A recessão económica na Alemanha tornou-se uma realidade: como compreender esta crise económica

A recessão já não é apenas um título de notícia, ela está a acontecer na realidade. No início de 2024, a Alemanha — a maior economia da Europa — entrou oficialmente em recessão. Muitas pessoas ficam confusas ao ouvir esta notícia: o mercado de ações ainda está a subir, por que dizem que a economia está em recessão? A chave está em entender o que realmente é uma recessão económica e como ela é definida e medida.

O verdadeiro significado de recessão económica

Recessão (Rezession) não é apenas um termo abstrato de economia. Refere-se a uma queda significativa, generalizada e duradoura na atividade económica de um país. O padrão internacional de avaliação é simples: dois trimestres consecutivos de crescimento negativo do Produto Interno Bruto (PIB) são considerados uma recessão.

Este padrão é importante porque uma economia saudável deve crescer continuamente. Quando há uma contração contínua, isso significa que a capacidade de produção de toda a sociedade está a diminuir — produção das fábricas reduzida, pedidos do setor de serviços a cair, aumento do desemprego.

A Alemanha usa uma medida complementar. Economistas calculam um “potencial de produção” ideal: se todas as máquinas estiverem a operar a plena capacidade e todos os trabalhadores estiverem empregados, qual seria o nível da economia alemã? Quando o desempenho real está muito abaixo deste potencial, e a diferença aumenta, os sinais de recessão tornam-se muito evidentes.

Como a Alemanha entrou em recessão: os dados dizem tudo

Em abril de 2024, os dados económicos da Alemanha não são nada otimistas. O PIB do primeiro trimestre de 2023 ainda cresceu, mas nos trimestres dois e três estagnou, e no quarto trimestre houve uma contração. Segundo a previsão do Instituto Ifo de pesquisa económica, o PIB do primeiro trimestre de 2024 continuará a cair 0,1%.

Isto significa que a Alemanha cumpriu a definição padrão de recessão: dois trimestres consecutivos de contração económica. Mesmo ignorando esses dois trimestres de estagnação, ao olhar apenas para o período de declínio claro, a conclusão é a mesma — a Alemanha está atualmente em recessão.

Para a Alemanha, conhecida pelo “milagre económico” e pela eficiência industrial, esta é uma mudança surpreendente.

Múltiplas crises que levaram à recessão na Alemanha

A entrada da Alemanha nesta crise não foi causada por uma única razão. Vários fatores combinados criaram uma “tempestade perfeita”:

O colapso do setor da construção é o sinal mais evidente. O índice de gestores de compras do setor de construção na Alemanha caiu para o seu nível mais baixo em três anos, em outubro de 2023. Ainda mais preocupante, o ritmo de queda dos projetos de construção residencial atingiu o seu recorde mais rápido desde 1999. Por quê? Principalmente devido ao aumento contínuo das taxas de juros pelo Banco Central Europeu.

O aumento das taxas de juros impacta diretamente o mercado imobiliário. Quando o custo de empréstimo aumenta, os compradores retraem-se, e os construtores também pausam ou cancelam projetos. A recessão neste setor espalha-se por toda a economia: trabalhadores da construção desempregados, demanda por materiais de construção a diminuir, cadeias de produção relacionadas a sofrerem impacto.

O impacto da guerra na Ucrânia continua a ser sentido. O conflito Rússia-Ucrânia levou a um aumento nos preços de energia, e a Alemanha é um país importador de energia. Embora o governo tenha lançado subsídios para energia, os efeitos a longo prazo permanecem incertos. Os custos elevados de energia continuam a ser um peso pesado para as empresas.

A contração da procura internacional agrava a situação. Pedidos de empresas estrangeiras a diminuir, confiança dos consumidores a cair. Os alemães estão a apertar o orçamento, ainda não recuperaram dos gastos elevados com férias e custos de energia no inverno.

A incerteza económica leva a uma atitude conservadora em toda a sociedade. Quando as empresas não sabem o que esperar do próximo ano, tendem a adiar investimentos e contratações. Os consumidores também começam a poupar, em vez de gastar. Essa atitude coletiva de cautela cria um ciclo auto-reforçador, que desacelera ainda mais a economia.

Como a recessão muda a vida das pessoas comuns

Para os trabalhadores comuns na Alemanha, os efeitos da recessão são concretos:

Aumento do risco de desemprego. Quando os lucros das empresas caem, elas cortam custos primeiro, e os custos de mão-de-obra são geralmente os primeiros a serem afetados. Com o aumento do desemprego, torna-se mais difícil encontrar um novo emprego.

Redução do poder de negociação salarial. Quanto mais frouxa for a mercado de trabalho, mais forte será o empregador. Os trabalhadores já não podem exigir aumentos facilmente, bônus anuais podem ser cancelados, e benefícios como horários flexíveis ou trabalho remoto podem tornar-se luxos.

Poder de compra a diminuir. Mesmo mantendo o emprego, o aumento salarial não acompanha a inflação. As pessoas tornam-se mais pobres, mesmo que a renda nominal não diminua.

Dificuldade em obter empréstimos. Os bancos tornam-se mais cautelosos. Mesmo que sua renda seja suficiente para pagar um empréstimo, eles irão avaliar mais rigorosamente sua situação financeira e estabilidade no emprego. Isso faz com que planos de comprar casa ou carro sejam adiados.

