Entender o significado de encerramento de futuros: o processo completo de negociação desde a abertura até a liquidação

No mercado de futuros, o termo “fechar posição” é absolutamente inevitável. Mas afinal, o que é exatamente fechar uma posição? Quando é o momento certo para fechar? Fechar cedo demais pode gerar perdas, mas fechar tarde demais também. Hoje vamos desmontar esses conceitos centrais do trading de futuros, ajudando você a construir uma mentalidade correta de negociação.

Abrir e fechar posições: o começo e o fim do trading

Para entender o que significa fechar uma posição em futuros, primeiro é preciso saber o que é abrir uma.

Abrir uma posição é o momento em que você entra na operação — comprando ou vendendo um contrato de futuros, esperando que o preço se mova na direção que você previu. Mas nesse momento, ainda não há lucro ou prejuízo real, apenas uma “possibilidade”.

Fechar uma posição é o momento de encerrar essa operação — liquidando total ou parcialmente a sua posição, confirmando o resultado final de lucro ou prejuízo. Só após o fechamento é que os números deixam de ser apenas no papel e se tornam dinheiro real entrando ou saindo da sua conta.

Vamos a um exemplo. Suponha que você esteja otimista com a alta do ouro no futuro, e compre um contrato de ouro com entrega em dezembro, tornando-se “long”. Enquanto você mantiver esse contrato, sua posição está em aberto. Quando o preço do ouro atingir seu alvo, você decide vender esse contrato, momento em que realiza o fechamento — sua posição long termina oficialmente, e o lucro (ou prejuízo) é concretizado na conta.

Por que fechar é tão importante? Porque ele determina o resultado da sua operação. Se você fechar na hora certa, garante o lucro; se fechar no momento errado, pode acabar devolvendo tudo que ganhou. Por isso, traders experientes planejam cuidadosamente suas estratégias de abertura e fechamento, ao invés de entrar e sair ao acaso.

Momento de abrir uma posição: os quatro princípios para entrar com menor risco

Abrir uma posição não é uma entrada cega, o foco está em encontrar o equilíbrio entre risco e oportunidade.

Primeiro passo: confirmar a direção do mercado

Verifique se o índice ponderado está em tendência de alta. Se o mercado estiver acima da média de 21 ou 63 dias, formando uma estrutura de “picos progressivamente mais altos e fundos mais altos”, indica uma tendência de alta. Nesse cenário, abrir uma posição com maior chance de sucesso. Se o mercado estiver em tendência de baixa, o melhor é evitar abrir ou ficar na observação. Uma expressão popular em Taiwan diz: “Não desafie a tendência”, e é exatamente isso.

Segundo passo: analisar os fundamentos das ações

A ação apresenta crescimento de lucros, receita em alta, apoio de políticas industriais (como semicondutores, energias verdes)? Ou está com resultados ruins, problemas financeiros? Ativos com fundamentos sólidos reduzem o risco de surpresas após a abertura, evitando armadilhas.

Terceiro passo: buscar sinais técnicos

Pontos de entrada comuns incluem: rompimento de plataformas de consolidação, ultrapassar máximas anteriores, com volume de negociação aumentando (volume e preço confirmando). MACD com cruzamento de ouro, RSI saindo da zona de sobrevenda também são sinais de confirmação. Evite ações que não rompem mínimas anteriores e caem abruptamente, com volume reduzido — esses podem ser “facas caindo”.

Quarto passo: definir stop loss antes de abrir

Antes de entrar, determine seu ponto de stop (geralmente 3%-5% abaixo do preço de rompimento), para saber até onde pode tolerar de prejuízo. Decida o tamanho da posição com base nisso. Entrar aos poucos, não colocar tudo de uma vez, ajuda a não sobrecarregar a conta com risco de uma única ação.

Resumindo: ambiente favorável + ações com suporte + sinais claros + risco controlado = pode abrir posição.

Momento de fechar uma posição: três cenários que exigem saída

Depois de entender o que é fechar uma posição em futuros, a dúvida prática é: quando exatamente devo sair?

Cenário 1: atingiu a meta de lucro pré-estabelecida

Antes de entrar, defina seu objetivo de lucro (por exemplo, 10% de alta, ou atingir uma média móvel específica). Quando alcançar, realize parcialmente ou totalmente o lucro, evitando que ganhos se transformem em perdas. Se o mercado estiver muito forte, pode deixar uma parte da posição para continuar aproveitando, mas sempre ajustando o stop para proteger os lucros — por exemplo, sair se o preço romper a média móvel de 5 dias. A ganância é a maior inimiga do trader, então, na hora de sair, seja decisivo.

Cenário 2: atingiu o stop loss

Seja por “stop fixo” (perder 5%) ou por “stop técnico” (quebrar suporte ou média importante), assim que a condição for acionada, feche a posição. Em Taiwan, dizem que “stop loss é a nota básica do investimento” — muitos prejuízos acontecem por não querer admitir a perda. Em vez de esperar uma reversão, pare a perda na hora certa para preservar o capital e tentar novamente depois.

