Uma análise ao sistema global de pagamentos planeado pelo FMI para CBDCs e ativos tokenizados

O Fundo Monetário Internacional introduziu o enquadramento para um novo tipo de sistema global de pagamentos que utiliza um livro-razão unificado para registar transacções envolvendo moedas digitais de bancos centrais (CBDCs). Este sistema incorpora funcionalidades de programabilidade e de gestão de informação melhorada.

Durante uma mesa-redonda sobre a política de CBDC realizada em junho de 2023, responsáveis do Fundo Monetário Internacional (IMF) revelaram o seu conceito inovador de plataforma. O evento, que teve lugar em colaboração com o banco central de Marrocos, contou com a presença de Tobias Adrian, diretor do departamento de mercados monetários e de capitais do FMI.

Adrian destacou que esta nova plataforma tem o potencial de oferecer vantagens tanto para utilizadores individuais como institucionais, tais como a redução de comissões e tempos de processamento de transacções mais rápidos.

“Parte dos 45 mil milhões de dólares pagos todos os anos a prestadores de serviços de remessas poderá assim regressar aos bolsos dos mais pobres,” afirmou.

Além disso, segundo Adrian, a plataforma também facilitaria a intervenção dos bancos centrais nos mercados cambiais, permitiria a consolidação da informação relacionada com fluxos de capitais e auxiliaria na resolução de litígios. Adrian referiu que a plataforma poderia ser adaptada para acomodar moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) de retalho e grossistas a nível doméstico.

Os detalhes da plataforma, conhecida como XC (cross-border payment and contracting) platform, foram apresentados numa Nota de Fintech do FMI publicada no mesmo dia. Esta nota foi coautorada por Tobias Adrian e forneceu detalhes abrangentes sobre a funcionalidade e características da plataforma.

“As plataformas XC oferecem um livro-razão único e fiável – um documento que representa direitos de propriedade – no qual representações digitais normalizadas das reservas de bancos centrais em qualquer moeda podem ser trocadas.”

A plataforma XC foi desenvolvida com base no modelo de infraestruturas CBDC. Incorpora uma camada de liquidação que utiliza um livro-razão unificado, estando em curso esforços para alargar o acesso a esta camada.

Atualmente, as instituições são obrigadas a manter uma conta de reservas junto de um banco central para realizar operações transfronteiriças. No entanto, com a plataforma XC, seria possível negociar reservas tokenizadas de bancos centrais domésticos. É importante notar que a liquidez continuaria a ter origem nas instituições detentoras de contas de reservas.

A plataforma XC inclui uma camada de programação que oferece flexibilidade para inovar e personalizar serviços de acordo com requisitos específicos. Além disso, seria criada uma camada de informação para albergar detalhes de combate ao branqueamento de capitais (AML), essenciais para cumprir condições de confiança e garantir a proteção da privacidade.