,6 bilhões do mercado dos EUA. Apesar deste início mais lento, o mecanismo inovador de negociação “in-kind” de Hong Kong (permitindo transações com tokens de criptomoedas) e a participação de empresas como HashKey Group sugerem um interesse institucional crescente em várias regiões.

Compreendendo os ETFs de Ethereum: Estrutura e Benefícios

Um ETF de Ethereum funciona como uma embalagem de investimento regulada em torno do Ether, a criptomoeda nativa da rede Ethereum. Em vez de lidar com desafios de gestão de carteiras ou custódia, os investidores compram ações do ETF através de contas de corretagem convencionais, obtendo exposição proporcional às variações de preço do Ethereum.

As vantagens estruturais são convincentes: segurança de nível institucional, compatibilidade com contas com vantagens fiscais e precificação transparente através da negociação em bolsa. Estes produtos detêm Ethereum à vista diretamente ou usam contratos futuros e derivados para acompanhar o desempenho de preço. Esta distinção molda tanto os perfis de risco quanto os potenciais retornos.

Para investidores e instituições tradicionais, os ETFs eliminam atritos enquanto mantêm exposição direta ou quase direta. O fator conveniência já demonstrou seu poder—aprovações de ETFs de Bitcoin desencadearam entradas substanciais de capital e entusiasmo sustentado no mercado.

O Quadro de Aprovação da SEC para ETFs de Ethereum

A aprovação de ETFs de Ethereum segue um processo metódico de duas fases, projetado para garantir rigor regulatório:

Fase Um: Aprovação do Formulário 19b-4

As bolsas submetem registros 19b-4 propondo novas regras de negociação para produtos ETF. Estes documentos representam o primeiro ponto de verificação regulatória. Em 23 de maio, a SEC aprovou os formulários 19b-4 de oito emissores, indicando aceitação preliminar da estrutura subjacente e do quadro de conformidade.

Fase Dois: Registro pelo Formulário S-1

Os patrocinadores individuais de ETFs devem então submeter declarações de registro S-1 contendo prospectos detalhados do fundo, procedimentos operacionais e divulgações da empresa. Esta etapa geralmente envolve feedback iterativo da SEC e alterações. Fontes do setor previam aprovações do S-1 ao longo do verão de 2024, com início de negociações até o final de julho.

Até meados de julho, pelo menos três gestores de fundos receberam aprovação preliminar do S-1, abrindo caminho para o início das negociações em 23 de julho.

Comparando as Principais Opções de ETFs de Ethereum Globalmente

Investidores que buscam exposição a ETFs de Ethereum hoje têm várias opções geográficas e estruturais:

Grayscale Ethereum Trust (ETHE) — O Padrão Institucional

Em julho de 2024, o Grayscale Ethereum Trust possui mais de US$ 10,15 bilhões em ativos sob gestão, consolidando-se como o principal veículo de investimento em Ethereum existente. Gerido pela Grayscale Investments (uma subsidiária do Digital Currency Group), o ETHE funciona como um detentor direto de Ethereum, ao invés de um ETF convencional ou produto baseado em futuros.

As ações do ETHE representam uma fração da propriedade das reservas de Ethereum do fundo. Esta estrutura oferece transparência regulatória por meio do registro na Seção 12(g) da Lei de Valores Mobiliários, além de permitir que investidores evitem a gestão direta de custódia e armazenamento frio.

A taxa de despesa de 2,50% reflete serviços de gestão profissional. A Grayscale já solicitou formalmente a conversão do ETHE em um ETF à vista, uma transformação que poderia desbloquear interesse significativo do varejo se aprovada.

21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) — Alternativa de Geração de Rendimento

O AETH, domiciliado na Suíça, da 21Shares AG combina propriedade de Ethereum à vista com geração de recompensas de staking. Seu respaldo de 100% em Ethereum físico garante colateralização transparente, enquanto o mecanismo de staking embutido produz fluxos adicionais de retorno além da valorização do preço.

Métricas de desempenho destacam seu apelo: AETH entregou retornos de 37,87% no ano até agora e 71,85% ao ano em meados de 2024. A taxa total de despesas de 1,49% é competitiva. Com aproximadamente $535 milhões em ativos, o AETH demonstra tração de investidores institucionais e sofisticados.

O produto negocia globalmente em várias bolsas, oferecendo acessibilidade para investidores internacionais que buscam exposição a rendimento de Ethereum.