Aumento do stress psicológico. A incerteza económica gera ansiedade e pressão, afetando a saúde mental de toda a sociedade. Não é apenas uma questão individual, pois, do ponto de vista macroeconómico, esse pessimismo coletivo enfraquece ainda mais a recuperação económica.

Aviso histórico: lições da crise financeira de 2008

Para entender realmente o poder da recessão, é preciso recordar a crise financeira de 2008. Essa crise começou com o estouro da bolha imobiliária, mas evoluiu para um desastre económico global.

Formação da bolha: em 2007, bancos nos EUA concederam hipotecas a qualquer pessoa com pulso, com taxas de juro absurdamente baixas. Muitas pessoas pegaram empréstimos muito acima de sua capacidade de pagamento. Os bancos empacotaram esses riscos em produtos financeiros complexos, que foram transmitidos a outras instituições financeiras e investidores globais.

Estouro da bolha: quando cada vez mais mutuários não conseguiram pagar, esses pacotes de empréstimos começaram a ter incumprimentos em massa. As instituições financeiras perceberam que tinham ativos tóxicos no valor de dezenas de bilhões de dólares. O mercado de crédito congelou, e os bancos deixaram de confiar uns nos outros.

Reação em cadeia: o colapso do mercado imobiliário levou a execuções hipotecárias em massa e a vendas forçadas. As bolsas de valores despencaram. Grandes empresas faliram, milhões de pessoas ficaram desempregadas. A contração do crédito agravou a recessão — ninguém queria emprestar dinheiro, o comércio internacional parou.

Impacto global: a crise nos EUA espalhou-se rapidamente por todo o mundo. Só após intervenções governamentais em grande escala a economia começou a estabilizar-se.

Perspectivas económicas na Alemanha em 2024

As previsões oficiais para a economia alemã não são otimistas. O chefe de economia do Deutsche Bank, Jörg Krämer, prevê uma queda de 0,3% no PIB ao longo de 2024. O presidente do Instituto Ifo, Clemens Fuest, afirma que as perspetivas económicas da Alemanha são “bastante sombrias”.

A recessão é como uma frente de baixa pressão de longo prazo, que não desaparece de um dia para o outro.

Estratégias pessoais: sobreviver e prosperar na recessão

Para as pessoas comuns, é importante adotar estratégias defensivas durante a recessão:

Proteja seu emprego. Ter uma fonte de renda estável é a prioridade número um. Isso significa melhorar suas habilidades profissionais, tornar-se indispensável na empresa. Participar de cursos de formação, obter novas certificações ou desenvolver novas competências.

Considere fontes de renda secundária. Uma única fonte de renda é muito arriscado na recessão. Muitas pessoas descobrem que aprender a investir e negociar pode ser uma fonte adicional de rendimento útil. Diferente de outros trabalhos secundários, a negociação pode ser feita fora do horário de trabalho, com total controle do seu tempo.

Gerencie ativamente suas dívidas. Se tiver fundos sobrando, priorize o pagamento de dívidas com juros altos. Durante a recessão, as taxas de juro podem continuar a subir, e pagar antecipadamente pode economizar juros.

Prepare-se para investimentos de longo prazo. Embora a recessão leve à queda dos preços das ações, ela também cria oportunidades para investidores com visão de futuro. A história mostra que comprar ativos nos períodos mais pessimistas traz os melhores retornos a longo prazo. Como disse Warren Buffett: “Quando os outros têm medo, seja ganancioso; quando os outros são gananciosos, tenha medo”. Durante a recessão, enquanto a maioria entra em pânico, investidores inteligentes acumulam ativos de qualidade a preços com desconto.

Perspectiva do trader: oportunidades na recessão

Para os traders, a recessão não significa necessariamente desastre. Na verdade, mercados mais voláteis oferecem mais oportunidades de negociação.

Durante a recessão:

• Os preços das ações têm maior volatilidade, criando oportunidades de venda a descoberto
• Ativos de refúgio como ouro geralmente têm bom desempenho
• Tensão geopolítica (como o conflito na Ucrânia) oferece oportunidades de negociação de curto prazo
• Anos de eleições (como as eleições presidenciais dos EUA em 2024) costumam gerar volatilidade no mercado

A direção do mercado não importa para o trader — o que importa é que o mercado esteja em movimento. Seja para cima ou para baixo, há oportunidades de lucro.

Resumo: a recessão é um teste e uma oportunidade

A Alemanha entrou oficialmente em recessão, o que serve como um lembrete claro para esta potência económica. Mas a recessão não é o fim do mundo — é uma parte natural do ciclo económico.

Para os cidadãos comuns, é hora de:

• Valorizar a estabilidade do seu emprego
• Diversificar fontes de rendimento
• Gerir as finanças com cautela
• Preparar-se para a recuperação futura

Para investidores e traders, é hora de:

• Identificar oportunidades no mercado
• Manter a racionalidade quando os outros têm medo
• Procurar ativos subvalorizados

A recessão não dura para sempre. Cada crise económica do passado foi superada. O mais importante agora é como lidar com os desafios atuais e preparar-se para o próximo ciclo de crescimento.