Cenário 3: deterioração dos fundamentos ou sinais técnicos

Se uma ação que você possui de repente apresenta notícias ruins (resultado abaixo do esperado, grande garantia de executivos, mudança de política setorial), mesmo sem ter atingido o stop, é melhor sair primeiro. Ou se os candles mostrarem longas sombras negras, rompimento de médias de 20 ou 60 dias, volume disparado para baixo — esses são sinais de que a reversão pode estar próxima. Assim que aparecerem sinais técnicos de reversão, encerre a posição com decisão.

A regra de ouro do fechamento: siga suas regras de estratégia e risco, estabelecidas previamente, e execute com disciplina. Assim, você protege seus lucros e controla suas perdas.

Volume de posições em aberto: a chave para entender o momento do mercado

O volume de posições em aberto (open interest) é a quantidade total de contratos futuros que ainda não foram liquidados por contrapartida ou entrega. Ele reflete a profundidade do mercado e o equilíbrio entre compradores e vendedores.

Aumento de open interest: geralmente indica entrada contínua de novos recursos. Por exemplo, no índice Taiwan, durante uma alta, o open interest aumenta junto, mostrando força dos compradores e potencial continuidade da tendência.

Diminuição de open interest: indica que investidores estão fechando suas posições, o que pode sinalizar que a tendência está chegando ao fim ou que o mercado entrará em consolidação.

Sinal de alerta: se o índice sobe, mas o open interest diminui, cuidado. Isso pode indicar que a alta está sendo impulsionada por fechamento de posições vendidas (short covering), e não por novos compradores. A base da alta pode estar frágil, e uma reversão pode estar próxima. Nesse caso, aumentar a posição é arriscado.

Short squeeze: por que ocorre a liquidação forçada de posições

O short squeeze é uma das coisas mais assustadoras no mercado de futuros. Acontece principalmente com traders que usam alavancagem.

Para operar futuros, basta depositar uma margem de garantia, que é uma fração do valor total do contrato. Por exemplo, o margin inicial do mini índice é cerca de 46.000 reais, mas o valor do contrato é muito maior. A alavancagem amplia ganhos, mas também aumenta o risco. Se o mercado se move contra sua posição, suas perdas podem se acumular rapidamente.

Como funciona o processo de liquidação forçada (margin call):

Suponha que você esteja comprado no mini índice, e sua conta comece a perder valor, ficando abaixo do valor de manutenção (por exemplo, 35.000 reais). Você receberá uma notificação do corretor (margin call). Se não fizer aporte de garantia dentro do prazo, o corretor irá liquidar sua posição ao preço de mercado, independentemente do melhor ou pior momento, levando à liquidação forçada — que muitas vezes ocorre no pior preço possível.

O resultado é desastroso: além de perder todo o capital investido, às vezes você fica devendo dinheiro. Portanto, quem opera com alavancagem precisa ter uma gestão de risco rigorosa, com stops bem definidos e monitoramento constante da conta, para evitar perdas ilimitadas.

A melhor estratégia é operar sem alavancagem ou com uma alavancagem muito baixa. Muitos traders experientes preferem perder oportunidades do que arriscar seu capital de forma descontrolada.

Roll-over: a habilidade essencial no trading de futuros

Os contratos de futuros têm data de vencimento fixa. No índice Taiwan, por exemplo, o vencimento é na terceira quarta-feira do mês. Se você acredita na tendência de longo prazo e não quer sair, precisa fazer o roll-over.

Roll-over é trocar seu contrato por outro com vencimento diferente.

Por exemplo, você comprou um contrato de ouro com vencimento em dezembro, mas acha que o mercado não está favorável ou que o preço pode cair. Então, você vende o contrato de dezembro e compra um de janeiro, estendendo o prazo da operação e evitando o risco de vencimento em dezembro.

Existem custos envolvidos no roll-over:

• Contango (contango): preço do contrato de vencimento mais distante é maior que o de vencimento próximo. Nesse caso, ao fazer o roll-over, você vende barato e compra caro, gerando custo.
• Backwardation (backwardation): preço do contrato de vencimento mais distante é menor que o de vencimento próximo. Aqui, ao fazer o roll-over, você vende caro e compra barato, podendo até obter lucro.

Muitos corretoras oferecem serviços automáticos de roll-over, mas é importante entender as regras e custos. Traders experientes preferem fazer manualmente, escolhendo o melhor momento e preço.

Se você só negocia ações ou câmbio, o conceito de roll-over não se aplica; basta entender os conceitos de fechamento, posições em aberto e liquidação.

Dicas finais

O sucesso no trading de futuros depende muito da sua compreensão e execução do fechamento de posições. Evite a ganância e a hesitação. Tenha um plano de negociação, avalie seu risco e defina regras antecipadamente, seguindo-as rigorosamente.

Abrir uma posição requer cautela, fechar exige decisão rápida. Proteja seus lucros, gerencie seus riscos — essa é a única regra para sobreviver no mercado a longo prazo.