XBT Provider Ethereum Tracker One (COINETH) — A Opção Transparente

O COINETH representa uma das primeiras e maiores notas negociadas de Ethereum, gerindo $433 milhões em ativos. Como um ETN baseado em spot e denominado em várias moedas, acompanha o preço do Ethereum em USD com uso mínimo de derivativos—fundamentalmente diferente de alternativas baseadas em futuros.

A TER de 2,50% permanece razoável, dado o verificação de reservas por auditoria externa e a transparência de prova de reservas. A acessibilidade do COINETH por meio de corretores tradicionais e bancos atrai investidores de varejo que buscam participação direta no preço do Ethereum.

CI Galaxy Ethereum ETF (ETHX.B) — A Escolha Canadense

Investidores canadenses têm acesso através do CI Galaxy Ethereum ETF, gerido pela CI Global Asset Management com a Galaxy Digital Capital Management como subconsultora. O ETHX.B detém tokens reais de Ethereum, oferecendo aos investidores canadenses exposição não mediada, sem riscos de contraparte de derivativos.

O fundo opera com aproximadamente 579 milhões de CAD ($423 milhões de USD) em ativos líquidos e negocia na Bolsa de Valores de Toronto tanto em CAD quanto em USD. A taxa de despesa de 0,81% oferece excelente relação custo-benefício para investidores em dólar canadense. O desempenho no ano atingiu 61,62%, refletindo a valorização do Ethereum e a eficiência operacional do fundo.

A domiciliação canadense do ETHX.B, aliada à expertise da Galaxy Digital em infraestrutura blockchain, faz dele a principal recomendação para investidores canadenses que buscam exposição direta ao Ethereum com conformidade fiscal e regulatória canadense.

Purpose Ether ETF (ETHH) — Design Focado em Segurança

A Purpose Investments lançou o primeiro ETF de Ethereum fisicamente liquidado do mundo, detendo 100% de Ether respaldado por custódia fria. O ETHH gerencia aproximadamente $342 milhões em ativos, com uma taxa de despesa competitiva de 1,50%.

A infraestrutura de segurança emprega armazenamento frio offline para as principais posições, com acesso transitório a carteiras quentes apenas para operações de negociação. Esta estrutura minimiza a exposição a ataques cibernéticos, mantendo eficiência operacional.

O ETHH incorpora estratégias de captação de prêmio de volatilidade, projetadas para gerar retornos além da valorização à vista. A base canadense oferece familiaridade regulatória para investidores norte-americanos.

Próximos Pedidos de ETFs de Ethereum e Cronograma

A onda de aprovações da SEC vai além dos produtos atuais. Vários líderes do setor já apresentaram pedidos, com decisões esperadas até o final de julho de 2024:

• BlackRock iShares Ethereum Trust: Aprovação esperada até 22 de julho de 2024
• Fidelity Ethereum Spot ETF: Aprovação prevista para julho de 2024
• VanEck Ethereum Strategy ETF (EFUT): Aprovação preliminar recebida; decisão final esperada até 22 de julho de 2024
• Franklin Templeton Ethereum ETF: Lançamento previsto para 23 de julho de 2024
• 21Shares & ARK Invest Ethereum ETF: Decisão conjunta prevista para julho de 2024
• Hashdex Nasdaq Ethereum ETF: Decisão esperada no final de julho de 2024
• Grayscale Ethereum Spot ETF: Aprovação de conversão prevista até 22 de julho de 2024
• Invesco & Galaxy Digital Ethereum ETF: Decisão esperada até 22 de julho de 2024
• Bitwise Ethereum Strategy ETF: Cronograma estendido até dezembro de 2024

Estes pedidos refletem a entrada de grandes instituições tradicionais de finanças na gestão de investimentos em criptomoedas, potencialmente acelerando o fluxo de capital institucional para o Ethereum.

Quadro Estratégico para Selecionar seu ETF de Ethereum

Avalie Estrutura de Custos e Escala do Portfólio

Taxas de despesa impactam diretamente na acumulação de riqueza a longo prazo. Compare percentuais de TER entre candidatos—produtos como COINETH (1,50%) e ETHX.B (0,81%) demonstram que preços competitivos permanecem possíveis em escala.

Ativos sob gestão indicam confiança dos investidores. O US$ 10+ bilhões do ETHE sinaliza estabilidade e liquidez, essenciais para grandes transações sem slippage significativo.

Avalie o respaldo físico versus estratégias derivativas

Detenção direta de Ethereum (ETHX.B, ETHH, COINETH) elimina riscos de contraparte associados ao rastreamento baseado em futuros. Contudo, produtos derivados (a abordagem de staking da 21Shares) podem gerar rendimento adicional.

