2025 nos EUA Recomendações de Ações: Oportunidades de Investimento Criadas pela Inovação em IA e o Ciclo de Alta

Em 2025, o mercado de ações dos EUA está a receber mais atenção do que nunca. Isto deve-se ao início de um novo ciclo de alta, impulsionado pelas expectativas de redução de juros que vêm desde o final do ano passado, pela expansão explosiva da indústria de IA generativa, e pela melhoria nos resultados dos setores de semicondutores, energia e saúde. Em particular, enquanto o Federal Reserve(Fed) mantém uma postura cautelosa de afrouxamento, o capital em espera está a fluir para ativos de risco, e o S&P 500 estabilizou-se na faixa dos 6.000 pontos, tendo subido mais de 12% em relação ao ano passado.

A característica desta fase de alta não é apenas uma expansão da liquidez, mas sim um período de lucros baseado no crescimento de resultados. O crescimento estrutural, centrado em IA, semicondutores e cloud computing, está a formar-se como o principal critério de avaliação para as ações recomendadas nos EUA em 2025.

Sinais do mercado: por que é agora a oportunidade

Ciclo de redução de juros e sincronia com resultados corporativos

Desde a primeira redução em junho, o Fed continua com uma postura de afrouxamento, deixando em aberto a possibilidade de mais 0,5% de corte até ao final do ano. Espera-se que isso reduza ainda mais os custos de captação atuais. Simultaneamente, 95% das empresas do S&P 500 preveem um crescimento médio de lucros de 16% para o próximo ano, com as principais tecnológicas a esperar um aumento de 21%.

Recuperação do apetite ao risco do capital global

No mês de setembro, as ações globais subiram em média mais de 3%, com os EUA e o Japão a ultrapassar os 4%. A estabilidade do dólar, a taxa de 4% dos títulos do Tesouro a 10 anos, e a queda do índice VIX(19.0) indicam uma melhoria no sentimento do mercado. Além disso, o aumento de 5% no preço do cobre e a estabilidade do petróleo internacional reforçam as expectativas de recuperação económica.

Força histórica dos fundamentos empresariais

O ROE atingiu 18%, o nível mais alto em 30 anos, e a relação dívida/capital das grandes tecnológicas permanece estável. Empresas como Apple e Microsoft possuem mais de 600 mil milhões de dólares em ativos líquidos, permitindo-lhes manter dividendos e recompra de ações mesmo em fases de deterioração económica.

Quatro princípios essenciais para selecionar ações recomendadas nos EUA em 2025

1. Solidez financeira é condição básica

Num mercado altamente volátil, empresas com fluxo de caixa robusto e estrutura de dívida estável são mais resistentes. Priorize empresas que mantenham lucros consistentes mesmo com uma desaceleração económica de curto prazo ou mudanças políticas.

2. Competitividade e barreiras tecnológicas à entrada

Em IA, semicondutores e cloud, a diferença tecnológica traduz-se em valor de mercado. Nvidia domina mais de 80% do mercado de GPUs para IA e construiu um ecossistema CUDA, formando uma vantagem estrutural difícil de ultrapassar a curto prazo. Empresas assim tendem a manter a sua quota de mercado a longo prazo.

3. Avaliação deve considerar crescimento e potencial

Um PER elevado não indica necessariamente excesso de valorização. Tesla, por exemplo, mantém um PER superior a 60 devido às expectativas em novos negócios como robôs-táxi e sistemas de armazenamento de energia(ESS). É fundamental avaliar a qualidade e a visibilidade do crescimento dos lucros.

4. Potencial de crescimento define o horizonte de 5 anos

Atualmente, os principais focos de crescimento global são IA, saúde e energia limpa. Empresas que possam expandir continuamente a sua quota nesses setores representam oportunidades de investimento de longo prazo.

Mapa de investimento por setor: o desequilíbrio centrado na IA continuará

IA & semicondutores = líderes absolutos do mercado

A Nvidia registou um aumento de 114% nas receitas este ano, com 91% provenientes do segmento de data centers. AMD também está a expandir a sua quota com a série MI300, enquanto Microsoft e Alphabet reforçam a sua competitividade na cloud com chips próprios de IA. O Goldman Sachs analisa que “mais de 80% do aumento do S&P 500 em 2025 virá de ações relacionadas com IA”.

Saúde & biotecnologia = aprofundamento da polarização

Enquanto Eli Lilly e Novo Nordisk tiveram resultados excelentes com tratamentos contra a obesidade, as farmacêuticas tradicionais sofreram quedas de 15-20% nos lucros e ações. Tecnologias de diagnóstico por IA e empresas beneficiadas pelo envelhecimento populacional estão a criar novas fontes de receita.

Energia limpa = oportunidades a longo prazo na fase de correção

Apesar de uma correção de 20-25% devido ao aumento dos custos de financiamento, a manutenção do afrouxamento do Fed e os benefícios fiscais do IRA sustentam o potencial de crescimento de médio a longo prazo.

Consumo & serviços = fase de crescimento defensivo

Com a desaceleração da inflação e o aumento dos salários, estes setores mostram-se mais estáveis, embora com crescimento moderado. Segundo a Bloomberg, a margem operacional média das empresas de consumo caiu 2 pontos percentuais face ao ano anterior.

