2026开年，看Bitcoin链上数据能说明啥？

Muitas pessoas ao verem o preço subir pensam que o mercado em alta chegou, mas minha avaliação não é tão otimista. Os dados estão à nossa frente, e nesta fase ainda estamos longe de um verdadeiro início de mercado em alta. Não é que tenhamos negado o mercado em baixa antes — minha definição atual é: período de acumulação.

Por que digo isso? A subida do preço ≠ mudança na essência do mercado. Observando atentamente alguns indicadores-chave na cadeia, como o envolvimento de instituições e investidores individuais, a estrutura de holdings, a profundidade de liquidez, tudo ainda não apresenta uma ruptura decisiva. Pelo contrário, parece mais um processo de testes repetidos em posições estratégicas, construindo consenso gradualmente.

Como deveria ser um mercado em alta de verdade? Não apenas aumento numérico, mas uma transformação qualitativa abrangente na atividade ecológica, expansão de aplicações, fluxo de capital. Ainda estamos um pouco longe disso nesta fase. Podemos ser otimistas com o futuro, mas não devemos superestimar o presente. Continue observando o desempenho real dos dados na cadeia, esses números falarão por si.