O mercado de criptomoedas não tem segredos, apenas a velocidade de disseminação.

**Período de declínio requer organização**

Mais de 20 projetos de Perp DEX estão competindo para estrear no Q1 do próximo ano, desde a popularidade das negociações na Aster até os mecanismos de incentivo do StandX, o ruído de informações no mercado deixou todos um pouco confusos. Isso não deve nos fazer duvidar do status do Hyperliquid.

O efeito de sinergia entre HyperEVM e HYPE ainda não se manifestou, mas os recém-chegados como Lighter também não conseguem derrotar esse novo rei. Onde está o problema? Estamos sempre obcecados com as fofocas da disputa entre as principais exchanges, ao ponto de transformar a grande batalha do Perp DEX em uma notícia de segunda mão.

**Lighter, por mais leve que seja, não consegue superar o teto da indústria**

Lighter realmente teve sucesso. Após confirmar o Perp como uma pista na Hyperliquid, conseguiu se estabelecer, criando a impressão de que "Hyperliquid é comparável às principais exchanges, Lighter é comparável à Hyperliquid".

Mas esse tipo de estratégia não dura muito. Basta olhar como as exchanges competem por si mesmas — operar uma exchange fora do topo com seu próprio token é extremamente difícil, uma plataforma regulamentada tem um valor de mercado mais de 5 vezes maior que a Kraken. O negócio de negociação tem um efeito de monopólio natural, e é bastante difícil conquistar a posição de segundo colocado na indústria.