Determine sua tolerância ao risco: respaldo direto é mais adequado para investidores conservadores; estratégias com derivativos atraem participantes focados em rendimento.

Avalie a reputação do emissor e o histórico

Instituições estabelecidas como Grayscale, BlackRock, Fidelity e VanEck trazem rigor operacional e relacionamentos regulatórios. Revise o desempenho histórico dos gestores em criptomoedas, registros de conformidade regulatória e respaldo institucional.

Priorize acessibilidade e alinhamento regulatório

Garanta que o ETF seja negociado em bolsas acessíveis na sua jurisdição. Investidores canadenses devem priorizar produtos domiciliados no Canadá, como ETHX.B e ETHH, que se alinham ao tratamento fiscal local e às estruturas regulatórias.

Considere as implicações de domiciliação—produtos suíços, canadenses e americanos apresentam diferentes padrões regulatórios e consequências fiscais.

Considere a volatilidade e a diversificação

Ethereum permanece inerentemente volátil. ETFs de Ethereum devem fazer parte de carteiras diversificadas, ao lado de ativos tradicionais e outras exposições em criptomoedas. O dimensionamento da posição reflete a tolerância à volatilidade.

Passos Práticos para Investir em ETFs de Ethereum

Passo Um: Pesquisa e Seleção

Realize uma comparação detalhada dos produtos disponíveis. Identifique ETFs acessíveis no seu país e compatíveis com sua plataforma de investimento. Verifique histórico de desempenho, estruturas de taxas e transparência das holdings.

Passo Dois: Abra sua Conta de Investimento

Escolha uma corretora que ofereça seu ETF de Ethereum desejado. Confirme que a plataforma opera na sua jurisdição e mantém conformidade regulatória local.

Passo Três: Financie sua Conta

Transfira o capital de investimento usando os métodos aceitos pela sua plataforma. Os tempos de processamento variam conforme a região e a instituição.

Passo Quatro: Execute sua Compra

Faça uma ordem de compra especificando a quantidade de ações. Revise os detalhes da ordem e confirme a execução. Acompanhe a confirmação de liquidação.

Passo Cinco: Acompanhamento Contínuo

Monitore o desempenho do ETF em relação às variações do preço do Ethereum. Acompanhe desenvolvimentos regulatórios que possam afetar a classificação do Ethereum e as aprovações de ETFs. Rebalanceie posições conforme necessário para manter as porcentagens de alocação desejadas.

Passo Seis: Mantenha-se Informado sobre a Evolução Regulamentar

A SEC indicou potencial mudança na classificação regulatória do Ethereum. A recente aceitação de ETFs de Bitcoin à vista e produtos futuros de Ethereum sugere condições favoráveis para aprovações de ETFs de Ethereum à vista. Anúncios regulatórios impactam diretamente a disponibilidade e o desempenho dos fundos.

Principais Conclusões para Investidores em ETFs de Ethereum em 2024

Os ETFs de Ethereum representam uma ponte entre o setor financeiro tradicional e os mercados de ativos digitais, catalisando a participação institucional enquanto reduzem obstáculos ao investimento de varejo. As aprovações da SEC em maio de 2024 e as previsões de lançamentos em julho sinalizam uma aceitação regulatória madura.

Para investidores canadenses especificamente, ETHX.B e ETHH oferecem estruturas otimizadas combinando exposição direta ao Ethereum com eficiência fiscal e clareza regulatória canadense. Estes produtos representam as melhores opções de ETFs de Ethereum disponíveis para investidores no Canadá em 2024.

Globalmente, a posição consolidada da Grayscale e a conversão pendente para ETF à vista, juntamente com produtos emergentes de BlackRock e Fidelity, criam uma escolha sem precedentes para participantes institucionais e de varejo.

A trajetória de aprovação sugere que o Ethereum segue um caminho semelhante ao do Bitcoin—de aceitação de futuros, passando por aprovação de ETFs à vista, até adoção institucional em massa. Investidores que se posicionarem por meio de veículos de ETF estabelecidos e de baixo custo estarão em vantagem para o desenvolvimento contínuo do mercado, incluindo setores emergentes como infraestrutura Web3, protocolos DeFi e ecossistemas NFT.

Consulte assessores financeiros para garantir que suas escolhas de ETFs de Ethereum estejam alinhadas ao seu perfil de risco, circunstâncias fiscais e objetivos gerais de portfólio.