Gigantes bancários entram no mercado de infraestrutura de stablecoins, por que o setor financeiro tradicional está de olho na plataforma de liquidação

De acordo com as últimas notícias, o Banco Barclays investiu pela primeira vez na plataforma de liquidação de stablecoins Ubyx. Embora o montante do investimento não tenha sido divulgado, o sinal estratégico por trás desta ação é claro: o setor financeiro tradicional já não está à espera, mas sim a fazer uma abordagem sistemática à infraestrutura do ecossistema de stablecoins. Isto não é apenas um investimento, mas um marco que indica a transição das stablecoins de uma fase experimental para uma aplicação em escala.

O que é o Ubyx e por que atrai o Barclays

Ubyx é uma plataforma de liquidação de stablecoins nos Estados Unidos, posicionada para fornecer infraestrutura tecnológica para instituições financeiras reguladas que operam com stablecoins. A empresa concluiu no mês de junho do ano passado uma ronda de financiamento seed de 10 milhões de dólares, liderada pelo fundo de investimento em criptomoedas Galaxy Ventures.

Ryan Hayward, diretor de ativos digitais e investimentos estratégicos do Barclays, destacou numa declaração que, com o desenvolvimento dos setores de tokens, blockchain e carteiras digitais, a tecnologia especializada desempenhará um papel fundamental na oferta de conectividade e infraestrutura, que é precisamente o valor central do Ubyx. Em outras palavras, o que o Barclays valoriza não é um stablecoin específico, mas sim a infraestrutura de liquidação que sustenta o funcionamento do ecossistema de stablecoins.

Por que uma plataforma de liquidação e não a stablecoin em si

Há um detalhe importante a notar: o Barclays investe na plataforma de liquidação, e não na entidade que emite a stablecoin. Isto reflete a lógica pragmática do setor financeiro tradicional.

A plataforma de liquidação é a infraestrutura subjacente ao ecossistema de stablecoins, semelhante ao sistema de compensação de pagamentos no setor financeiro tradicional. O seu objetivo principal é resolver a interoperabilidade entre diferentes stablecoins, bem como entre stablecoins e o sistema financeiro tradicional. Para instituições financeiras reguladas, uma plataforma de liquidação neutra e confiável apresenta menor risco do que participar diretamente em um projeto de stablecoin específico, além de ser mais amplamente aplicável.

O contexto maior da entrada do setor financeiro tradicional

O investimento do Barclays não é um evento isolado, mas sim um reflexo de uma tendência mais ampla na indústria:

De acordo com informações recentes, o Morgan Stanley solicitou ETFs de Bitcoin e Solana à vista, a Coinbase integrou-se no índice S&P 500 no ano passado e concluiu uma das maiores aquisições de sempre, tudo indicando que a participação de instituições em ativos digitais está a aprofundar-se. Ao mesmo tempo, o Senado dos EUA está a avançar com uma legislação de regulamentação de criptomoedas, com uma reunião de revisão prevista para 15 de janeiro, o que sugere que o quadro regulatório está a tomar forma.

Mais importante ainda, essas instituições financeiras tradicionais estão a adotar uma abordagem comum: priorizar investimentos em infraestrutura regulada, em vez de tokens de alto risco. A plataforma de liquidação do Ubyx encaixa-se precisamente nesta necessidade.

A possibilidade de evolução da liquidação de stablecoins de transações para pagamentos

Num nível mais profundo, a estratégia de grandes nomes como o Barclays sugere uma expansão dos cenários de aplicação das stablecoins. Atualmente, as stablecoins são principalmente utilizadas em trocas em exchanges, mas, se a infraestrutura de liquidação for aprimorada, a liquidez das stablecoins poderá migrar para cenários mais amplos de pagamento e liquidação.

O que isto significa? As stablecoins podem evoluir de uma ferramenta de negociação para um instrumento de liquidação diário para instituições financeiras. O Banco de Inglaterra também está a explorar limites de posição sistêmica para stablecoins, preparando-se para este cenário. Uma vez que o quadro regulatório seja implementado, a eficiência de capital será um fator que impulsionará a entrada de mais instituições.

Resumo

O investimento do Barclays na Ubyx transmite três sinais-chave: primeiro, que o setor financeiro tradicional já não hesita e está a participar diretamente na construção do ecossistema de stablecoins; segundo, que as instituições priorizam infraestrutura em vez de tokens, refletindo uma gestão de risco racional; terceiro, que a aplicação de stablecoins está a evoluir de cenários de negociação para cenários de pagamento e liquidação.

Este não é apenas um movimento de uma empresa, mas o início de uma mudança de paradigma na indústria. Nos próximos 6 a 12 meses, o foco estará na implementação concreta do quadro regulatório nos EUA e na adoção por mais instituições financeiras tradicionais na infraestrutura. Se esta tendência continuar, a liquidação de stablecoins poderá realmente tornar-se a ponte que conecta o setor financeiro tradicional ao ecossistema de criptomoedas.