O preço do ouro vai cair nos próximos dias? Previsões para 2026 entre subida e correção

Novos recordes aguardam o ouro em 2026

O metal precioso em 2025 apresentou um movimento de alta sem precedentes, ultrapassando a barreira de 4300 dólares por onça em outubro antes de recuar para perto de 4000 dólares em novembro, levantando questões acesas sobre o próximo caminho do preço e a possibilidade de o ouro atingir 5000 dólares. Este aumento ocorreu em meio a preocupações com uma desaceleração econômica global e o retorno de políticas monetárias acomodatícias, levando investidores a buscar ativos seguros, com o ouro como principal ferramenta de proteção.

As previsões do preço do ouro para 2026 foram influenciadas por múltiplos fatores: demanda de investidores, compras de bancos centrais, políticas monetárias globais, níveis de inflação e dívidas soberanas, além de tensões geopolíticas e o movimento do dólar. Compreender esses fatores é essencial para prever o movimento futuro do preço.

Previsões dos grandes bancos: cenários ambiciosos de alta

Os principais bancos globais elevaram suas previsões de forma significativa:

Banco HSBC prevê que o preço do ouro atingirá 5000 dólares por onça no primeiro semestre de 2026, com uma média anual de 4600 dólares, contra 3455 dólares em 2025.

Bank of America aumentou sua previsão para 5000 dólares como pico potencial, com uma média esperada de 4400 dólares, mas alertou para uma possível correção de curto prazo para realização de lucros.

Goldman Sachs ajustou sua previsão para 4900 dólares por onça, citando fluxos fortes para fundos negociados em bolsa de ouro e compras contínuas de bancos centrais.

J.P. Morgan prevê que o preço chegará a cerca de 5055 dólares até meados de 2026, com base em análises abrangentes do mercado.

O intervalo mais comum entre analistas estende-se entre 4800 e 5000 dólares como pico potencial em 2026.

Demanda global continua a crescer

O Conselho Mundial do Ouro estimou a demanda total no segundo trimestre de 2025 em 1249 toneladas, um aumento de 3% ao ano e 45% em valor. Os fundos negociados em bolsa de ouro tiveram fluxos massivos, elevando os ativos sob gestão para 472 bilhões de dólares e as participações para 3838 toneladas, um aumento de 6%, perto de um pico histórico estimado em 3929 toneladas.

A demanda de investimento recorde, especialmente de investidores novatos (cerca de 28% dos investidores em mercados desenvolvidos adquiriram ouro pela primeira vez), reforça as previsões de alta do preço do ouro ao invés de queda.

Bancos centrais continuam compras maciças

44% dos bancos centrais globais agora gerenciam reservas de ouro, contra 37% em 2024, refletindo uma mudança estratégica para diversificação de ativos longe do dólar. Os bancos centrais adicionaram 244 toneladas no primeiro trimestre de 2025, um aumento de 24% em relação à média trimestral dos últimos 5 anos.

China, Turquia e Índia lideraram as compras, com o Banco Popular da China adicionando mais de 65 toneladas por 22 meses consecutivos. Espera-se que essas aquisições continuem sendo o maior fator de suporte à demanda até o final de 2026.

Oferta limitada e lacuna persistente

A produção de minas atingiu um recorde de 856 toneladas no primeiro trimestre de 2025, mas o aumento de 1% ao ano não é suficiente para fechar a lacuna entre a demanda crescente e a oferta limitada. O ouro reciclado caiu 1%, pois os proprietários preferem manter suas reservas, esperando alta contínua.

O custo médio de extração global subiu para 1470 dólares por onça em meados de 2025, o mais alto em uma década, limitando a capacidade de aumentar rapidamente a oferta.

Política monetária e juros: suporte explícito para alta

O Federal Reserve dos EUA cortou os juros em 25 pontos base para 3,75-4,00% em outubro de 2025, com expectativa de mais um corte de 25 pontos em dezembro de 2025. Os dados da Bolsa de Chicago precificam fortemente essa redução, o que pode enfraquecer o dólar e elevar as expectativas de preço do ouro.

Relatórios da BlackRock preveem que a taxa de juros chegará a 3,4% até o final de 2026 em um cenário moderado, o que reduzirá o custo de oportunidade do ouro e aumentará sua atratividade como ativo seguro.

