Quando o setor de exploração espacial comercial entra numa fase de lançamentos intensivos, a interface cérebro-máquina (BCI) avança para a fase acelerada de testes clínicos, e os robôs humanoides se aproximam da produção em massa, fornecedores de hardware capazes de atuar simultaneamente nesses três mercados de trilhões começam a ganhar destaque na indústria.

A lógica de expansão de uma determinada empresa líder no setor de cabos nos últimos anos merece atenção: detém 523 patentes, recebeu a certificação de "Especialização, Refinamento e Novidade" (专精特新) como campeã, e sua vantagem competitiva central reside na adaptação de tecnologias de transmissão de nível espacial para áreas civis, médicas e de robótica. Essa trajetória de transferência tecnológica está gradualmente mudando sua estrutura de receitas.

**Fundamentos de mercado para o setor espacial**

No campo da exploração espacial comercial, essa empresa mantém uma posição relativamente estável. Como fornecedora nacional de cabos especiais de nível espacial, sua participação de mercado em cabos para foguetes varia entre 70% e 80%, cobrindo as quatro principais bases de lançamento e garantindo mais de 300 missões até hoje. Foguetes de grande porte, como os séries Longa Marcha 5 e Shenzhou, utilizam seus produtos, cuja confiabilidade técnica foi repetidamente comprovada em ambientes extremos.

A lógica de aumento de valor aqui é bastante direta. O valor dos cabos para foguetes tradicionais de uso único fica entre 150 a 300 mil yuan, mas foguetes reutilizáveis exigem maior reusabilidade dos cabos, elevando o valor por unidade de suporte para entre 12 a 15 milhões de yuan, quase quadruplicando. Situação semelhante ocorre na área de satélites — cabos flexíveis e planos de fabricação própria passaram por validações em aplicações de satélites de grande porte, com valor de suporte por satélite chegando a até 4 milhões de yuan.

Já há sinais de crescimento na demanda por pedidos. Até o final do ano passado, os pedidos de foguetes estavam agendados até o segundo trimestre deste ano, com previsão de suporte a 15 a 18 foguetes ao longo do ano, gerando uma receita de aproximadamente 270 milhões de yuan. O setor de satélites recebeu pedidos em grande escala, como o "GW Constellation", com crescimento de 40% em relação ao ano anterior. Com a entrada em operação da base aeroespacial em Changsha no segundo trimestre, a capacidade de produção de componentes de satélites será ampliada de 150 para 500 unidades, atendendo bem às necessidades de redes de satélites de órbita baixa.

**Adaptação tecnológica para interface cérebro-máquina**

Atualmente, o mercado ainda vê essa empresa como uma fabricante tradicional de cabos, mas ignora seu potencial na transmissão de sinais de interface cérebro-máquina (BCI). Essa é provavelmente a maior lacuna de percepção.

O ponto de inflexão para a comercialização de BCI está se aproximando. Grandes empresas internacionais de BCI planejam iniciar produção em larga escala já em 2026, enquanto várias regiões na China também estabeleceram metas de comercialização em escala até 2030. Como componente-chave dos sistemas de BCI, os cabos de transmissão ainda não tiveram seu valor de mercado totalmente precificado.

Os avanços tecnológicos centrais envolvem dois aspectos. Primeiro, a fidelidade do sinal: o desenvolvimento de cabos flexíveis e miniaturizados, usando tecnologia de transmissão de nível espacial para ambientes extremos, consegue controlar o atraso na transmissão de sinais cerebrais em torno de 0,1 milissegundos, com fidelidade superior a 99%, enquanto o padrão da indústria ainda fica abaixo de 85%. Isso resolve o problema comum de interferências de ruído nos cabos tradicionais. Segundo, a compatibilidade com o corpo humano: a estrutura flexível dos cabos suporta mais de 20 milhões de dobras, podendo se adaptar a atividades de cabeça e cenários de reabilitação de membros, além de incorporar tecnologia de blindagem contra interferências eletromagnéticas de nível militar.

Em comparação com produtos similares, esses "cabos médicos de nível espacial" apresentam vantagens geracionais claras. Já foram validados na cadeia de suprimentos de principais empresas domésticas de BCI, com potencial para se tornarem fornecedores centrais de equipamentos principais. Quanto ao mercado, a previsão para 2030 é que o mercado global de aplicações médicas de BCI atinja US$ 40 bilhões, com aproximadamente 15% desse valor vindo de componentes de transmissão, o que corresponde a cerca de 43 bilhões de yuans. Se essa empresa conseguir conquistar uma fatia significativa, esse segmento sozinho pode gerar receitas superiores a 10 bilhões de yuans.

**Aplicações práticas em articulações de robôs**

A flexibilidade dos robôs humanoides depende bastante do desempenho dos cabos nas articulações. Essa empresa já estabeleceu uma vantagem tecnológica nesse campo.

Os cabos flexíveis específicos para robôs, com resistência à dobra superior a 20 milhões de ciclos — quatro vezes o padrão da indústria (5 milhões) —, atendem às exigências de movimentos de alta frequência 24 horas por dia em robôs humanoides de alta gama. Em 2024, a receita relacionada a esse segmento já se aproxima de 1 bilhão de yuan, com margem de lucro superior a 40%.

O potencial de expansão na cadeia produtiva é ainda maior. A empresa planeja adquirir uma equipe de tecnologia no setor de conectores militares, integrando uma solução "cabos + conectores" de forma unificada, elevando o valor por unidade de uma centena de yuan para milhares de yuan. Já entrou na fase de validação na cadeia de fornecimento de robôs humanoides de alta gama. Se conseguir produção em massa no próximo ano, considerando uma produção anual de milhões de unidades, esse segmento pode gerar receitas superiores a 10 bilhões de yuan.

**Avanço paralelo em três frentes**

2026 será um marco importante. A entrada em operação das bases aeroespaciais, a validação da cadeia de suprimentos de BCI e a confirmação de pedidos de robôs humanoides de alta gama irão liberar uma série de oportunidades. Essa dinâmica de crescimento em múltiplas frentes está mudando a posição dessa empresa na indústria. De uma mera fornecedora de cabos, ela está se tornando uma peça-chave na cadeia de hardware, e essa transformação já começa a se refletir nos dados.