Investidores taiwaneses devem ler: Guia completo sobre títulos do governo dos EUA

Comece antes de saber

Muitos investidores taiwaneses já ouviram falar de títulos do governo dos EUA (também chamados de Treasuries), mas poucos realmente entendem o que são, como comprá-los e quanto podem ganhar com eles. Hoje, vamos apresentar uma compreensão sistemática dessa ferramenta de investimento considerada a mais segura globalmente.

O que são os títulos do governo dos EUA

Simplificando, os títulos do governo dos EUA são obrigações emitidas pelo governo americano para captar recursos dos investidores. Quando você compra um título do governo dos EUA, está basicamente emprestando dinheiro ao governo, que promete devolver o principal e pagar juros em um prazo acordado.

Por que os títulos do governo dos EUA são tão populares? A resposta é simples — a classificação de crédito do governo americano é uma das melhores do mundo. Por essa garantia de crédito, os títulos do governo dos EUA são considerados um dos ativos de menor risco em uma carteira de investimentos global. Seja para investidores individuais ou institucionais, eles são amplamente considerados uma alocação importante na carteira.

Comparativo de três formas de comprar títulos do governo dos EUA em Taiwan

Quer comprar títulos do governo dos EUA em Taiwan? Existem três caminhos. A escolha depende do seu capital e da sua tolerância ao risco.

Forma 1: Compra direta de títulos

Por meio de corretoras no exterior ou corretoras domésticas por meio de subordinação, você pode comprar títulos do governo dos EUA já emitidos no mercado secundário.

O processo de compra é bem simples:

• Abrir uma conta de valores mobiliários na corretora
• Pesquisar o código do título ou usar ferramentas de filtro (por prazo, rendimento)
• Fazer a ordem de compra (pode configurar ordem a mercado ou limitada)
• Receber juros periodicamente durante o período de posse e vender no mercado secundário se desejar

Vantagens e desvantagens da compra direta:

A vantagem é a alta liquidez, podendo negociar a qualquer momento, com flexibilidade na alocação. Mas há desvantagens — o valor mínimo de compra costuma ser alto (geralmente a partir de 1.000 dólares), além de taxas de corretagem e custos de transação. Além disso, o preço do título pode ser bastante volátil devido às oscilações do mercado. Para investidores com capital limitado, essa opção pode estar um pouco fora de alcance.

Forma 2: Fundos de títulos

A principal vantagem dos fundos de títulos é a “diversificação”. Ao comprar um fundo de títulos, você possui uma cesta de títulos, o que reduz o risco de investir em um único título.

O valor mínimo de entrada em fundos de títulos costuma ser baixo, geralmente a partir de 100 dólares. Mas há uma desvantagem — eles cobram taxas de administração, que podem diminuir seus ganhos. Para iniciantes, fundos de títulos podem não ser a melhor escolha.

Forma 3: ETFs de títulos (recomendado para iniciantes)

Os ETFs de títulos combinam as vantagens de ações e fundos. Podem ser negociados livremente na plataforma da corretora, como ações, mas oferecem uma carteira de títulos. O mais importante — os custos de negociação são muito menores do que os dos fundos de títulos, sendo ideais para pequenos investidores.

Alguns ETFs de títulos do governo dos EUA mais comuns:

• TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) — títulos de longo prazo
• IEF (iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF) — títulos de médio prazo
• SHY (iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF) — títulos de curto prazo
• VGSH (Vanguard Short-Term Treasury Index Fund ETF) — títulos de prazo supercurto
• TIP (iShares TIPS Bond ETF) — títulos protegidos contra inflação
• GOVT (iShares U.S. Treasury Bond ETF) — carteira diversificada de títulos do governo

Comparativo das três formas:

Quatro categorias de títulos do governo dos EUA

Títulos de curto prazo (Treasury Bills, T-Bills)

• Prazo: até 1 ano (normalmente 4, 13, 26 ou 52 semanas)
• Características: títulos zero cupom, vendidos com desconto, resgatados pelo valor de face no vencimento
• Exemplo: um T-Bill com taxa de 1% pode ser comprado por US$ 99,00 e resgatado por US$ 100,00
• Ideal para: investidores que buscam retorno rápido e alta liquidez

A vantagem dos títulos de curto prazo é o ciclo curto, retorno rápido do capital, ideal para alocar recursos de forma flexível.

Títulos de médio prazo (Treasury Notes, T-Notes)

• Prazo: de 2 a 10 anos (comuns 2, 3, 5, 7 e 10 anos)
• Características: pagam juros semestralmente, sendo o tipo mais popular de título do mercado
• Indicador importante: a taxa de rendimento do título de 10 anos é considerada a “ âncora de precificação dos ativos globais”, sendo uma métrica chave para o mercado de títulos
• Ideal para: investidores de médio prazo, buscando fluxo de caixa estável

Títulos de longo prazo (Treasury Bonds, T-Bonds)

• Prazo: de 10 a 30 anos (normalmente 30 anos)
• Características: pagam juros semestralmente, com alta liquidez no mercado secundário
• Ideal para: investidores de longo prazo, buscando rendimento estável e elevado

Títulos protegidos contra inflação (TIPS)

TIPS são títulos especiais do governo, cujo mecanismo central é o ajuste do principal de acordo com a inflação. Quando o índice de preços ao consumidor (CPI) sobe, o principal do TIPS aumenta; se há deflação, o principal diminui (mas ao vencimento, pelo menos o valor original é devolvido).

