Futuros de ouro ou CFD? Guia de opções que todo investidor deve conhecer｜Riscos, custos, barreiras explicados de uma vez

Contratos de Futuros de Ouro e CFDs de Ouro, qual deve escolher um iniciante?

Quer entrar no mercado de ouro, mas fica confuso entre “Contratos de Futuros de Ouro” e “CFDs de Ouro”? Essas duas ferramentas parecem semelhantes, mas a lógica de negociação, níveis de risco e requisitos de capital são completamente diferentes.

Desde 2025, o preço do ouro subiu mais de 60%, atingindo a maior alta anual desde 1979. Instituições preveem que em 2026 o preço médio do ouro será entre 4500 e 5000 dólares. Essa forte tendência atrai muitos investidores, mas um passo errado pode significar perda total.

Vamos à conclusão: Se você tem menos de 10 mil, está começando no investimento em ouro, o CFD de Ouro é mais amigável; se já tem experiência com futuros, tem capital suficiente e quer negociar contratos reais, o Contrato de Futuros de Ouro é a melhor opção.

O que são os Contratos de Futuros de Ouro? Por que atraem traders de curto prazo?

Contratos de Futuros de Ouro são contratos padronizados negociados em bolsas de futuros, onde as partes concordam em trocar uma quantidade de ouro a um preço predeterminado em uma data futura. Os investidores não precisam possuir ouro físico, basta comprar e vender gráficos de velas para obter lucros com a variação de preço.

O maior mercado de futuros de ouro do mundo é a Bolsa de Mercadorias de Nova York (COMEX), com volume diário de aproximadamente 27 milhões de onças, equivalente a cerca de 100 bilhões a 200 bilhões de dólares. Qual é a liquidez? Significa que suas negociações quase nunca ficam travadas, com risco de slippage extremamente baixo.

Os contratos de futuros de ouro usam margem de garantia, onde o investidor precisa pagar apenas 5%-10% do valor do contrato para controlá-lo. Por exemplo, com o ouro a 4300 dólares, um contrato padrão de 100 onças vale 430 mil dólares, e com uma margem de 10%, basta 43 mil dólares para participar.

Por que os contratos de futuros de ouro são tão atraentes?

Podem ser feitos posições longas e curtas. O preço do ouro sobe ou desce, há oportunidade de lucro em ambos os lados, diferente de ações que só podem ser compradas na expectativa de valorização. Além disso, podem fazer hedge contra riscos do mercado de ações.

Custos baixos, negociação 24 horas. Sem taxas de custódia, spreads muito pequenos, sistema T+0 permite que o capital seja usado imediatamente na próxima operação, podendo comprar e vender a qualquer momento durante o horário de negociação.

Efeito de alavancagem evidente. Se o preço do ouro sobe 5%, sua conta de futuros pode lucrar 50%. Muito mais estimulante do que comprar barras de ouro ou ETFs de ouro.

Diferenças entre bolsas de futuros, cuidado ao escolher

Os principais mercados de futuros de ouro no mundo têm suas características:

Bolsa de Mercadorias de Nova York (COMEX, código GC) — rei da liquidez global, unidade de negociação de 100 onças, menor variação de preço de 0,10 dólares por onça, horário de negociação das 8h20 às 13h30 (horário de Nova York), além de negociação eletrônica 24 horas. Os meses de entrega são fevereiro, abril, junho, agosto, outubro e dezembro. Alta liquidez significa spreads muito pequenos (0,1-0,3 dólares), sendo a primeira escolha dos investidores globais.

London Metal Exchange (LME, código GOLD) — unidade de negociação de 1 kg (32,15 onças), menor variação de 0,01 dólares por onça, também 24 horas de negociação eletrônica, com alta aceitação mundial.

Bolsa de Mercadorias de Tóquio (TOCOM, código 7J) — unidade de 1000 gramas, cotada em ienes, adequada para investidores asiáticos; horário de negociação: 8h45-13h45 e 15h00 até 5h00 do dia seguinte.

Bolsa de Futuros de Xangai (SHFE, código AU) — unidade de 1000 gramas, cotada em RMB, opção acessível para investidores domésticos, margem de cerca de 10%.

Bolsa de Futuros de Taiwan (TAIFEX, código TWGD) — unidade de 100 onças, cotada em dólar de Taiwan. Mas há um grande problema: o volume de negociação de ouro na Taiwan é extremamente baixo, com média diária de apenas 158 contratos em 2021. Baixa liquidez significa spreads maiores, slippage severo, e custos ocultos mais altos.

Fraquezas fatais dos contratos de futuros, leitura obrigatória para iniciantes

Alavancagem é uma espada de dois gumes. Uma queda de 5% no ouro pode consumir toda a margem, levando a chamadas de margem. Com o preço do ouro em alta, oscilações diárias de 2-3% são comuns, e uma correção pode levar à liquidação.