Outros bancos centrais (Europa, Japão) adotam políticas acomodatícias, aumentando a atratividade do metal precioso globalmente.

Inflação e dívidas: impulsionadores da demanda por refúgio seguro

O Fundo Monetário Internacional indicou que a dívida pública global ultrapassou 100% do PIB, gerando preocupações sobre a sustentabilidade das políticas fiscais. 42% dos maiores fundos de hedge aumentaram suas posições em ouro no terceiro trimestre de 2025, buscando refúgio contra riscos de dívidas soberanas.

O enfraquecimento do dólar e a desaceleração do crescimento apoiaram os preços das commodities em geral e do ouro em particular, que passou a ser visto como uma alternativa segura frente a riscos financeiros crescentes.

Tensões geopolíticas elevam a demanda em 7%

A incerteza geopolítica em 2025 elevou a demanda por ouro em 7% ao ano, segundo a Reuters. Conflitos comerciais entre EUA e China, além de tensões no Oriente Médio e Taiwan, levaram grandes fundos a se protegerem contra riscos de mercados emergentes.

Quando as preocupações aumentaram, os preços saltaram de 3400 dólares em julho para mais de 4300 dólares em outubro de 2025, reforçando a previsão de que qualquer nova crise em 2026 possa impulsionar o ouro a níveis recordes.

Movimento do dólar e rendimentos: relação inversa clara

O ouro move-se de forma inversa ao dólar americano e aos rendimentos reais dos títulos. O índice do dólar caiu cerca de 7,64% desde o pico no início de 2025 até 21 de novembro, influenciado pelas expectativas de corte de juros e desaceleração do crescimento.

Os rendimentos dos títulos americanos de 10 anos caíram de 4,6% para 4,07% no mesmo período. Essa dupla queda ajudou a sustentar a demanda institucional por ouro, com investidores buscando equilíbrio longe de ativos dolarizados.

Analistas do Bank of America veem que a continuidade dessa tendência pode sustentar as previsões de preço do ouro em 2026, especialmente com os rendimentos reais estáveis perto de 1,2% e a pressão contínua sobre o dólar.

O preço do ouro cairá nos próximos dias e meses?

Apesar do otimismo geral, há possibilidade de correções de curto prazo. HSBC alertou que o momentum de alta pode perder parte de sua força na segunda metade de 2026, com uma possível correção para 4200 dólares por onça se os investidores realizarem lucros, embora excluam uma queda abaixo de 3800 dólares, a menos que ocorra uma grande crise econômica.

Goldman Sachs alertou que a manutenção dos preços acima de 4800 dólares pode colocar o mercado à prova de credibilidade de preços, ou seja, a capacidade do ouro de manter seus níveis elevados diante de uma demanda industrial fraca.

Por outro lado, analistas do J.P. Morgan e Deutsche Bank concordaram que o ouro entrou em uma nova faixa de preço difícil de ser rompida para baixo, devido a uma mudança estratégica na visão dos investidores, que o veem como um ativo de longo prazo e não apenas uma ferramenta de especulação de curto prazo.

Análise técnica: neutralidade temporária antes de nova decisão

O preço do ouro fechou em 4065,01 dólares por onça em 21 de novembro de 2025, após atingir uma máxima histórica de 4381,44 dólares em 20 de outubro. O preço quebrou a linha de tendência de alta, mas ainda mantém a linha de tendência principal de alta no curto a médio prazo.

O nível de 4000 dólares representa um suporte forte. Se for rompido com fechamento diário claro, o preço pode buscar a região de 3800 dólares (50% de Fibonacci) antes de retomar a alta.

Como resistência, 4200 dólares é o primeiro nível forte, e sua quebra abrirá caminho para 4400 e 4680 dólares progressivamente.

O índice RSI está em 50, refletindo uma neutralidade total no mercado, sem tendência clara. O MACD permanece acima de zero, confirmando a continuidade da tendência de alta.

A análise técnica sugere continuação de um movimento lateral de leve alta entre 4000 e 4220 dólares no curto prazo, com a visão geral permanecendo positiva enquanto o preço estiver acima da linha de tendência principal.