Financeiro & fintech = recuperação limitada

Apesar da redução das taxas de juros, a diminuição do spread entre empréstimos e depósitos limita melhorias nos resultados. Muitos avaliam que a valorização dos grandes bancos atingiu o seu limite superior.

Top 10 ações recomendadas nos EUA para 2025

Empresas destacadas por principais instituições financeiras e bancos de investimento.

1. Nvidia(NVDA) – Líder absoluto em chips de IA

• Domínio de mais de 80% do mercado de GPUs para IA
• Ecossistema integrado de data center e software
• Barreiras de entrada de longo prazo

2. Microsoft(MSFT) – Pioneira na monetização de IA

• Implementação de Copilot em grande escala
• Reforço do lock-in com Azure AI
• Expectativa de aumento do ARPU de assinaturas

3. Apple(AAPL) – Aceleração na transição para serviços com IA no dispositivo

• Complementa o crescimento de hardware com assinaturas e publicidade
• Aumento da fatia de receitas de software
• Vantagens de uma base de utilizadores de longo prazo

4. Alphabet(GOOGL) – Beneficiária da inovação em pesquisa com IA

• Aperfeiçoamento da pesquisa com Gemini 2.0
• Recuperação na publicidade do YouTube e serviços premium
• Melhorias na eficiência da pesquisa com IA

5. Amazon(AMZN) – Sinergia entre cloud e retalho

• Melhoria dos margens da AWS
• Automação do retalho para maior rentabilidade
• Publicidade e Prime Video como novos motores de crescimento

6. AMD(AMD) – Desafiante no mercado de chips de IA

• Expansão de quota com a série MI
• Diversificação de clientes de data center
• Redução da diferença tecnológica face à Nvidia

7. Meta(META) – O motor de recomendação de IA a impulsionar a publicidade

• Aperfeiçoamento do targeting publicitário com IA
• Melhor controlo de custos em AR/VR
• Recuperação de rentabilidade através de eficiência de custos

8. Tesla(TSLA) – Novos negócios de energia como fator de equilíbrio

• Implementação do FSD(condução totalmente autónoma)
• Diversificação de receitas com armazenamento de energia
• Acompanhamento do roadmap de robôs-táxi

9. Costco(COST) – Ações defensivas na fase de desaceleração da inflação

• Fluxo de caixa estável com base de membros
• Benefícios da estabilização de preços
• Continuação do aumento de membros a longo prazo

10. UnitedHealth(UNH) – Benefícios do envelhecimento + tecnologia de diagnóstico por IA

• Crescimento da procura médica com o envelhecimento
• Expansão de dados e análises na divisão Optum
• Monitorização contínua de riscos regulatórios

Estratégia de investimento prático: proteger lucros na volatilidade

Diversificação via ETFs para estabelecer uma base sólida

Para 2025, o método mais eficiente e acessível é investir em ETFs. Permitem diversificação em múltiplos setores com uma única compra, e o mercado global de ETFs atingiu mais de 17 biliões de dólares, confirmando a tendência de investimento de longo prazo. Grandes gestoras como BlackRock e Vanguard continuam a atrair fluxos de fundos, e a Morgan Stanley projeta um crescimento médio anual de 15% nos fluxos de ETFs nos próximos 3 anos.

Compra periódica(DCA) para estabilidade emocional

Investir uma quantia fixa regularmente ajuda a reduzir o custo médio de aquisição, especialmente em 2025, com alta volatilidade. Segundo a Morgan Stanley, quem investe continuamente no S&P 500 ao longo de 10 anos tem menos de 5% de probabilidade de perdas. A Vanguard também destaca que a compra periódica melhora a estabilidade psicológica e reduz riscos de queda.

Gestão de posições e reequilíbrio como principais defesas

Defina tamanhos de posição, estabeleça stops, diversifique por setor, e reduza posições na semana de reuniões do FOMC, CPI e resultados empresariais para gerir a volatilidade. Rebalancear trimestralmente ajusta as quotas setoriais e mantém o equilíbrio de lucros e perdas. Com o mercado dominado por fundos passivos via ETFs em 2025, o reequilíbrio será a ferramenta mais poderosa de gestão de risco.

Conclusão: escolhas seguras na incerteza

O mercado de ações dos EUA em 2025 encontra-se numa fase inicial de alta moderada. A continuidade do crescimento estrutural centrado na IA, aliada à manutenção do afrouxamento do Fed, deve fortalecer a preferência por ativos de risco de forma gradual.

Embora existam fatores de ajuste de curto prazo, como excesso de valorização tecnológica ou riscos geopolíticos, a estabilidade dos preços e a solidez dos lucros empresariais sustentam firmemente o piso do mercado. Instituições financeiras também avaliam o mercado de ações dos EUA como uma fase de alta moderada, esperando uma tendência de subida de médio prazo.

O segredo para o sucesso nos próximos 5 anos é simples: diversificação a longo prazo, investimento periódico e gestão de risco sistemática. Ao selecionar ações recomendadas, foque na solidez financeira, vantagem tecnológica e potencial de crescimento sustentável, complementando com ETFs e compras regulares para obter retornos compostos estáveis mesmo na volatilidade de curto prazo.