Entrega no vencimento é problemática. Os contratos de futuros têm datas de vencimento claras, geralmente a cada dois meses na COMEX. A maioria dos investidores precisa rolar a posição antes do vencimento, pois contratos de meses mais distantes costumam ser mais caros, e o custo de rolar pode consumir alguns dólares a dezenas de dólares por contrato. Manter posições por longos períodos aumenta esses custos, corroendo lucros.

Difícil de aproveitar no curto prazo. O preço do ouro é altamente volátil, com correções de 20%-30% na história, tornando arriscado tentar pegar o topo em operações de curto prazo.

CFD de Ouro: uma entrada mais suave

CFDs de Ouro não representam contratos reais, apenas acompanham a variação do preço do ouro, permitindo lucrar com a diferença de preço. Semelhante a futuros, mas com regras muito mais simples.

A maior diferença é: sem data de vencimento, alavancagem ajustável (de 0,5x a 200x), valor mínimo de 1 dólar. Você não precisa se preocupar com custos de rolagem ou de liquidação forçada.

Comparação entre futuros e CFDs, fácil de entender

CFDs geralmente são negociados em corretoras de câmbio, com processo de abertura de conta simples, online, preenchendo dados rapidamente.

Custos de investir em ouro, revelados

Custos de negociação de futuros incluem taxas, spread e custos de rolagem. As taxas costumam ser de 2-3 unidades por contrato (incluindo taxas da bolsa e corretora). O spread depende do valor do contrato, na COMEX é muito pequeno (0,1-0,3 dólares), mas em condições extremas pode aumentar.

A rolagem é o custo oculto mais importante: os contratos vencem, e antes do vencimento é preciso rolar para o próximo mês. Contratos de meses mais distantes geralmente custam mais, e a troca pode consumir alguns dólares a dezenas de dólares por operação. Se você mantém por 3 meses, precisa rolar 6 vezes por ano, e esses custos vão se acumulando, reduzindo o lucro.

Outros custos incluem juros sobre a margem (em algumas plataformas), impostos (em Taiwan, 0,00002% do valor). No geral, custos de curto prazo são baixos, mas manter por muito tempo aumenta as despesas de rolagem.

CFDs cobram spread e overnight fee, sem comissão, com maior transparência.

Como escolher sendo iniciante? O capital é a chave

Se tem menos de 10 mil e está começando no ouro, use CFD primeiro. Com valor mínimo de 1 dólar, alavancagem de até 200x, sem comissão, regras simples. Conta demo gratuita para aprender indicadores como velas, médias móveis, RSI, com baixo custo de erro. Quando entender o mercado e tiver mais capital, pode passar para futuros reais.

Se já tem experiência com futuros e mais de 50 mil de capital, o contrato de futuros de ouro é uma opção mais madura. Especialmente com grandes bolsas como a COMEX, com alta liquidez. Mas prepare-se para processos complexos, custos de rolagem e vencimento. O horário de negociação é principalmente durante o mercado americano (noite em Taiwan), exigindo disciplina.

Quer manter por longo prazo para hedge? Não é recomendado. Futuros requerem rolagem constante, que consome custos, e CFDs têm taxa noturna. Melhor investir em ETFs de ouro sem vencimento, com custos menores e mais práticos. Futuros e CFDs são mais indicados para tendências de 3-6 meses.

Quanto de capital é necessário para começar com futuros de ouro?

Não é recomendado que um iniciante invista diretamente em futuros de ouro. Devido à alta alavancagem e volatilidade, há risco de liquidação. Um contrato padrão da COMEX (100 onças) vale cerca de 430 mil dólares, com margem de 2-4 mil dólares (equivalente a dezenas de milhares de reais), já um valor elevado.

Se insistir, o mínimo recomendado é de 5-10 mil reais, reservando 50% para risco. Mas a estratégia mais inteligente é começar com plataformas de CFD, com 1-3 mil reais, para entender o mercado, e depois migrar para futuros reais.

Perspectiva do preço do ouro em 2026, deve entrar agora?

Instituições geralmente estão otimistas com o desempenho do ouro em 2026, prevendo preço médio entre 4500 e 5000 dólares. Fatores de suporte incluem ciclo de redução de juros, compras contínuas de bancos centrais, forte demanda por ETFs de ouro e incertezas econômicas.

Por outro lado, preços elevados também aumentam o risco de volatilidade. Com alta de mais de 60% em 2025, atingindo máximos há mais de 40 anos, o mercado já absorveu muitas expectativas otimistas, e uma correção é possível. Historicamente, o ouro costuma corrigir 20%-30%, e tentar comprar no topo pode levar a perdas.

Portanto, é possível investir agora, mas recomenda-se: usar capital pequeno, definir stops, fazer compras parceladas, evitar apostar tudo de uma vez. Praticar com CFDs é mais seguro do que negociar futuros diretamente.