Exemplo:

Suponha que você compre um TIPS com valor de face de US$ 1.000 e taxa de juros de 1%.

Se a inflação for 5% naquele ano:

• O principal ajusta para: US$ 1.000 × 1,05 = US$ 1.050
• Juros semestral = US$ 1.050 × 1% ÷ 2 = US$ 5,25

Ao vencimento, o governo devolve o maior valor entre o principal ajustado ou o valor original.

TIPS são ideais para quem deseja proteger seu poder de compra contra a inflação.

Como calcular e consultar a rentabilidade dos títulos do governo dos EUA

Dois conceitos importantes

Rendimento atual (Current Yield) = Juros anual ÷ Preço atual × 100%

Esse número é o mais simples e direto, mas não captura toda a complexidade. O indicador mais relevante é:

Rendimento até o vencimento (Yield to Maturity, YTM) = Retorno anualizado real que o investidor obterá ao manter o título até o vencimento

O cálculo do YTM é mais complexo, pois envolve juros, ganho ou perda de capital e variações de preço durante o período. Felizmente, você não precisa fazer isso manualmente — basta consultar.

Onde consultar a rentabilidade

• Canais oficiais: sites do Federal Reserve ou do Departamento do Tesouro dos EUA, que publicam diariamente a curva de rendimento
• Sites de notícias financeiras: Investing.com, CNBC, WSJ, que atualizam em tempo real
• Plataformas de corretoras: a maioria oferece consulta de YTM de títulos específicos

Entendendo a relação inversa entre preço e rendimento dos títulos

Este é um conceito fundamental antes de investir em títulos do governo dos EUA: o preço do título e seu rendimento (yield) têm uma relação inversa.

Por quê? Porque o fluxo de caixa ao vencimento é fixo. Quando o preço do título sobe, o rendimento efetivo cai; quando o preço cai, o rendimento sobe. Investidores comprando títulos mais baratos terão retorno mais alto.

Fatores que influenciam o preço dos títulos do governo dos EUA

Fatores internos: prazo e taxa de cupom

Quanto maior o prazo do título, maior o risco potencial, e maior a compensação exigida pelo investidor. Assim, títulos de longo prazo geralmente são emitidos a preços mais baixos para atrair compradores.

Fatores externos

1. Ambiente de taxas de juros

Este é o fator mais direto. Quando o banco central aumenta as taxas, o mercado de juros sobe:

• Novos títulos emitidos terão taxas mais altas
• Títulos existentes com taxas menores terão seus preços caído
• O rendimento (yield) sobe

Quando as taxas caem, os preços dos títulos existentes sobem.

Exemplo recente: o Federal Reserve elevou agressivamente as taxas, levando à queda dos preços dos títulos e aumento dos yields a níveis históricos.

2. Estado da economia

Em tempos de recessão, investidores e empresas tendem a buscar segurança, aumentando a demanda por títulos do governo, elevando seus preços. Em períodos de expansão econômica, o contrário ocorre.

3. Inflação

Inflação alta → aumento das taxas de juros → queda nos preços dos títulos. Investidores temem que a inflação corroa seus retornos nominais, exigindo maiores yields.

4. Volume de emissão

Quando o governo emite muitos títulos, a oferta aumenta. Se a demanda não acompanhar, os preços caem. O inverso também é verdadeiro.

Calendário de leilões de títulos do governo dos EUA

O governo americano realiza leilões periódicos para definir preços e yields de novas emissões.

Você pode consultar o calendário detalhado no site oficial do Departamento do Tesouro dos EUA.

Qual tipo de título do governo dos EUA escolher

Títulos de curto prazo são ideais se você:

• Precisa de liquidez rápida
• Busca alta flexibilidade
• Não tem certeza sobre o cenário de mercado

Títulos de médio prazo são indicados se você:

• Quer equilibrar retorno e liquidez
• Tem horizonte de 3-5 anos
• Deseja acompanhar o mercado de títulos

Títulos de longo prazo são recomendados se você:

• Tem tempo para aproveitar o efeito dos juros compostos
• Busca renda estável a longo prazo
• Pode tolerar oscilações de preço de curto prazo

Títulos TIPS são indicados se você:

• Está preocupado com a inflação
• Quer proteger seu poder de compra real
• Acredita que a inflação pode subir no futuro

Dicas finais

Para investidores em Taiwan, investir via ETFs de títulos do governo dos EUA é a opção mais prática. Combina baixo custo, negociação flexível e diversificação de risco.

Comece com valores pequenos (por exemplo, alguns milhares de dólares taiwaneses), entenda o funcionamento do mercado e, conforme sua tolerância ao risco e horizonte de investimento, ajuste sua alocação. Os títulos do governo dos EUA não prometem lucros exorbitantes, mas oferecem retornos estáveis e previsíveis — exatamente o que investidores de longo prazo procuram.