2026-01-08 14:37:37

2025 terminou, e muitas pessoas começam a pensar em como ajustar a sua estratégia de investimento para 2026. Olhando para trás neste ano de mercado, na verdade as formas de ganhar dinheiro não são tão complexas.

Existem apenas dois fatores que realmente determinam o retorno: primeiro, as flutuações de valor entre o dólar, outras moedas fiduciárias e o ouro; segundo, as diferenças de desempenho relativo entre diferentes mercados. Embora as ações americanas pareçam muito fortes quando denominadas em dólares, quando comparadas com ouro e mercados não-dólar, acabam por parecer menos impressionantes. De facto, o ouro teve um desempenho superior à maioria dos principais mercados em 2025.

Quanto à IA, o entusiasmo realmente arrefeceu. De certa perspectiva, esta onda de investimento em IA já entrou numa fase inicial de bolha. Continuar a seguir esta tendência é muito arriscado.

O que merece mais atenção agora? Não é simplesmente a taxa de retorno nominal, mas sim os factores de depreciação da moeda por trás, o espaço do prémio de risco e onde a liquidez está a virar. As mudanças na geopolítica e na ordem internacional também estão silenciosamente a alterar as preferências de fluxo de capital.

Observando os dados concretos, se calcularmos o retorno a longo prazo com base na avaliação actual das ações americanas e nas taxas de rendimento dos títulos, a taxa de retorno esperada do lado das ações é cerca de 4,7%, enquanto os títulos são 4,9%. O que significa isto? O prémio de risco das ações em relação aos títulos já é tão reduzido que é negligenciável. Por outras palavras, está a correr o risco das ações, mas só consegue ganhar menos do que os títulos. Esta compensação é claramente desvantajosa.

A lógica de investimento de 2026 precisa de ser ajustada. Em vez de ficar focado nas variações dos preços das ações, é melhor prestar mais atenção à magnitude da depreciação das moedas, às mudanças no prémio de risco e a que activos estão a tornar-se nas novas áreas baixas para o fluxo de capital. As regras do mercado estão a mudar, e o nosso pensamento também tem de acompanhar.

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LiquidityOracle

· 01-09 16:42

O ouro é realmente incrível, aquele retorno das ações americanas realmente não é interessante, os títulos de dívida são ainda mais atraentes? Essa lógica eu preciso refletir bem sobre ela

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tx_pending_forever

· 01-08 15:07

O fato de o ouro superar as ações americanas já era evidente há algum tempo, só não tinha coragem de apostar pesado A bolha de IA realmente está inflando, mas quem vai realmente perder são aqueles que compraram no topo Os títulos já estão a 4,9%, quem ainda vai arriscar em ações? Essa lógica não tem erro A liquidez é o caminho principal, é preciso ver para onde o dinheiro está fluindo, e não ficar obcecado com os aumentos de valor que são apenas fama vazia Sobre a desvalorização da moeda, parece que ainda ninguém percebeu direito? Já há algum tempo que dizem que as ações americanas estão supervalorizadas, agora finalmente há dados que sustentam esse ponto de vista Em vez de seguir as tendências, é melhor estudar como a geopolítica pode mudar o fluxo de capitais, isso é mais avançado A margem de risco é tão fina que parece papel, como posso agir? É difícil

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DegenWhisperer

· 01-08 15:06

O ouro é realmente resistente, o mercado de ações dos EUA neste ano parece impressionante, mas na verdade é assim... A bolha de IA já foi percebida há muito tempo, aqueles que continuam apostando tudo são apenas peões O fato de os títulos superarem as ações, o que isso indica? É hora de acordar, pessoal Em vez de perseguir altas e baixas, é melhor observar a desvalorização da moeda, essa é a verdadeira chave para ganhar dinheiro Se a margem de risco desapareceu, por que ainda brincar com ações? Será que estou ficando louco? A geopolítica é o fator decisivo, o domínio do dólar também está chegando ao fim 4.7% e 4.9% comparados, só um idiota escolheria o primeiro Em 2026, preciso trocar de mentalidade ao investir, senão será apenas um aproveitador de graça Para onde realmente vai a mudança na liquidez? É isso que quero saber

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ConsensusDissenter

· 01-08 14:59

O ouro sempre foi superior às ações americanas, isso já se percebeu há muito tempo. Só não se sabe por quanto tempo mais a vida será prolongada até 26 anos. A bolha de IA veio tão rápido? Eu achava que pelo menos poderia durar mais dois anos. O retorno esperado das ações americanas é de 4,7%... os títulos de dívida, 4,9%? Essa negociação realmente não faz muito sentido. Então, a lógica para 26 anos é não olhar para o preço das ações, mas para a taxa de câmbio e a geopolítica? Preciso aprender uma nova forma de viver. A margem de risco é tão fina que dá para pegar nos pés, não é de admirar que tantas pessoas estejam correndo para comprar ouro e ativos não americanos.

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Fren_Not_Food

· 01-08 14:40

O ouro está a bater o mercado americano de forma consistente, isto era fácil de ver. A pessoal da criptografia entende isto --- Acredito na bolha de IA, mas quem sabe realmente onde está a próxima oportunidade --- Os rendimentos das ações e obrigações são praticamente iguais agora, correr risco e ganhar menos, este trade-off realmente não funciona --- Por falar claro, é preciso estar atento à desvalorização da moeda, isto é o verdadeiro ganho --- A geopolítica está silenciosamente a mudar os fluxos, isto é demasiado crítico, muita gente ainda não se apercebeu --- Mais do que seguir tendências, vale a pena estudar para onde vai o capital --- Em 2026 é preciso mudar de mentalidade, a taxa de rendimento nominal é ilusória, o prémio de risco é o indicador real --- Com avaliações tão altas no mercado americano, realmente não é tão atraente como se imaginava --- Os mercados não-americanos estão significativamente subavaliados? Devia-se dar atenção a isto

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