Ex-funcionário do Banco Central do Brasil lança stablecoin com rendimento de 15%, será que consegue quebrar o impasse da entrada de capitais estrangeiros em mercados de alto rendimento

O ex-diretor do Banco Central do Brasil, Tony Volpon, lançou uma stablecoin inovadora, a BRD, que promete distribuir diretamente aos detentores os rendimentos de 15% da taxa básica de juros do Brasil. Isto não é apenas um produto de stablecoin, mas uma tentativa de resolver a contradição entre o ambiente de alta rentabilidade no Brasil e o fluxo de capitais global.

Design central da stablecoin de partilha de rendimentos

De acordo com as informações, a stablecoin BRD utiliza um mecanismo de suporte diferente. A moeda será garantida por títulos do governo brasileiro, cujo valor está diretamente ligado à dívida soberana do Brasil, permitindo aos detentores obterem os rendimentos da taxa básica do Banco Central.

A chave deste design está em três níveis:

• Ancoragem de valor: vinculada à taxa de câmbio real do Brasil, garantindo estabilidade
• Fonte de rendimento: suportada por títulos do governo, com rendimento rastreável
• Mecanismo de distribuição: os detentores usufruem diretamente dos juros locais, sem intermediários

Atratividade da diferença de juros

A diferença de juros entre Brasil e Estados Unidos é o principal atrativo deste produto. Segundo dados de mercado:

Essa diferença de mais de 11% na taxa de juros oferece um apelo significativo para investidores globais em busca de alta rentabilidade. No entanto, Volpon aponta que, embora a alta de juros no Brasil atraia atenção internacional há bastante tempo, a entrada de capitais estrangeiros frequentemente enfrenta obstáculos múltiplos: restrições regulatórias, fricções cambiais, infraestrutura local deficiente, entre outros fatores, que elevam os custos de acesso.

Problemas de mercado que busca resolver

A stablecoin BRD tenta contornar esses obstáculos tradicionais por meios criptográficos:

• Redução da barreira de entrada: por meio de uma stablecoin, o capital estrangeiro não precisa abrir conta local ou lidar com procedimentos cambiais
• Aumento da liquidez: transações na blockchain, mais flexíveis que o mercado tradicional de títulos
• Maior transparência: mecanismo de suporte por dívida, facilmente rastreável
• Ampliação da base de investidores: atraindo usuários globais de criptomoedas que buscam alta rentabilidade

Potencial impacto no mercado de dívida do Brasil

Segundo Volpon, esse produto pode gerar impactos em duas direções. Por um lado, ao ampliar a base de investidores, a BRD pode aumentar a demanda por títulos do governo brasileiro, potencialmente reduzindo o custo de financiamento do país. Por outro lado, isso também significa que o Brasil precisará comprometer-se com mais dívida para suportar a emissão e a distribuição de rendimentos dessa stablecoin.

Esse mecanismo, em teoria, é favorável ao governo brasileiro — atraindo mais capital estrangeiro para a compra de títulos públicos por meio de criptografia, ao mesmo tempo em que reduz os custos de financiamento. Contudo, o efeito real dependerá da reação do mercado e da postura regulatória.

Resumo

A stablecoin BRD representa uma tentativa interessante de conectar títulos soberanos de alta rentabilidade com investidores globais por meio de tecnologia criptográfica. Seu valor central reside na exploração da diferença de mais de 11% na taxa de juros, ao mesmo tempo em que reduz custos de transação por meio da desintermediação. No entanto, o sucesso ou fracasso do produto dependerá, em última análise, da postura regulatória do Brasil, da aceitação do mercado a esse novo tipo de stablecoin e da sua efetividade em reduzir custos de entrada de capitais estrangeiros. Do ponto de vista de inovação financeira, trata-se de um experimento que merece atenção.